Doanh nghiệp phân bón thăng hoa lợi nhuận 6 tháng đầu năm, cổ phiếu dậy sóng

	Tin tức doanh nghiệp nổi bật ngày 6/8/2021: VIC, NKG, BAB, TMS, HNG, FMC
	Giải pháp miễn, giảm thuế hỗ trợ doanh nghiệp, người dân chịu tác động của dịch COVID-19

Ảnh minh họa

Đặt kế hoạch kinh doanh ở mức thận trọng, hai ông lớn đầu ngành là Tổng Công ty phân bón và Hóa chất Dầu khí – CTCP (Đạm Phú Mỹ - Mã: DPM) và CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau - Mã: DCM) đều đã vượt xa kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau hai quý.

Trong đó, doanh thu thuần của Đạm Phú Mỹ tăng 26% lên 4.876 tỷ đồng; lãi sau thuế 872 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ năm 2020. Kết quả này ghi nhận trong bối cảnh nhà máy đã phải dừng bảo dưỡng định kỳ gần 30 ngày trong quý II.

Đạm Phú Mỹ cho biết, sau thời gian chú trọng phát triển mảng sản phẩm chính phân bón, những năm gần đây, công ty đang tập trung phát triển mảng kinh doanh chính thứ hai của mình là hóa chất, chủ yếu là các loại hóa chất chuyên dụng, gồm NH3 (ammonia), UFC 85, CO2 và hóa chất chuyên dụng dầu khí.

Hiện tỷ trọng lợi nhuận từ mảng hóa chất chiếm trung bình trên 20% trong cơ cấu tổng lợi nhuận của công ty. Trong 6 tháng qua, doanh thu và lợi nhuận từ mảng hóa chất đã tăng trưởng nhiều so với cùng kỳ do giá các sản phẩm hóa chất cơ bản, trong đó có ammonia (NH3) trên thế giới tăng mạnh.

Tương tự, Đạm Cà Mau, doanh nghiệp phân bón với sản phẩm chính là phân urê đã ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 4.236 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Trong đó, cả doanh thu bán ure, bán hành hóa phân bón, bao bì và bán phế phẩm đều ghi nhận tăng trưởng.

Đại diện Đạm Cà Mau cho biết, 6 tháng qua được xem là "chưa từng có tiền lệ" trong vòng 10 năm qua khi giá các sản phẩm phân bón nói chung và ure nói riêng có sự tăng đột biến, khó kiểm soát. Cộng với nhu cầu mùa vụ, kết quả nửa đầu năm, tổng lượng sản xuất của công ty đạt 456.000 tấn, trong đó sản lượng tiêu thụ đạt 421.000 tấn, lần lượt bằng 53% và 37% chỉ tiêu sản lượng năm.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của doanh nghiệp phân bón. (Nguồn: Tổng hớp từ BCTC quý II của các doanh nghiệp trong ngành)

Chưa có dấu hiệu tích cực rõ rệt trong năm 2020 dù giá phân bón đi lên, song bước qua hai quý đầu năm, kết quả kinh doanh 6 tháng của hai doanh nghiệp CTCP Phân bón Bình Điền (Mã: BFC) và CTCP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao (Mã: LAS) đã có chuyển biến với lợi nhuận khả quan hơn. Riêng với LAS, khoản lỗ 10,8 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2020 đã thành có lãi 53 tỷ đồng sau thuế.

Riêng CTCP Phân đạm và hóa chất Hà Bắc (Đạm Hà Bắc - Mã: DHB) - "đứa con đầu lòng" của ngành phân đạm Việt Nam tiếp tục ghi nhận lỗ gần 415 tỷ đồng, nâng tổng lỗ lũy kế lên đến cuối tháng 6 là 5.162 tỷ đồng.

Song mức lỗ của kỳ năm nay cũng đã giảm so với con số 692 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Điểm tích cực là công ty ghi nhận lãi gộp trong 6 tháng qua từ âm 135 tỷ sang 158 tỷ đồng.

Giá cổ phiếu phân bón dậy sóng

Mới đây, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đã có quyết định tạm ngừng xuất khẩu phân bón để đảm bảo nguồn cung cho thị trường nội địa. Quyết định này diễn ra sau khi giá phân bón của một trong những nhà sản xuất lương thực hàng đầu thế giới tăng kỷ lục trong khi nhu cầu từ đối tác nước ngoài cũng đang tăng mạnh.

