Giá vàng hôm nay 4/11/2025: Bật tăng mạnh trở lại, song chi phí cơ hội đang quá đắt?

Giá vàng trong nước

Phiên đầu tuần 3/11, thị trường vàng trong nước ghi nhận một nhịp phục hồi sau hai tuần “rung lắc” mạnh. Tại các doanh nghiệp lớn trong nước như Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC), Tập đoàn DOJI và Hệ thống PNJ, giá vàng miếng SJC được chốt ngày ở mức 147 – 149 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), tăng 600.000 đồng/lượng ở cả hai chiều so với cuối tuần trước; chênh lệch mua – bán giữ ở mức 2 triệu đồng/lượng.

Ở một vài thương hiệu có sự chênh lệch ở giá thu mua, điển hình như Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở mức 147,5 – 149 triệu đồng/lượng, cũng tăng 600.000 đồng/lượng mỗi chiều; mức chênh lệch tại đây thấp hơn, rơi vào 1,5 triệu đồng/lượng.

Đáng chú ý, vàng nhẫn 9999 và vàng trang sức đồng cũng đồng loạt tăng. DOJI và PNJ chốt 145,5 – 148,5 triệu đồng/lượng, tăng 200.000 đồng/lượng mỗi chiều, song chênh lệch mua – bán vẫn rộng 3 triệu đồng/lượng. Bảo Tín Minh Châu niêm yết 146,5 – 149,5 triệu đồng/lượng, tăng 300.000 đồng/lượng mỗi chiều, chênh lệch cũng 3 triệu đồng/lượng. SJC niêm yết vàng nhẫn 9999 ở 143,9 – 146,4 triệu đồng/lượng.

Diễn biến này càng đáng chú ý nếu đặt trong bối cảnh hai tuần gần đây, giá vàng trong nước liên tục tăng – giảm theo từng phiên với biên độ lên tới hàng triệu đồng/lượng. Việc chênh lệch giữa giá mua – bán vẫn neo cao 2–3 triệu đồng/lượng làm rủi ro cho nhà đầu tư cá nhân tăng lên rõ rệt, trong bối cảnh này chỉ cần sai nhịp, chi phí trượt giá và chênh lệch sẽ “ăn mòn” đáng kể khả năng sinh lời.

Khi biến động ngày một lớn, đòn bẩy tâm lý (FOMO) và đòn bẩy tài chính rất dễ đẩy quyết định vượt quá khẩu vị rủi ro. Ở mặt bằng giá hiện nay, cách quản trị thực tế nhất là giảm tần suất giao dịch, tránh mua đuổi khi giá bị kéo lên nhanh.

Tổng hợp giá vàng trong nước tại thời điểm chốt phiên ngày 3/11 (đơn vị: Triệu đồng/lượng):

Giá vàng thế giới

Bước vào tuần mới, giá vàng thế giới vẫn giằng co quanh mốc tâm lý 4.000 USD/ounce. Cập nhật tại thời điểm lúc 22h51 ngày 3/11 theo giờ Hà Nội, giá vàng giao ngay trên sàn Kitco ghi nhận ở mức 4.010,96 USD/Ounce, tăng 8 USD.

Lực cản lớn nhất cản trở giá vàng là đồng USD mạnh và kỳ vọng hạ lãi suất trong tháng 12 suy yếu sau lập trường có phần “diều hâu” của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed giảm lãi chỉ còn khoảng 71%, từ mức trên 90% trước phát biểu của ông Powell. Lợi suất thực neo cao và USD Index hướng vùng đỉnh 3 tháng làm chi phí cơ hội nắm giữ vàng cao hơn, qua đó hạn chế dòng tiền mới.

Ngoài ra, căng thẳng thương mại Mỹ – Trung hạ nhiệt sau “thỏa thuận ngừng bắn tạm thời” cũng giảm nhu cầu trú ẩn, dù thị trường vẫn quan sát các chi tiết thực thi. Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình đạt đồng thuận về hạ thuế và khơi thông một số luồng hàng hóa chiến lược; song nhiều ý kiến cho rằng tính bền vững của thỏa thuận vẫn cần kiểm chứng, vì vấn đề cốt lõi chưa được giải quyết triệt để.

Trong ngắn hạn, vàng thiếu chất xúc tác mới khi nhịp tăng hiện chủ yếu dựa vào kỳ vọng chính sách và định vị vị thế hơn là dữ liệu. Thị trường vì thế dồn sự chú ý vào ADP việc làm và PMI ISM sắp công bố tuần này, các chỉ báo có thể ảnh hưởng kỳ vọng lãi suất và tâm lý USD. Với mức quy đổi khoảng 127,1 triệu đồng/lượng, vàng thế giới vẫn thấp hơn vàng miếng SJC hơn 21 triệu đồng/lượng, chênh lệch cho thấy định giá nội địa đang chịu tác động của yếu tố cung – cầu & chi phí tuân thủ trong nước, không thuần túy bám theo thế giới.

Về quan điểm chuyên gia, Kelvin Wong (OANDA) đánh giá vai trò trú ẩn của vàng đã dịu lại khi rủi ro thương mại tạm lắng, trong khi Rich Checkan (Asset Strategies International) nghiêng về kịch bản giá có thể kiểm định lại vùng dưới 4.000 USD/oz trước khi xác lập xu hướng mới. Ở chiều tích cực, Philip Streible (Blue Line Futures) cho rằng vàng vẫn có cửa tăng ngắn hạn, nhưng cần vượt 4.175 USD/oz để khôi phục đà tăng rõ rệt.

Dự báo giá vàng

Sau giai đoạn biến động mạnh, giá vàng trong nước bước vào tuần mới với trạng thái hồi phục nhẹ, song chênh lệch mua – bán vẫn duy trì ở mức cao. Điều này cho thấy thị trường vẫn chưa tìm được điểm cân bằng rõ ràng, đặc biệt khi tâm lý đầu cơ và dòng tiền ngắn hạn vẫn chiếm tỷ trọng lớn.

Ở bình diện quốc tế, vàng vẫn neo quanh ngưỡng 4.000 USD/ounce, nhưng thiếu động lực để bứt phá khi đồng USD duy trì sức mạnh và Fed tạm thời chưa phát tín hiệu cắt giảm lãi suất thêm. Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung hạ nhiệt càng khiến nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn giảm sút, làm cho xu hướng tăng của kim loại quý trở nên mong manh hơn.

Giới phân tích cho rằng, trong bối cảnh hiện nay, vàng đang “tích lũy năng lượng” cho một nhịp biến động mới. Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố tuần này, cùng với phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, sẽ là yếu tố then chốt định hướng giá. Nếu các chỉ số kinh tế yếu đi, khả năng vàng vượt trở lại vùng 4.100 – 4.175 USD/ounce vẫn hiện hữu. Ngược lại, nếu đồng USD tiếp tục mạnh lên, xu hướng điều chỉnh có thể quay trở lại.

Dù ở kịch bản nào, tâm thế thận trọng vẫn là điều cần thiết với nhà đầu tư trong nước. Khi biên độ dao động ngày càng lớn, rủi ro không còn nằm ở xu hướng tăng hay giảm, mà ở chính tốc độ thay đổi quá nhanh của thị trường. Giữ sự kiên định và quan sát kỹ biến động quốc tế sẽ là “vàng” trong lúc giá vàng còn khó đoán như hiện nay.