Đâu là điểm mua "vàng" của cổ phiếu PNJ?

Với đà tăng của giá vàng thế giới, cổ phiếu PNJ được nhiều công ty chứng khoán định giá trên mốc 90.000 đồng. Trên góc độ phân tích kỹ thuật, điểm mua "vàng" của cổ phiếu PNJ đang dần xuất hiện.

Trong thời gian gần đây, giá vàng đã lấy lại đà tăng sau khi điều chỉnh mạnh. Theo ghi nhận ở thị trường trong nước, giá vàng tiếp tục leo thang trong phiên giao dịch sáng 13/1, vàng miếng SJC băng băng đi lên 3 phiên liên tiếp, vượt ngưỡng 77 triệu đồng mỗi lượng ở chiều bán ra.

Trên thế giới, giá vàng tăng khoảng 1% trong phiên giao dịch tối 12/1 vì lo ngại xung đột leo thang ở Trung Đông làm gia tăng sức hấp dẫn của kim loại quý, bất chấp dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến tại Mỹ hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu.

Đâu là điểm mua "vàng" của cổ phiếu PNJ?

Diễn biến giá cổ phiếu PNJ trong thời gian gần đây.

Với việc giá vàng trong nước cũng như giá vàng thế giới neo cao trong thời gian dài, cổ phiếu PNJ kỳ vọng sẽ hưởng lợi. Trong tháng 11/2023, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.111 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 199 tỷ đồng, lần lượt tăng 22,8% và 30,6% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là mức lãi cao nhất trong vòng 9 tháng trở lại đây của doanh nghiệp bán lẻ trang sức này.

Luỹ kế 11 tháng năm 2023, Vàng Phú Nhuận ghi nhận doanh thu thuần đạt 29.495 tỷ đồng, giảm 5,1% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 1.732 tỷ đồng, tăng 5,7% so với cùng kỳ. Qua đó, hoàn thành 82,9% kế hoạch doanh thu và 89,4% kế hoạch lợi nhuận năm.

Đáng chú ý, đại diện Vàng Phú Nhuận cho biết, biên lợi nhuận gộp trung bình 11 tháng năm 2023 đạt 18,3%, cao hơn mức 17,4% cùng kỳ năm 2022, nhất là trong bối cảnh tổng mức tiêu thụ trang sức bị ảnh hưởng bởi những khó khăn của nền kinh tế.Về hoạt động kinh doanh của từng kênh, doanh thu trang sức bán lẻ lũy kế 11 tháng năm 2023 giảm 8% so với cùng kỳ. Doanh thu trang sức bán sỉ trong 11 tháng năm 2023 giảm 31,6% so với cùng kỳ. Cuối cùng là doanh thu vàng 24K tăng 13,8%.

Mảng bán lẻ dù chỉ chiếm khoảng 60% doanh thu nhưng lợi nhuận phần lớn của Vàng Phú Nhuận (trên 90%) lại nằm ở mảng này do đó triển vọng kinh doanh của Vàng Phú Nhuận có thể được phản ánh qua kết quả kinh doanh của kênh này.

Theo đánh giá của nhiều tổ chức tài chính, mặc dù doanh số của Vàng Phú Nhuận năm nay vẫn đang thấp hơn so với năm 2022 nhưng đây là mức giảm thấp hơn rất nhiều so với mặt bằng thị trường chung, điều này được phản ánh qua sự sụt giảm của kênh bán sỉ.

Các khách hàng sỉ của Vàng Phú Nhuận là các cửa hàng nhỏ lẻ, doanh số bị ảnh hưởng trong thời gian vừa qua nên hạn chế nhập mới, dẫn tới sự sụt giảm mạnh trong doanh số bán sỉ của Vàng Phú Nhuận thời gian qua.

Việc ghi nhận doanh thu cải thiện trong quý 4/2023 cũng đã tác động trực tiếp tới định giá của cổ phiếu. Theo quan điểm của Công ty CK Yuanta, dựa trên kết quả kinh doanh đạt được trong thời gian gần đây, PNJ có định giá khoảng 90.000 đồng. Cùng chiều, Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam ( HOSE: CTS) định giá cổ phiếu PNJ quanh mốc 94.000 đồng.

Diễn biến của giá vàng cũng ảnh hưởng một phần tới diễn biến của giá cổ phiếu PNJ trong vòng 2 tuần trở lại đây. Đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu tuần trước, PNJ giảm 1,39% xuống vùng 85.000 đồng, thanh khoản giao dịch đạt trên 1 triệu đơn vị.

So với vùng đáy gần nhất, cổ phiếu PNJ đã tăng khoảng 20% và hiện tại cổ phiếu vẫn được đánh giá tương đối tích cực. Xét trên góc độ phân tích kỹ thuật, cổ phiếu PNJ hiện đang sideway trong biên độ 83.000 đồng - 87.000 đồng, vùng hỗ trợ mạnh hơn được xác định quanh mốc giá 80.000 đồng. Với các mốc hỗ trợ 83.000 đồng và 80.000 đồng, đây được cho là các vùng mua có rủi ro thấp đối với cổ phiếu này.