Giá vàng hôm nay 3/11/2025: Nhiều thay đổi lớn, vàng có giảm tiếp?

Giá vàng trong nước

Thị trường vàng trong nước khép lại tuần giao dịch cuối cùng của tháng 10 trong trạng thái “đi xuống sau cơn sóng lớn”. Sau khi tăng mạnh đầu tuần, giá vàng trong nước quay đầu giảm liên tiếp, khiến nhà đầu tư chịu tổn thất nặng nề chỉ trong vài ngày.

Tại thời điểm đóng cửa tuần, giá vàng miếng SJC của các thương hiệu lớn như SJC, PNJ đồng loạt giảm từ 800.000 đến hơn 1 triệu đồng/lượng so với cuối tuần trước. Đáng chú ý, Bảo Tín Minh Châu và DOJI chứng kiến mức giảm sâu hơn ở chiều mua vào, từ 1,1 – 1,3 triệu đồng/lượng.

Phân khúc vàng nhẫn tròn trơn 9999 vốn được nhiều nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng chịu tác động mạnh nhất. Bảo Tín Minh Châu hạ giá vàng nhẫn tới 3,8 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều, trong khi SJC giảm 2,5 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu lớn như PNJ và DOJI cũng lần lượt giảm từ 0,8 – 1,2 triệu đồng/lượng ở chiều mua và 0,8 – 0,9 triệu đồng/lượng ở chiều bán.

Tại thời điểm chốt phiên 31/10, giá vàng miếng SJC ở các doanh nghiệp vẫn phổ biến quanh 146,4 – 148,4 triệu đồng/lượng, còn vàng nhẫn dao động từ 143,6 – 149,2 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu.

Đà giảm sâu khiến khoảng chênh lệch mua – bán nới rộng, gây thiệt hại đáng kể cho những nhà đầu tư mua vào ở vùng giá đỉnh. Tính chung cả tuần, giá vàng miếng SJC giảm trung bình gần 1 triệu đồng/lượng, còn vàng nhẫn giảm mạnh hơn nhiều, thể hiện rõ xu hướng điều chỉnh của thị trường sau giai đoạn tăng nóng.

Tại phiên họp Quốc hội sáng 30/10, Phó Thủ tướng Lê Thành Long nhận định biến động của thị trường vàng trong nước chịu ảnh hưởng đồng thời từ tình hình địa chính trị, chính sách thương mại không nhất quán của các nền kinh tế lớn và cả yếu tố tâm lý trong nước. Ông cho rằng “diễn biến khó lường vừa qua phản ánh tâm lý đầu cơ, trong khi khung pháp lý và công cụ điều tiết thị trường còn thiếu đồng bộ”.

Để ổn định thị trường, Chính phủ đã đưa ra một số giải pháp cụ thể: tăng cường thanh tra, kiểm tra hoạt động kinh doanh vàng, đồng thời xóa bỏ cơ chế Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng từ ngày 10/10. Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước đang nghiên cứu mô hình sàn giao dịch vàng quốc gia, trình Chính phủ xem xét trong thời gian tới. Mô hình này được kỳ vọng sẽ minh bạch hóa giao dịch, đồng thời giúp cơ quan quản lý nắm bắt và điều tiết thị trường hiệu quả hơn.

Giá vàng thế giới

Trên thị trường quốc tế, giá vàng tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh sau giai đoạn lập đỉnh lịch sử. Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/10, giá vàng giao ngay trên sàn Kitco đạt 4.003,10 USD/ounce, giảm 22,5 USD so với phiên trước.

Đây là tuần giảm thứ hai liên tiếp của kim loại quý này, với mức sụt khoảng 11% so với đỉnh cao nhất của tuần trước. Dù vậy, giới phân tích nhận định giá vàng đang ổn định quanh vùng 4.000 USD/ounce, cho thấy lực bán đã tạm thời suy yếu.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến vàng trong tuần qua gồm: đồng USD mạnh lên, sự thiếu chắc chắn trong chính sách của Fed và tác động từ thỏa thuận thương mại Mỹ – Trung. Mặc dù Fed đã cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm lần thứ hai trong năm, song phát biểu mang giọng điệu thận trọng của Chủ tịch Jerome Powell khiến giới đầu tư giảm kỳ vọng về một đợt hạ lãi suất tiếp theo trong tháng 12. Theo CME FedWatch, khả năng Fed cắt giảm lãi suất chỉ còn 63%, so với mức hơn 90% trước đó.

