Giá vàng hôm nay 15/8/2025: Cơn sốt vàng quay trở lại, chuyên gia giải mã nguyên nhân

Giá vàng trong nước

Phiên giao dịch ngày 14/8 chứng kiến sự bùng nổ của thị trường vàng trong nước khi giá vàng miếng SJC tăng mạnh theo đó xác lập kỷ lục mới. Với mức tăng hơn nửa triệu đồng mỗi lượng đã đưa giá vàng miếng SJC tiến sát mốc 125 triệu đồng/lượng, cao nhất từ trước tới nay.

Chốt phiên giao dịch ngày 15/8, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 123,7 – 124,7 triệu đồng/lượng (mua – bán), tăng 700.000 đồng chiều mua và 500.000 đồng chiều bán so với hôm qua. Các thương hiệu lớn khác như Tập đoàn Phú Quý, Bảo Tín Minh Châu, PNJ, DOJI… cũng đồng loạt áp dụng mức giá này.

Song song với đà tăng mạnh của vàng miếng SJC, vàng nhẫn tròn 9999 cũng ghi nhận đà bứt tốc mạnh mẽ. Cụ thể, SJC nâng giá vàng nhẫn trơn 9999 lên mức 117,1 – 119,6 triệu đồng/lượng, cao hơn 600.000 đồng so với phiên trước. Trong khi đó, DOJI niêm yết vàng nhẫn tròn Hưng Thịnh Vượng ở mức 116,8 – 119,8 triệu đồng/lượng, PNJ giữ ở 116,8 – 119,8 triệu đồng/lượng, trong khi Bảo Tín Minh Châu giao dịch vàng nhẫn tròn trơn ở 117,5 – 120,5 triệu đồng/lượng.

Quy đổi theo tỷ giá USD của Vietcombank, giá vàng quốc tế tương đương 107,1 triệu đồng/lượng, nới rộng khoảng cách với vàng miếng SJC lên 17,5 triệu đồng/lượng, mức chênh lệch tiếp tục gây chú ý trên thị trường.

Chuyên gia Trần Duy Phương cho rằng nguyên nhân chính khiến giá vàng miếng SJC liên tục leo cao xuất phát từ yếu tố nguồn cung. Nhu cầu trên thị trường tăng lên, trong khi lượng vàng cung ứng lại hạn chế do nhiều năm liền doanh nghiệp không được cấp phép nhập khẩu vàng nguyên liệu.

Vì vậy, mặc dù Thủ tướng đã yêu cầu thu hẹp khoảng cách giá vàng trong nước so với thế giới về mức 1–2%, nhưng thực tế suốt nhiều tháng qua giá vàng trong nước vẫn chưa thể điều chỉnh về ngưỡng này.

Giá vàng quốc tế

Trên thị trường thế giới, giá vàng sau khi tăng mạnh lên mức 3.375 USD/ounce đã quay đầu điều chỉnh giảm. Cập nhật tại thời điểm lúc 00h16 ngày 15/8 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay trên sàn Kitco đang được giao dịch ở mức 3.336,81 USD/ounce, giảm 21 USD so với so với 24 giờ trước đó. Mối tương quan nghịch giữa vàng và đồng USD tiếp tục là yếu tố chi phối chính. Đồng bạc xanh suy yếu 0,26% so với rổ tiền tệ chủ chốt đã giúp giá vàng tương lai tăng 0,27% trong phiên trước đó.

Giới phân tích nhận định hiện tại, biến động tiền tệ mới là động lực lớn nhất đối với giá vàng, khi thị trường thiếu vắng các yếu tố mua – bán độc lập đủ mạnh. Các nhà đầu tư đang thận trọng, để các dữ liệu kinh tế vĩ mô – đặc biệt là diễn biến của đồng USD – quyết định hướng đi của thị trường.

Trong ngắn hạn, kỳ vọng Fed sẽ nối lại chu kỳ giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9 đang gia tăng, sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 kém khả quan. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent dự báo Fed có thể cắt giảm 50 điểm cơ bản ngay tháng tới, đồng thời khẳng định lãi suất hiện “quá thắt chặt” và cần giảm tổng cộng 150 – 175 điểm cơ bản.

Dự báo giá vàng

Giới chuyên gia duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của vàng. Ông Heng Koon How, Giám đốc Chiến lược thị trường của Ngân hàng UOB (Singapore), dự báo đồng USD sẽ chịu áp lực giảm giá, nhu cầu trú ẩn an toàn duy trì ở mức cao và giá vàng có thể lên 3.700 USD/ounce vào giữa năm sau.

Ở góc nhìn dài hạn hơn, Giáo sư Thorsten Polleit (Đại học Bayreuth, Đức) cho rằng kim loại quý đang ở “bước ngoặt cấu trúc” khi niềm tin vào sức mua của các đồng tiền pháp định suy yếu. Ông nhận định áp lực nợ công và lạm phát sẽ buộc các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất trong năm nay, đồng thời có thể áp dụng các biện pháp kiểm soát đường cong lợi suất, qua đó hỗ trợ vàng tăng giá.

Ông Polleit không loại trừ khả năng giá vàng sẽ lập đỉnh mới trước khi kết thúc năm, thậm chí tăng gấp đôi trong 5 – 10 năm tới nếu các yếu tố dài hạn tiếp tục ủng hộ. Hiện vàng vẫn giữ vững trên 3.300 USD/ounce, lập kỷ lục so với đồng Yen Nhật và tiến sát mức cao nhất lịch sử so với Bảng Anh, Euro, Đô la Canada và Franc Thụy Sĩ.

Theo chuyên gia Trần Duy Phương, hơn hai tháng trở lại đây, giá vàng quốc tế dao động trong biên độ hẹp 3.250 – 3.450 USD/ounce. Mỗi khi tiến sát vùng giá này, lực bán chốt lời lại gia tăng, khiến giá nhanh chóng quay đầu đi xuống.

Ông Phương phân tích, đợt tăng vừa qua của vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố: thuế quan và lãi suất. Trong đó, vấn đề thuế quan cơ bản đã được giải quyết khi khoảng 90% quốc gia hoàn tất đàm phán với Mỹ. Sắp tới, nhiều nền kinh tế như Ấn Độ, Nhật Bản… cũng sẽ tiến hành các cuộc thương lượng song phương nhằm giảm căng thẳng và hạ mức thuế áp dụng.

Về chính sách tiền tệ, chu kỳ hạ lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn đang đi đến giai đoạn cuối, đồng nghĩa vàng sẽ mất dần một kênh hỗ trợ quan trọng. Cùng lúc, các rủi ro địa chính trị đã có dấu hiệu hạ nhiệt. Theo ông Phương, khi thị trường chứng khoán và tiền số tiếp tục đi lên, dòng vốn sẽ bị phân tán mạnh, thay vì tập trung vào vàng như trước.

Một yếu tố khác có thể gây sức ép là khả năng các quỹ ETF, tổ chức tài chính và nhà đầu tư cá nhân sẽ chốt lời, chờ mua lại ở mức giá thấp hơn. Điều này có thể đẩy giá vàng lùi sâu.

Ông Phương dự báo, trong thời gian tới, vàng có thể suy yếu và lùi về quanh 3.200 USD/ounce, thậm chí giảm xuống vùng 3.000 USD/ounce.