Giá vàng hôm nay 19/11/2025: Xuống dốc không phanh

Giá vàng trong nước

Thị trường vàng trong nước bước vào ngày giao dịch 18/11 với diễn biến tiêu cực khi tất cả phân khúc từ vàng miếng SJC, vàng nhẫn cho đến vàng trang sức 24K đều đồng loạt giảm mạnh. Sau hai phiên liên tiếp “lùi bước”, giá vàng trong nước tiếp tục chịu áp lực bán trong bối cảnh thị trường quốc tế suy yếu, đưa mặt bằng giá chung trở lại quanh khu vực dưới 150 triệu đồng/lượng.

Chốt phiên, vàng miếng SJC tại Tập đoàn DOJI giảm tới 1,7 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra, lùi về mức 147,3 – 149,3 triệu đồng/lượng. Công ty SJC cũng điều chỉnh giá xuống đúng cùng mức này. Tại Bảo Tín Minh Châu, giá vàng miếng giao dịch 147,8 – 149,3 triệu đồng/lượng, giảm tương đương 1,7 triệu đồng/lượng so với hôm qua.

Đà giảm của vàng nhẫn diễn ra thậm chí còn mạnh hơn. Vàng nhẫn tròn Hưng Thịnh Vượng 9999 tại DOJI hạ còn 146 – 149 triệu đồng/lượng, giảm 900.000 đồng/lượng. Tại Bảo Tín Minh Châu – nơi thường xuyên ghi nhận biến động rõ nét nhất ở phân khúc vàng nhẫn, mức giảm lên tới 1,5 triệu đồng/lượng, đưa giá về 146,5 – 149,5 triệu đồng/lượng. Các doanh nghiệp lớn như PNJ cũng tiếp tục điều chỉnh giảm sâu nhằm bám sát diễn biến thị trường.

Nhiều chuyên gia nhận định, thị trường vàng trong nước đang trải qua chuỗi biến động mạnh hiếm thấy. Từ đầu tháng đến nay, giá vàng đã có thời điểm tăng gần 3 triệu đồng/lượng chỉ trong một phiên trước khi nhanh chóng điều chỉnh sâu trong các phiên kế tiếp. Tâm lý tích trữ gia tăng, nhu cầu tìm “tài sản trú ẩn” trước các tín hiệu bất định của kinh tế toàn cầu khiến từng nhịp tăng thường bị khuếch đại, qua đó cũng tạo nền cho các nhịp giảm mạnh khi thị trường quốc tế đảo chiều.

So với đỉnh lịch sử 154,6 triệu đồng/lượng ghi nhận cách đây chưa lâu, giá vàng miếng trong nước đã mất gần 5 triệu đồng/lượng. Mức chênh lệch mua – bán vẫn duy trì quanh 2–3 triệu đồng/lượng tiếp tục trở thành rủi ro lớn với nhà đầu tư lướt sóng. Nhiều người mua vào tại vùng giá đỉnh đang đối mặt khoản lỗ lên tới 6–7 triệu đồng/lượng chỉ sau vài ngày nếu tính cả biên độ chênh lệch.

Tuy nhiên, bất chấp sự điều chỉnh này, giới giao dịch vẫn ghi nhận nhu cầu mua vật chất không hề giảm, nhất là ở phân khúc vàng nhẫn và vàng trang sức 24K. Điều đó cho thấy dòng tiền phổ thông vẫn đang ưu tiên kênh trú ẩn, ngay cả khi giá biến động theo chu kỳ ngắn hạn.

Giá vàng thế giới

Trên thị trường quốc tế, giá vàng tiếp tục kéo dài chuỗi giảm sang phiên thứ tư trong bối cảnh đồng USD lên giá và kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm rõ rệt. Sau hơn sáu tuần thiếu dữ liệu do chính phủ Mỹ đóng cửa, các nhà đầu tư đang thận trọng hơn khi định hình triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ mới.