Bên cạnh đó, việc Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận tạm thời về thương mại đã làm dịu bớt nhu cầu tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, giới chuyên gia cho rằng đây chỉ là “thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn”, chưa giải quyết được những bất đồng cốt lõi giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Khảo sát mới nhất của Kitco News cho thấy tâm lý thị trường đang ở trạng thái cân bằng hiếm thấy. Trong số 14 chuyên gia tham gia khảo sát tại Phố Wall, có 3 người (21%) dự báo giá vàng sẽ tăng trong tuần tới, 3 người (21%) dự báo giảm, và 8 người (57%) cho rằng vàng sẽ đi ngang. Trong khi đó, nhóm 282 nhà đầu tư nhỏ lẻ lại lạc quan hơn, với 64% kỳ vọng vàng sẽ phục hồi.

Ông Philip Streible, Chiến lược gia trưởng của Blue Line Futures, cho rằng vàng vẫn có dư địa tăng trong ngắn hạn, đặc biệt nếu dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn kỳ vọng. “Nếu các chỉ số lao động giảm tốc, Fed có thể buộc phải tiếp tục nới lỏng, và điều này sẽ tạo lực đỡ đáng kể cho giá vàng”, ông nói.

Cùng quan điểm, Ole Hansen – Giám đốc chiến lược hàng hóa của Saxo Bank nhận định: “Áp lực bán hiện tại không làm thay đổi xu hướng dài hạn. Vàng đang trong giai đoạn tích lũy, và nếu phá được ngưỡng 4.175 USD/ounce, đà tăng mới có thể hình thành”.

Dự báo giá vàng

Sau chuỗi tăng mạnh từ đầu năm, giá vàng toàn cầu hiện đang trải qua một đợt điều chỉnh lớn nhất trong 12 năm, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: “Liệu chu kỳ tăng đã kết thúc?”.

Theo Ngân hàng Thế giới (WB), giá vàng năm 2026 chỉ tăng khoảng 5%, còn Natixis dự báo mức trung bình 3.800 USD/ounce, phản ánh giai đoạn tăng trưởng chậm lại. Tuy nhiên, WB cũng nhấn mạnh rằng ngay cả trong kịch bản thận trọng, giá vàng năm 2026 vẫn cao hơn 180% so với trung bình giai đoạn 2015–2019, do môi trường vĩ mô toàn cầu đã thay đổi căn bản.

Ở chiều ngược lại, các tổ chức lớn như HSBC, Bank of America, Société Générale và Metals Focus đều giữ quan điểm lạc quan. Họ dự báo vàng có thể chạm 5.000 USD/ounce trong giai đoạn 2025–2026, nhờ kỳ vọng Fed tiếp tục nới lỏng chính sách, đồng USD suy yếu, và các ngân hàng trung ương tăng mạnh dự trữ vàng.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua khoảng 200 tấn vàng trong quý III và có thể đạt tổng lượng 750–900 tấn trong cả năm 2025 – mức cao nhất kể từ năm 2018. Đại diện Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, ông Heung-Soon Jung, tiết lộ cơ quan này đang xem xét tăng dự trữ vàng trong trung và dài hạn, thể hiện xu hướng chung của nhiều nền kinh tế châu Á.

Tỷ phú Ray Dalio, nhà sáng lập Bridgewater Associates, nhấn mạnh: “Vàng không chỉ là một tài sản đầu cơ, mà là đồng tiền nền tảng thực sự, thứ hiếm hoi giữ được giá trị qua mọi biến động”. Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên phân bổ 5–15% danh mục vào vàng, đặc biệt trong thời kỳ bất ổn địa chính trị.

Nhìn tổng thể, dù giá vàng đang trong nhịp điều chỉnh, sức hấp dẫn của kim loại quý chưa hề mất đi. Thị trường có thể đi ngang trong ngắn hạn để tích lũy, nhưng về dài hạn, nhiều chuyên gia cho rằng đây chính là giai đoạn xây nền cho một chu kỳ tăng trưởng mới của vàng trong năm 2026.