Gợi ý nhóm cổ phiếu dẫn sóng khi thị trường vào mùa đại hội cổ đông

Cập nhật: 07:43 | 13/03/2025 Theo dõi KTCK trên

Theo báo cáo của Chứng khoán Mirae Asset, Việt Nam có thể được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025. Cùng với mùa đại hội cổ đông và dòng tiền luân chuyển, VN-Index dự kiến tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, rủi ro thương chiến Mỹ - Trung và chính sách Fed vẫn cần theo dõi sát sao.

Theo báo cáo mới nhất của Chứng khoán Mirae Asset (MASVN), Việt Nam đang tiến sát đến mục tiêu nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier) lên thị trường mới nổi (Emerging) theo đánh giá của FTSE Russell, với thời điểm khả quan nhất được dự báo vào tháng 9/2025.

Trong số 9 tiêu chí đánh giá, Việt Nam đã hoàn thành 7 tiêu chí, chỉ còn hai tiêu chí tồn đọng cần hoàn thiện. Cụ thể, tiêu chí Giao dịch không ký quỹ (NonPrefunding) đã được giải quyết nhờ Thông tư 68/2024/TT-BTC có hiệu lực từ tháng 11/2024. Tuy nhiên, tiêu chí Xử lý giao dịch thất bại vẫn còn hạn chế trong quá trình vận hành, đặc biệt liên quan đến việc áp dụng cơ chế bù trừ trung tâm (CCP).

Cổ phiếu ngân hàng tuần qua đa phần tăng giá

Việt Nam có thể được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025

Kể từ tháng 11/2024, một số công ty chứng khoán đã ghi nhận những trường hợp giao dịch thất bại đầu tiên, nhưng FTSE Russell cần thêm 6-9 tháng để đánh giá tính hiệu quả của cơ chế CCP. Nếu đáp ứng đầy đủ yêu cầu, khả năng nâng hạng vào tháng 9/2025 là rất cao.

Song song với yếu tố nâng hạng, tháng 3 cũng là giai đoạn diễn ra mùa Đại hội đồng cổ đông, với nhiều doanh nghiệp công bố kế hoạch kinh doanh năm 2025. Theo dữ liệu lịch sử, tỷ lệ hoàn thành lợi nhuận trung bình của VN-Index đạt khoảng 103%, ngoại trừ giai đoạn 2022-2023 (89-94%) do tác động tiêu cực từ các đợt vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp và chính sách tăng lãi suất mạnh mẽ từ Fed. Các ngành có mức tăng trưởng lợi nhuận cao hơn kỳ vọng bao gồm Vận tải (122%), Bán lẻ (138%) và Dầu khí (136%). MASVN nhận định, mục tiêu GDP 8% trong năm 2025 sẽ là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận chung cho toàn thị trường.

Với bối cảnh hiện tại, MASVN cho rằng tháng 3 sẽ chứng kiến sự dịch chuyển của dòng tiền vào các nhóm ngành có triển vọng phục hồi tốt, bao gồm Thép, Bất động sản, Chứng khoán và Bán lẻ. Trong khi đó, nhóm Ngân hàng và Công nghệ có thể đối mặt với áp lực chốt lời sau khi dẫn dắt thị trường trong năm 2024. VN-Index nhiều khả năng tiếp tục tăng trưởng nhưng sẽ xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Hiện chỉ số đang tiệm cận vùng kháng cự 1.300 - 1.330 điểm, hình thành từ năm 2022. Nếu có điều chỉnh, vùng hỗ trợ mới được xác định quanh 1.280 điểm.

Bên cạnh đó, dòng vốn toàn cầu có thể trở nên thận trọng khi các quyết định thuế quan từ Mỹ bắt đầu có hiệu lực, trong khi các mức thuế đối ứng dự kiến công bố vào đầu tháng 4/2025. Đây là những yếu tố rủi ro quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi.

Ngoài triển vọng nâng hạng thị trường, MASVN cũng cảnh báo về các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là chính sách lãi suất của Fed và các biến động địa chính trị. Dù quyết định lãi suất của Fed trong tháng 3 không có quá nhiều bất ngờ, nhưng bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell và biên bản dự phóng kinh tế cho năm 2025 sẽ là tâm điểm chú ý.

Thương chiến Mỹ - Trung có thể tiếp tục gây gián đoạn chuỗi cung ứng, đặc biệt nếu Mỹ chính thức áp thuế đối ứng lên diện rộng vào tháng 4/2025. Đồng thời, những thay đổi trong chính sách đối ngoại của chính quyền Tổng thống Trump cũng có thể tạo ra tác động kéo dài, đặc biệt khi Mỹ giảm viện trợ quốc tế, tăng chi tiêu quốc phòng của EU và điều chỉnh cách tiếp cận đàm phán với Nga.

Bên cạnh đó, MASVN lưu ý áp lực giảm phát có thể đến từ tình trạng dư cung dầu mỏ, trong khi hoạt động sản xuất tại Châu Âu và Trung Quốc chưa có sự cải thiện đáng kể. Đây là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế toàn cầu và tác động gián tiếp đến thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nhìn chung, VN-Index được dự báo tiếp tục vận động tích cực trong bối cảnh dòng tiền đang tìm kiếm các cơ hội đầu tư mới ở những nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần quản trị rủi ro chặt chẽ, đặc biệt trước những biến động từ thương chiến Mỹ - Trung và chính sách kinh tế toàn cầu. Trong dài hạn, triển vọng nâng hạng thị trường và chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế sẽ là động lực chính giúp chứng khoán Việt Nam tiếp tục mở rộng xu hướng tăng.