Cập nhật tại thời điểm lúc 6h43 ngày 19/11, giá vàng thế giới trên sàn Kitco giảm còn 4.070 USD/ounce, thấp hơn 2,78 USD so với 24 giờ trước đó. Diễn biến này diễn ra ngay sau khi đồng USD phục hồi mạnh trong phiên trước đó, tạo áp lực lên vàng là loại tài sản thường có xu hướng suy yếu khi đồng bạc xanh tăng giá do trở nên đắt đỏ hơn với người nắm giữ các đồng tiền khác.

Thị trường cũng đang chú ý sát sao tới các hành động tiếp theo của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed). Việc đóng cửa chính phủ kéo dài khiến nhiều báo cáo then chốt như thị trường lao động, lạm phát và doanh thu bán lẻ đều bị chậm công bố, tạo ra khoảng trống dữ liệu đáng kể. Khi số liệu được công bố trở lại trong tuần này, giới đầu tư kỳ vọng sẽ có thêm manh mối để đánh giá liệu Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không.

Đồng thời, việc USD tiếp tục duy trì sức mạnh trong bối cảnh kinh tế Mỹ được dự báo “hạ nhiệt có kiểm soát” khiến dòng tiền đầu cơ vàng suy giảm. Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng diễn biến giảm giá hiện tại chỉ mang tính kỹ thuật khi thị trường đang điều chỉnh sau nhịp tăng quá mạnh từ đầu tháng.

Với mức giá quy đổi tương đương khoảng 125–129 triệu đồng/lượng theo tỷ giá Vietcombank, vàng thế giới hiện thấp hơn trong nước khoảng 20 triệu đồng/lượng, khoảng cách được đánh giá vẫn rất rộng nếu so với các giai đoạn trước.

Dự báo giá vàng

Sau nhịp tăng mạnh trong tháng trước, thị trường vàng thế giới đang tạm lùi sau chuỗi điều chỉnh ngắn hạn. Các chuyên gia quốc tế cho rằng, vàng vẫn chưa xác lập xu hướng rõ ràng khi lực bán chốt lời sau đợt tăng mạnh vẫn còn, trong khi nhu cầu trú ẩn và sự suy yếu của một số dữ liệu kinh tế Mỹ lại đóng vai trò hỗ trợ.

Chiến lược gia Dilin Wu (Pepperstone) nhận định giá vàng hiện ở trạng thái trung tính, chịu tác động đan xen: kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang suy yếu, nhưng tâm lý phòng thủ trước kinh tế chậm lại và tranh luận liên quan đến tính độc lập của Fed lại kích thích nhu cầu nắm giữ vàng.

Ông Ole Hansen (Saxo Bank) tiếp tục duy trì quan điểm lạc quan trong ngắn hạn, cho rằng xu hướng tăng vẫn còn nếu không xuất hiện đợt bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán.

Ông James Stanley (Forex.com) thì thiên về diễn biến đi lên nhưng không kỳ vọng vàng sẽ sớm bứt phá ngoạn mục. Ông cho rằng thị trường đang hình thành một nền tích lũy, mô hình thường xuất hiện trước các nhịp tăng lớn nếu bối cảnh vĩ mô ủng hộ.

Ngân hàng ANZ đánh giá kỳ vọng Fed giảm lãi suất tháng 12 đã yếu đi đáng kể, qua đó đè nặng lên giá vàng. Tuy nhiên, các yếu tố nền tảng như bất ổn địa chính trị, nợ công Mỹ leo thang, xu hướng phi đô la hóa, cùng hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương vẫn đóng vai trò trụ đỡ quan trọng trong trung và dài hạn.

Nói cách khác, vàng đang bước vào giai đoạn “nghỉ lấy đà” sau nhịp tăng mạnh, thay vì thay đổi xu hướng dài hạn. Mốc 4.000 USD/ounce vẫn là vùng hỗ trợ quan trọng nhất; nếu giữ vững, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động tích lũy trước khi có cơ hội quay lại xu hướng tăng trước đó.