Hoàng Huy Group chi phối dòng tiền qua mạng lưới sở hữu chéo

Thiết lập thế lực tài chính ba tầng trong hệ sinh thái Hoàng Huy

Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH) đóng vai trò trung tâm với vốn điều lệ khủng 6.682 tỷ đồng, nhờ vậy, TCH không chỉ là công ty mẹ mà còn là hạt nhân chiến lược khi nắm cổ phần chi phối tại HHS (51,06%) và CRV (60,33% tỷ lệ lợi ích, 81,67% tỷ lệ biểu quyết).

Dưới sự điều hành của ông Đỗ Hữu Hạ, 3 công ty nòng cốt gồm Công ty CP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH), Công ty CP Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy (HHS) và Công ty CP Tập đoàn Bất động sản CRV (CRV) đang tạo thành “tam giác quyền lực” kiểm soát, hỗ trợ lẫn nhau.

Ba công ty này không chỉ gắn bó với nhau về mặt sở hữu mà còn đan xen về tài chính, quản trị và chiến lược đầu tư, tạo thành một cấu trúc liên kết vững chắc và có chiều sâu trên thị trường.

TCH hiện sở hữu 51,06% vốn tại HHS, tương đương 187.905.777 cổ phiếu. Theo báo cáo tài chính quý III năm 2024 (giai đoạn 01/10/2024 - 31/12/2024), giá trị hợp lý của khoản đầu tư này tính đến ngày 31/12/2024 là 1.394 tỷ đồng, trong khi giá trị đầu tư ban đầu theo mệnh giá là 1.009 tỷ đồng. Qua đó, HHS trở thành công ty con của TCH.

Thông qua HHS và công ty con của HHS là Công ty TNHH Pruksa, hệ sinh thái Hoàng Huy còn tham gia vào các dự án nhà ở xã hội như Pruksa Town tại An Dương, Hải Phòng. Các khoản doanh thu chưa thực hiện tại dự án này cũng phản ánh chiến lược “đa tầng” của tập đoàn.

Cụ thể, theo báo cáo tài chính quý III năm 2024 (giai đoạn 1/10/2024-31/12/2024) của TCH cho thấy, khoản phải trả phải nộp ngắn hạn của TCH gồm 57,7 tỷ đồng từ Công ty TNHH Pruksa. Khoản này phát sinh theo thỏa thuận ngày 12/10/2010, khi Công ty TNHH Pruksa ứng trước 2,261 triệu USD (tương đương khoảng 47,1 tỷ đồng) cho HHS - công ty con của TCH và là công ty mẹ của Pruksa để triển khai Dự án nhà ở thu nhập thấp Pruksa Town tại phường An Đồng, quận An Dương, Hải Phòng.

Ngoài ra, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn của TCH cũng bao gồm khoản doanh thu nhận trước từ hoạt động cho thuê căn hộ Dự án nhà ở xã hội tại An Đồng và Dự án Pruksa Town của Công ty TNHH Pruksa với số tiền 8,1 tỷ đồng. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn là 10,5 tỷ đồng từ cùng hai dự án trên.

Mối liên kết tài chính trong "tam giác quyền lực" Hoàng Huy cũng được thể hiện qua các giao dịch giữa các công ty thành viên.

Kiểm soát CRV cả trực tiếp lẫn gián tiếp

Không chỉ HHS, TCH còn là công ty mẹ của CRV với 60,33% tỷ lệ lợi ích và 81,67% tỷ lệ biểu quyết.

Cuối năm 2023, thông qua CRV, TCH trở thành chủ đầu tư dự án Hoàng Huy New City - II tại Thủy Nguyên, Hải Phòng với diện tích 49,6 ha nằm dọc đường Đỗ Mười kéo dài. Ngoài ra, TCH còn sở hữu hai dự án lớn khác tại Thủy Nguyên gồm Hoàng Huy New City (8 ha) và Hoàng Huy Green River (32,5 ha).

Tính đến 31/12/2024, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang các dự án bất động sản của TCH là 7.224 tỷ đồng, bao gồm các dự án Hoàng Huy Commerce, Hoàng Huy New City, Hoàng Huy New City - II, Hoàng Huy Green River và các dự án khác. Đồng thời, thành phẩm bất động sản tồn kho là 1.008 tỷ đồng, gồm Dự án Hoàng Huy Commerce, Tòa nhà Gold Tower và N01 thuộc Dự án Golden Land Building, Dự án Hoàng Huy - Sở Dầu (Hoàng Huy Grand Tower).

Thêm vào đó, TCH cũng có khoản vay dài hạn từ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam - Chi nhánh Ngô Quyền với số tiền 89,7 tỷ đồng, thời hạn vay 54 tháng. Mục đích vay để thanh toán giá trị đầu tư vào Dự án Hoàng Huy New City - II do CRV thực hiện, với hình thức đảm bảo bằng tài sản.

Đặc biệt, TCH còn có khoản phải thu ngắn hạn là khoản vay 316,5 tỷ đồng của CRV. Khoản vay này có thời hạn 12 tháng, lãi suất 7%/năm, được cấp dưới hình thức tín chấp để bổ sung vốn lưu động cho CRV.

Ngoài TCH, HHS cũng là cổ đông lớn, là đơn vị liên kết góp vốn vào CRV với tỷ lệ sở hữu tới 43,58% quyền biểu quyết và tỷ lệ lợi ích 43,56%.

Qua đó, có thể thấy rằng TCH đang kiểm soát CRV theo cả hai hướng là trực tiếp là công ty mẹ của CRV và gián tiếp thông qua HHS. Đây là điểm then chốt trong cấu trúc sở hữu chéo của hệ sinh thái Hoàng Huy Group, giúp củng cố quyền kiểm soát một cách chặt chẽ và toàn diện.

Theo báo cáo thường niên 2024 của HHS, cuối năm 2024, HHS nhận cổ tức hơn 29,3 tỷ đồng từ CRV và khoản giao dịch với bên liên quan, CRV cũng đã tạm ứng 23,6 tỷ đồng cổ tức lần 3 năm tài chính 2023 cho HHS. Có thể thấy, đây là dòng tiền quan trọng giúp HHS duy trì hoạt động ổn định, đồng thời minh chứng cho hiệu quả đầu tư vào CRV.

Hệ sinh thái Hoàng Huy Group được xây dựng trên mô hình sở hữu chéo và tổ chức theo cấu trúc liên kết chặt chẽ giữa ba công ty thành viên. Trong đó, TCH giữ vai trò trung tâm tài chính và điều phối chiến lược. HHS là công cụ kiểm soát trung gian và triển khai nhà ở xã hội. CRV là đầu tàu thực hiện các dự án bất động sản thương mại và khu đô thị quy mô lớn.