Giá vàng hôm nay 9/5/2025: Điều gì khiến vàng bắt đầu hạ cánh?

Giá vàng trong nước

Sau khi chạm ngưỡng gần 123 triệu đồng mỗi lượng, giá vàng miếng trong nước bất ngờ quay đầu giảm hơn 2 triệu đồng vào cuối ngày 8/5. Cụ thể, tại thời điểm cuối ngày 8/5, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn như SJC, PNJ, Bảo Tín Minh Châu và DOJI điều chỉnh về mức 118,5 - 120,5 triệu đồng/lượng. Mức giá này giảm tới 2,2 triệu đồng so với buổi sáng cùng ngày và thấp hơn 1,7 triệu đồng so với giá đóng cửa hôm trước. Biên độ chênh lệch giữa giá mua và bán vẫn duy trì ở mức khá cao, khoảng 2 triệu đồng/lượng.

Không chỉ vàng miếng, vàng nhẫn tròn trơn loại 9999 cũng hạ nhiệt. SJC đang niêm yết vàng nhẫn ở mức 114 - 116,6 triệu đồng/lượng, ghi nhận mức giảm 1,5 triệu đồng. Trong khi đó, Bảo Tín Minh Châu vẫn giữ mức niêm yết cao hơn nhưng cũng đã điều chỉnh giảm 1 triệu đồng xuống còn 116,5 - 119,5 triệu đồng/lượng.

Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng miếng SJC đã tăng từ mốc 85 triệu đồng/lượng lên đỉnh 122,7 triệu đồng, tức tăng gần 38 triệu đồng trong chưa đầy nửa năm. Sức mua trong nước tiếp tục duy trì ở mức cao, trong khi nguồn cung vàng miếng không có sự thay đổi đáng kể, khiến giá trong nước liên tục nới rộng khoảng cách với giá vàng thế giới. Hiện tại, chênh lệch này đã vượt mốc 16 triệu đồng/lượng, trong khi cuối tháng 4 chỉ quanh mức dưới 1 triệu đồng.

Theo báo cáo mới nhất của Ngân hàng Nhà nước trình Quốc hội, có ba nguyên nhân chính lý giải cho đợt tăng giá mạnh của vàng trong nước: Thứ nhất là tâm lý đầu tư theo kỳ vọng giá vàng thế giới tiếp tục đi lên, trong bối cảnh thế giới bất ổn bởi xung đột địa chính trị, thương mại và chính sách lãi suất của Mỹ. Thứ hai là nguồn cung vàng miếng trong nước không được bổ sung từ đầu năm đến nay. Khi cung không đổi mà cầu tăng mạnh, thị trường dễ bị tác động bởi lực đầu cơ. Thứ ba là nguy cơ thao túng thị trường, khi một số tổ chức hoặc cá nhân lợi dụng biến động giá để tạo sóng và thu lợi bất chính.

Trước thực trạng này, Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ tiến hành sửa đổi Nghị định 24/2012 về quản lý thị trường vàng theo hướng rút gọn thủ tục và tăng hiệu lực điều hành. Đồng thời, cơ quan này sẽ phối hợp chặt chẽ với các bộ ngành như Bộ Công an, Bộ Công Thương và Bộ Tài chính để tăng cường thanh tra, kiểm tra hoạt động mua bán vàng miếng của các doanh nghiệp và đại lý trên toàn quốc.

Giá vàng quốc tế

Giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế đã lao dốc sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định tiếp tục duy trì mức lãi suất cơ bản hiện hành. Cập nhật lúc 0h15 ngày 9/5 (giờ Hà Nội), giá vàng giao ngay giảm còn 3.299,91 USD/ounce, mất gần 86 USD trong vòng 24 giờ đã qua.

Động thái giữ nguyên lãi suất trong biên độ 4,25% - 4,50% của Fed, được duy trì từ cuối năm 2024 đến nay, đã tác động mạnh đến kỳ vọng của giới đầu tư. Trong bối cảnh thị trường toàn cầu đang chịu ảnh hưởng từ những biến động địa chính trị và các rủi ro kinh tế vĩ mô, giới đầu tư tỏ ra thận trọng hơn với các tài sản trú ẩn như vàng.

Tuyên bố sau cuộc họp của Ủy ban thị trường mở Liên bang (FOMC) cho thấy Fed vẫn kiên định với lập trường kiểm soát lạm phát, bất chấp các áp lực kêu gọi nới lỏng chính sách tiền tệ. Fed cũng ghi nhận rõ ràng mức độ bất ổn kinh tế đang gia tăng, trong đó nhấn mạnh "triển vọng kinh tế đang trở nên không chắc chắn hơn". Chủ tịch Jerome Powell lưu ý đến tác động gián tiếp của các chính sách thương mại, bao gồm cả mức thuế cao mà Mỹ áp lên các đối tác lớn như Trung Quốc, có thể dẫn đến rủi ro kép: lạm phát leo thang và thất nghiệp tăng.

Dự báo giá vàng

Mặc dù giá vàng đang điều chỉnh, nhưng các dữ liệu gần đây cho thấy nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn duy trì ở mức cao, dù đã hạ nhiệt so với năm ngoái. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), đây vẫn là một trong những yếu tố hỗ trợ thị trường kim loại quý trong dài hạn.

Báo cáo quý mới nhất của WGC ghi nhận các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua tổng cộng 243,7 tấn vàng trong quý I/2025, giảm 21% so với con số kỷ lục 309,9 tấn cùng kỳ năm ngoái. Tuy vậy, khối lượng này vẫn cao hơn đáng kể so với trung bình 5 năm gần đây, và chỉ thấp hơn một chút so với mức trung bình 3 năm qua – thời kỳ có nhu cầu đặc biệt mạnh.

Trong số các quốc gia gia tăng dự trữ vàng, Trung Quốc tiếp tục là điểm sáng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã bổ sung thêm 2 tấn vàng trong tháng 4, nâng tổng lượng mua ròng từ đầu năm đến nay lên 15 tấn. Tính trong 6 tháng gần nhất, Trung Quốc đã tăng khoảng 30 tấn vàng, ngay cả khi giá liên tục lập đỉnh.

Theo nhận định của ông Ross Norman, CEO của Metals Daily, Trung Quốc có xu hướng mua vào khi giá vàng trở nên hấp dẫn hơn, và nhiều khả năng PBoC sẽ tiếp tục gom vàng để đa dạng hóa danh mục tài sản, giảm phụ thuộc vào đồng USD.

Không chỉ Trung Quốc, nhiều quốc gia khác cũng tăng tốc dự trữ vàng. Ba Lan – quốc gia dẫn đầu về mua vàng trong năm ngoái – tiếp tục gom thêm 12 tấn trong tháng 4, nâng tổng lượng mua trong năm lên 61 tấn. Cộng hòa Czech cũng không đứng ngoài xu hướng khi đã tăng liên tục suốt 26 tháng, với tổng cộng 47 tấn và nâng tổng lượng nắm giữ lên gần 59 tấn tính đến cuối tháng 4.

Các nhà phân tích của WGC cho rằng, xu hướng này đã kéo dài sang năm thứ 16 liên tiếp và nhiều khả năng sẽ tiếp tục do bối cảnh bất ổn toàn cầu ngày càng rõ nét. Trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô khó lường, vàng vẫn đóng vai trò là một phần thiết yếu trong cơ cấu dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.