Giá vàng hôm nay 18/9/2025: Diễn biến quen mà lạ, chuyên gia dự báo ra sao?

Giá vàng trong nước

Phiên giao dịch ngày 17/9 khép lại trong trạng thái “lặng sóng” hiếm thấy, các thương hiệu kinh doanh vàng lớn trong nước như SJC, DOJI, PNJ, Bảo Tín Minh Châu… đồng loạt niêm yết giá vàng miếng ở mức 130,3 – 132,3 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), giữ nguyên so với ngày 16/9.

Ở phân khúc vàng nhẫn, diễn biến cũng không khác là mấy. DOJI duy trì giá nhẫn tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng ở 126,8 – 129,8 triệu đồng/lượng; Bảo Tín Minh Châu giao dịch 127,6 – 130,6 triệu đồng/lượng. Dù đứng yên, mức giá này vẫn cao hơn nhiều so với thời điểm đầu tháng.

Theo giới chuyên gia, việc giá vàng chững lại diễn ra ngay sau hàng loạt động thái siết chặt quản lý từ Chính phủ. Ngày 16/9, Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quản lý chặt thị trường ngoại hối và vàng, sẵn sàng can thiệp để ổn định giá và thu hẹp chênh lệch với thế giới. NHNN phải tăng cường thanh tra, xử lý nghiêm hành vi găm hàng, đầu cơ, buôn lậu và sớm triển khai Nghị định 232 nhằm xóa bỏ cơ chế Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng từ 10/10, mở đường cho các doanh nghiệp và ngân hàng thương mại đủ điều kiện tham gia sản xuất, nhập khẩu vàng nguyên liệu.

Giới kinh doanh cho biết, những chỉ đạo này đã làm thị trường “chùn tay” trong ngắn hạn. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tạm dừng mua bán để quan sát, khiến thanh khoản giảm rõ rệt. Khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới cũng đã thu hẹp xuống quanh 14 triệu đồng/lượng, thấp hơn nhiều so với mức 20 triệu đồng/lượng của tuần trước.

Giá vàng quốc tế

Trên thị trường quốc tế, vàng giảm nhẹ sau khi lập đỉnh mới. Cập nhật tại thời điểm lúc 00h26 ngày 18/9 (giờ Hà Nội), giá giao ngay trên sàn Kitco đạt 3.680 USD/ounce, giảm nhẹ hơn USD so với phiên trước.

Nguyên nhân chính đến từ đồng USD nhích 0,1% sau nhiều phiên suy yếu, khiến vàng vốn định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn với người nắm giữ ngoại tệ khác. Ngoài ra, hoạt động chốt lời gia tăng mạnh mẽ khi vàng vừa chạm kỷ lục mới, tạo áp lực điều chỉnh tạm thời.

Dù vậy, giới phân tích cho rằng xu hướng dài hạn vẫn ủng hộ vàng. Các báo cáo kinh tế Mỹ công bố cùng ngày cho thấy doanh số bán lẻ tháng 8 tăng vượt dự báo, nhưng thị trường lao động vẫn yếu: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao, việc làm mới giảm và lạm phát chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng.

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đặt cược gần 100% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp ngày 17/9 (giờ địa phương). Lãi suất thấp đồng nghĩa chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm, và kim loại quý càng trở nên hấp dẫn như một tài sản trú ẩn.

Dự báo giá vàng

Các chuyên gia quốc tế nhận định, lực mua từ ngân hàng trung ương và các quỹ ETF vẫn là “bệ đỡ” cho xu hướng tăng dài hạn. Ông Renisha Chainani, Giám đốc nghiên cứu tại công ty tinh luyện Augmont, nhấn mạnh rằng nhu cầu tích trữ của các ngân hàng trung ương đang tăng nhanh, bảo đảm đà tăng bền vững cho vàng. Tuy nhiên, ông cảnh báo thị trường đang ở vùng “quá mua”, có thể điều chỉnh 5–6% trước khi bứt phá lên các đỉnh cao mới, với mục tiêu dài hạn 4.200 USD/ounce vào năm 2026.

Báo cáo của Bank of America bổ sung góc nhìn từ năm 2001, vàng chưa từng giảm trong giai đoạn Mỹ có lạm phát trên 2% trong khi Fed áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng. Hiện tượng “lạm phát cao – tăng trưởng chậm” đang lặp lại, tạo điều kiện lý tưởng cho vàng tiếp tục hấp dẫn các nhà đầu tư dài hạn.

Trong bối cảnh này, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư trong nước nên thận trọng. Dù triển vọng dài hạn sáng sủa, mức chênh lệch giá nội – ngoại vẫn đáng kể. Khi Nghị định 232 chính thức có hiệu lực, nguồn cung vàng miếng nhiều khả năng dồi dào hơn, có thể kéo giá trong nước sát thế giới, khiến người mua ở vùng cao chịu rủi ro nếu “đuổi” giá.