Dow Jones lập đỉnh mới, chứng khoán Mỹ khép quý 3 ấn tượng bất chấp nguy cơ từ chính phủ Mỹ

Kết phiên 30/9, chỉ số S&P 500 tăng 0,41% lên 6.688 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite nhích 0,31% và chốt ở 22.660 điểm, trong khi chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones cộng thêm 82 điểm (+0,18%) lên 46.398 điểm, đồng thời xác lập mức kỷ lục mới.

Động lực chính trong phiên đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo. Nvidia tiếp tục thu hút dòng tiền, còn CoreWeave bật tăng sau khi công bố thỏa thuận cung cấp hạ tầng điện toán đám mây AI trị giá 14,2 tỷ USD cho Meta (Facebook). Ngược lại, cổ phiếu phần mềm chịu áp lực điều chỉnh khi Salesforce giảm 3,3% và Paychex mất hơn 1% sau báo cáo kết quả kinh doanh.

Phiên 30/9 cũng giúp củng cố đà tăng của thị trường trong tháng 9. S&P 500 đã tăng 3,5% trong tháng, Dow Jones tăng gần 2% và Nasdaq dẫn đầu với mức tăng 5,6%.

Tính riêng quý 3/2025, S&P 500 đi lên gần 8%, Nasdaq tăng hơn 11% còn Dow Jones cộng thêm hơn 5% kể từ cuối tháng 6. Đây là quý tăng thứ 5 liên tiếp của chỉ số công nghiệp 30 thành viên, cho thấy sự ổn định tương đối của Phố Wall trong bối cảnh nhiều rủi ro kinh tế - chính trị đan xen.

Một trong những tâm điểm ngày 30/9 là thời hạn ngân sách liên bang. Chính phủ Mỹ dự kiến cạn kiệt nguồn chi vào lúc nửa đêm, làm dấy lên lo ngại về kịch bản đóng cửa. Tổng thống Donald Trump phát biểu rằng “không có gì là không thể tránh khỏi, nhưng điều này có thể xảy ra”.

Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson (Đảng Cộng hòa) tỏ ra hoài nghi khả năng ngăn chặn kịch bản này trước hạn chót. Trong khi đó, lãnh đạo phe Dân chủ Hakeem Jeffries nhấn mạnh “nếu chính phủ đóng cửa, đó là quyết định của Đảng Cộng hòa”.

Thị trường nhìn chung phản ứng khá bình thản, bởi trong lịch sử các lần chính phủ Mỹ đóng cửa thường kéo dài không quá hai tuần và tác động trực tiếp đến chứng khoán là hạn chế. Tuy nhiên, giới đầu tư thận trọng với nguy cơ lớn hơn nếu chính quyền Trump thực hiện lời đe dọa sa thải hàng loạt công chức liên bang hoặc nếu tình trạng kéo dài vượt dự kiến.

Bên cạnh rủi ro ngân sách, thị trường còn đối diện nhiều tín hiệu kinh tế trái chiều. Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 9 thấp hơn dự báo, trong khi thị trường lao động có dấu hiệu chững lại. Một số nhà đầu tư cảnh báo nguy cơ đình lạm khi định giá cổ phiếu đã ở mức cao.

Việc chính phủ có thể tạm dừng hoạt động cũng đồng nghĩa Bộ Lao động Mỹ sẽ không công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9. Đây vốn là dữ liệu được theo dõi sát sao để định hướng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong cuộc họp tháng 10.

Theo ông Adam Crisafulli – nhà sáng lập Vital Knowledge, “thị trường dự đoán chính phủ sẽ đóng cửa, nhưng nếu kéo dài hơn hai tuần, tâm lý nhà đầu tư chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng”.

Ở một góc nhìn khác, ông Peter Corey – đồng sáng lập kiêm chiến lược gia thị trường tại Pave Finance cho rằng việc trì hoãn công bố báo cáo việc làm có thể mang đến tác động tích cực ngắn hạn. Ông lý giải: “Điều này giúp thị trường tránh khỏi nguy cơ nhìn thấy số liệu lao động suy giảm mạnh ngay lập tức, đồng thời tạo dư địa để đón nhận thêm dữ liệu tích cực khác”.

Dù rủi ro hiện hữu, quý 3 vừa qua cho thấy sức chống chịu đáng kể của chứng khoán Mỹ. Đà tăng của nhóm công nghệ, đặc biệt là các doanh nghiệp liên quan đến AI, tiếp tục là động lực lớn nhất. Với việc Dow Jones ghi nhận 5 quý tăng liên tiếp, kỳ vọng của nhà đầu tư đang hướng đến một mùa báo cáo lợi nhuận quý 3 tích cực và triển vọng ổn định trong quý 4, trừ khi yếu tố chính trị tạo ra cú sốc mới.