Ngay sau đó, các công ty phân bón Trung Quốc đã đồng ý yêu cầu tạm thời ngừng xuất khẩu. Ông Gavin Ju, chuyên gia phân tích chính về phân bón tại CRU Group cho biết xuất khẩu phân bón của Trung Quốc sẽ bắt đầu sụt giảm kể từ tháng 9, sau khi các lô hàng tại cảng được xuất đi hết.

Tại thị trường Việt Nam, bên cạnh hưởng lợi từ giá phân bón và nhu cầu nội địa tăng cao, cộng với động thái dừng xuất khẩu từ phía Trung Quốc - nguồn nhập khẩu chủ yếu của Việt Nam, các nhà sản xuất ngành hàng này sẽ có nhiều cơ hội để mở rộng thêm thị phần nội địa hơn.

Sau khi có thông tin dừng xuất khẩu trên, giá các cổ phiếu các công ty phân bón đã đồng loạt dậy sóng. Trước đó trong 6 tháng đầu năm, cổ phiếu nhóm ngành này cũng đã "âm thầm" tăng giá.

Biến động giá cổ phiếu doanh nghiệp phân bón.

Theo phân tích của AgroMonitor, nhu cầu tiêu thụ phân bón của cả nước trong năm 2021 ước đạt khoảng 11,1 triệu tấn, tăng 2,59% so với năm 2020. Trong đó, nhu cầu tiêu thụ đối với hầu hết các loại phân bón đều tăng, dự kiến DAP tăng 5,64%, phân lân tăng 4,17%, phân NPK tăng 2,26%.

Nhiều dự báo, các doanh nghiệp phân bón báo sẽ có kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt bậc cả về doanh thu lẫn lợi nhuận trong năm nay, nhờ vào mặt hàng phân bón tăng trưởng mạnh về giá bán trong khi sản lượng chưa có nhiều sự cải thiện.

Ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm phân tích CTCK SHS chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh đưa ra quan điểm, cổ phiếu nhóm ngành phân bón hiện định giá chưa cao nếu xét trên nền tảng tăng trưởng và tài sản. Đặc biệt nhóm phân bón có tài sản cố định hữu hình như DPM đã được khấu hao lớn. Bên cạnh đó, giá lương thực tăng, thực phẩm, rau củ quả tăng... dẫn đến nhu cầu mở rộng sản xuất của nông dân tăng, kéo theo đó là nhu cầu sử dụng phân bón và tồn trữ phân bón tăng khi giá phân bón đang cao. Vì vậy tình hình kinh doanh của nhóm phân bón dự kiến sẽ còn duy trì tăng trưởng tốt, và ở vốn hóa hiện nay lấy đại điện DPM đang 10.000 tỷ đồng trên vốn hóa sổ sách 7.000 tỷ đồng là chưa cao, chưa đắt.

Hay với quan điểm của VCBS, DDV là doanh nghiệp được VCBS lựa chọn dựa trên diễn biến giá phân DAP thế giới tăng trưởng tích cực do ảnh hưởng của cuộc chiến chip điện tử giữa Trung Quốc – Mỹ ảnh hưởng đến giá các sản phẩm thuộc chuỗi sau của quặng phốt pho. Ngoài ra, doanh nghiệp còn nhận được các động lực tăng giá từ các hoạt động M&A.

Cụ thể hơn, VCBS cho rằng, Các doanh nghiệp đang hoạt động trong ngành phân bón đặc biệt là phân lân + NPK có đòn bẩy hoạt động rất cao. Do đó khi giá sản phẩm đầu ra tăng mạnh mặc dù sản lượng không tăng trưởng quá nhiều thì lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp như DDV sẽ tăng trưởng mạnh – tương đương đẩy hệ số định giá P/E xuống thấp và trở nên hấp dẫn.

Còn theo Mirae Asset, các doanh nghiệp ngành phân bón trên sàn như (DCM, DPM, DDV, DHB, BFC, LAS, SFG) đều có KQKD tích cực trong 2 quý liên tiếp quý 4/2020 và quý 1/2021, sự cải thiện đến cả từ doanh thu lẫn biên lợi nhuận - hứa hẹn một khởi đầu mới cho ngành phân bón sau một chu kỳ đi xuống kéo dài nhiều năm.