ĐHĐCĐ Tập đoàn Hoa Sen: Thời điểm xấu nhất của ngành thép đã qua

Hoa Sen vẫn đang duy trì sự ổn định về tình hình tài chính và tình hình sản xuất kinh doanh.

Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (HoSE: HSG) vừa tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên (ĐHĐCĐ) niên độ tài chính 2022-2023.

Báo cáo tại Đại hội, ông Lê Phước Vũ – Chủ tịch Hội đồng quản trị (HĐQT) cho biết, trong niên độ tài chính 2021-2022, công ty ghi nhận sản lượng tiêu thụ đạt 1.819.009 tấn, hoàn thành 91% kế hoạch; doanh thu đạt 49.711 tỷ đồng, hoàn thành 107% kế hoạch; lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 251 tỷ đồng, hoàn thành 17% kế hoạch.

Trong niên độ 2022-2023, Hoa Sen đặt kế hoạch kinh doanh dựa trên hai kịch bản. Theo đó, kịch bản đầu tiên với phương án sản lượng thành phẩm 1,4 triệu tấn, Công ty lên kế hoạch doanh thu 34.000 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ và lợi nhuận dự kiến 100 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ năm trước.

Kịch bản thứ hai tích cực hơn với sản lượng thành phẩm là 1,5 triệu tấn, ước tính doanh thu là 36.000 tỷ đồng, giảm 28% so với cùng kỳ và lợi nhuận dự kiến 300 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.

Lý giải nguyên nhân đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng trong niên độ tài chính mới, ông Lê Phước Vũ cho biết, ngành thép là ngành đặc thù, giá thép biến động ngắn. Doanh thu trong ngành thép lớn nhưng biên lợi nhuận không cao. Giá thép biến động khôn lường và chu kỳ ngắn, bất thường không theo quy luật và biên độ lớn. Để kinh doanh ngành thép, chỉ đơn thuần lấy lợi nhuận biên.

Dự báo về tình hình thị trường trong năm 2023, đại diện Tập đoàn Hoa Sen nhận định, xuất khẩu thép vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn, khó lường trong bối cảnh ngày càng nhiều thách thức về cạnh tranh và rào cản thương mại. Bên cạnh đó, việc cạnh tranh gay gắt tại thị trường nội địa, các chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất, tỷ giá leo thang có thể ảnh hưởng tiêu cực tới nhu cầu và hoạt động sản xuất kinh doanh của các đơn vị trong ngành.

Tuy nhiên, xét ở góc độ nội tại, Hoa Sen vẫn đang duy trì sự ổn định về tình hình tài chính và tình hình sản xuất kinh doanh. Bởi lẽ, thời điểm xấu nhất của ngành thép đã qua, công ty đã hết tồn kho giá cao và chỉ còn tồn kho giá thấp.

Cụ thể, sau khi báo cáo lỗ 680,2 tỷ đồng trong quý I niên độ tài chính 2022-2023 (từ ngày 1/10/2022-31/12/2022), công ty dự kiến lỗ thêm trăm tỷ nữa vào tháng 1/2023, luỹ kế 4 tháng đầu năm niên độ 2022-2023, lỗ khoản hơn 800 tỷ đồng. Tuy nhiên, tháng 2/2023 bắt đầu có lãi khoảng 50 tỷ đồng, tháng 3/2023 dự kiến lãi trăm tỷ.

Hiện tại, hàng tồn kho của Hoa Sen đủ dùng đến tháng 5/2023, giá thép thấp mà Hoa Sen mua trong năm ngoái là 510 USD/tấn và tồn kho trung bình khoảng 630 USD/tấn. Trong khi đó, hiện tại giá thép cán nóng (HRC) của Formosa đã lên tới 680 USD/tấn và đơn hàng từ Trung Quốc cũng trên dưới 700 USD/tấn.

Chính vì vậy, Hoa Sen sẽ có lãi tốt trong những tháng tới để bù lỗ trong 4 tháng đầu niên độ tài chính 2022-2023.

Đối với mảng sản xuất kinh doanh nhựa, công ty tiếp tục củng cố hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty CP Nhựa Hoa Sen, đồng thời chuẩn bị các điều kiện cần thiết cho việc IPO vào một thời gian phù hợp, dự kiến thời gian sẽ là từ năm 2023 đến năm 2026 nếu tình hình kinh tế thuận lợi.

Đối với mảng kinh doanh phân phối vật liệu xây dựng và nội thất, Công ty tiếp tục mở rộng, phát huy hiệu quả kinh doanh của hệ thống Hoa Sen Home. Đồng thời, nghiên cứu, chuẩn bị nguồn lực, điều kiện cần thiết để thành lập Công ty CP Phân phối VLXD – Nội thất Hoa Sen (Công ty CP Hoa Sen Home) và tổ chức chuyển giao mảng phân phối vật liệu xây dựng cho Công ty CP Hoa Sen Home vào một thời điểm phù hợp, dự kiến năm 2024-2026.

Về cổ phiếu HSG, ông Vũ khẳng định, xét về định giá, hiện tại PE của cổ phiếu này chỉ ở mức 4-5 lần do nằm trong nhóm sản xuất, thấp hơn nhiều so với trung bình của nhóm phân phối với P/E lên đến 25 lần. Do đó, giá thị trường của cổ phiếu HSG chưa phản ánh hết nội tại của doanh nghiệp.