Giá vàng hôm nay 23/9/2025: Lại tăng vù vù theo quốc tế, có nên mua đuổi?

Giá vàng trong nước

Phiên giao dịch đầu tuần 22/9 khép lại với sắc xanh phủ khắp thị trường vàng Việt Nam. Giá vàng miếng SJC tại các thương hiệu lớn đồng loạt tăng 600.000 đồng mỗi lượng so với chốt phiên trước. Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC), PNJ, DOJI và Bảo Tín Minh Châu đều niêm yết giá mua – bán ở mức 131,6 – 133,6 triệu đồng/lượng.

Vàng nhẫn 99,99 cũng đảo chiều tăng trở lại, ghi nhận mức cộng thêm 500.000 – 600.000 đồng/lượng. Cụ thể, Bảo Tín Minh Châu giao dịch ở 127,8 – 130,8 triệu đồng/lượng; DOJI và PNJ đồng loạt niêm yết 127,3 – 130,3 triệu đồng/lượng; SJC báo giá 127,3 – 130,1 triệu đồng/lượng.

Tính theo tỷ giá USD niêm yết, vàng miếng SJC trong nước vẫn cao hơn thế giới khoảng 15 triệu đồng/lượng, vàng nhẫn cũng đắt hơn gần 11,5 triệu đồng/lượng. Dù chênh lệch này đã co hẹp so với giai đoạn cách đây hai tuần, giới kinh doanh nhận định mức vênh vẫn “không dành cho người yếu tim”, bởi rủi ro cao nếu giá quốc tế điều chỉnh.

Các doanh nghiệp vàng cho biết, mức chênh lệch này phản ánh “độ trễ” trước khi Nghị định 232, văn bản xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 10/10 tới. Dù vậy, với diễn biến giá quốc tế liên tiếp lập đỉnh, tâm lý đầu cơ vẫn hiện hữu, khiến giao dịch trong nước sôi động nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn.

Giá vàng thế giới

Trên thị trường quốc tế, vàng tiếp tục duy trì sức nóng ngay phiên mở đầu tuần. Cập nhật lúc 5h52 ngày 23/9 (giờ Hà Nội), giá vàng giao ngay trên sàn Kitco đạt 3.740,97 USD/ounce, tăng tới 55,19 USD so với phiên cuối tuần trước. Hợp đồng vàng giao tháng 12 tại Mỹ cũng cộng thêm 1% lên 3.743,40 USD/ounce, đánh dấu bước nhảy mới trong chuỗi bứt phá gần như liên tục suốt 5 tuần.

Động lực chính đến từ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, đồng USD suy yếu, giúp vàng tài sản không sinh lãi gia tăng sức hấp dẫn. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị, lo ngại nợ công của nhiều nền kinh tế lớn và đà mua ròng của các ngân hàng trung ương, đặc biệt ở châu Á, đã tiếp thêm lực đẩy dài hạn.

Theo Reuters, Deutsche Bank vừa nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên 4.000 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với dự báo trước. Ngân hàng này nhấn mạnh các yếu tố nền tảng như: nhu cầu tích trữ của các ngân hàng trung ương, đồng USD yếu do chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài, và lạm phát dai dẳng tại Mỹ. Đây được xem là “bộ ba” bảo chứng cho triển vọng tăng giá của kim loại quý trong vài năm tới.

Các dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn cho thấy bức tranh nhiều chiều. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 giảm bất ngờ, trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi vẫn cao, khiến thị trường gần như tin rằng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất nhưng với tốc độ thận trọng. Điều này tạo ra “vùng đệm” cho giá vàng: không quá nóng để buộc Fed phải quay lại thắt chặt, cũng không quá yếu để nhà đầu tư mất niềm tin vào tăng trưởng.

Dự báo giá vàng

Giới phân tích nhận định đà tăng hiện tại của vàng còn dư địa, nhưng cũng cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi thị trường đang trong trạng thái “quá mua”. Deutsche Bank đặt mục tiêu giá vàng 4.000 USD/ounce vào năm 2026; Ngân hàng UOB (Singapore) cũng dự báo mức giá này có thể đạt trong quý III/2026 nếu dòng vốn ETF và mua ròng từ các ngân hàng trung ương duy trì.

Tuy vậy, các chuyên gia lưu ý, bất kỳ dữ liệu kinh tế Mỹ nào vượt kỳ vọng – đặc biệt là báo cáo việc làm hoặc lạm phát – có thể khiến Fed phát tín hiệu cứng rắn hơn, qua đó đẩy đồng USD lên giá và tạo áp lực chốt lời với vàng. Mốc hỗ trợ gần nhất được nhiều tổ chức tài chính đặt quanh 3.650 USD/ounce, trong khi kháng cự mới có thể vươn tới 3.800 USD nếu lực mua tiếp tục mạnh.

Tại Việt Nam, các chuyên gia cho rằng chênh lệch giá vàng trong nước – thế giới sẽ còn cao trong vài tuần tới, cho đến khi nguồn cung chính thức từ cơ chế nhập khẩu mới thực sự được bơm ra thị trường. Vì vậy, việc “đuổi giá” ở vùng cao hiện nay được đánh giá là rủi ro. Nhà đầu tư cá nhân được khuyến cáo nên quan sát, chờ các tín hiệu rõ ràng hơn từ Ngân hàng Nhà nước và thị trường quốc tế trước khi xuống tiền, tránh tâm lý mua vội khi giá đang nóng.

Ông Suan Teck Kin, Giám đốc nghiên cứu thị trường và kinh tế toàn cầu của UOB, nhấn mạnh: “Dòng tiền ETF và nhu cầu phòng thủ trước bất ổn địa chính trị vẫn rất mạnh, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc giá vàng chỉ có một hướng đi lên. Những đợt điều chỉnh kỹ thuật là điều cần thiết để thị trường duy trì sức khỏe”.

Tóm lại, vàng đang đứng ở giao điểm của nhiều yếu tố thuận lợi: Fed nới lỏng chính sách, đồng USD yếu và lực cầu bền bỉ từ ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, chênh lệch giá trong nước – thế giới vẫn cao và các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố có thể tạo ra biến động bất ngờ. Đây là thời điểm đòi hỏi nhà đầu tư giữ cái đầu lạnh, tránh “mua đuổi” khi thị trường đang trong giai đoạn cao trào.