Dấu chấm hết cho một cổ phiếu ngành giáo dục

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa ra thông báo sẽ chính thức hủy đăng ký giao dịch đối với 2,5 triệu cổ phiếu của Công ty CP Dịch vụ Xuất bản Giáo dục Hà Nội (UPCoM: EPH) kể từ ngày 27/5/2025.

Nguyên nhân được đưa ra là do EPH đã chấm dứt tư cách công ty đại chúng theo văn bản của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ban hành ngày 26/4/2025. Đây là trường hợp thuộc diện bị hủy đăng ký giao dịch theo quy định hiện hành.

Việc hủy giao dịch cổ phiếu EPH diễn ra trong bối cảnh mã cổ phiếu này liên tục giảm sâu. Từ đầu năm 2025 đến hết phiên giao dịch ngày 9/5, EPH đã mất gần 27% giá trị, kèm theo thanh khoản rất thấp, với khối lượng khớp lệnh trung bình chỉ đạt hơn 2.300 cổ phiếu mỗi phiên. Điều này phản ánh rõ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các thông tin tiêu cực liên quan đến công ty.

Trước đó, vào tháng 11/2024, UBCKNN đã xử phạt EPH số tiền 60 triệu đồng vì vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin. Cụ thể, công ty đã chậm công bố hàng loạt tài liệu quan trọng như Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2022 và 2023, thay đổi Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp lần thứ 8 (ngày 30/12/2023) cũng như báo cáo quản trị bán niên năm 2024. Những sai phạm này khiến nhà đầu tư đặt dấu hỏi về tính minh bạch và trách nhiệm công bố thông tin của EPH.

Theo tìm hiểu, CP Dịch vụ Xuất bản Giáo dục Hà Nội được thành lập năm 2009, là đơn vị thành viên của Nhà xuất bản Giáo dục Việt Nam, chuyên về biên soạn, in ấn và phát hành sách giáo khoa cùng các sản phẩm xuất bản giáo dục. Công ty chính thức giao dịch trên UPCoM từ ngày 21/12/2017 với mã cổ phiếu EPH, tổng khối lượng niêm yết 25 triệu cổ phiếu, mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn điều lệ 25 tỷ đồng. Trong đó, Công ty TNHH MTV Nhà xuất bản Giáo dục Việt Nam hiện đang là cổ đông lớn nhất, nắm giữ 44,35% vốn điều lệ.

Trong giai đoạn từ 2020 đến 2022, hoạt động kinh doanh của EPH ghi nhận nhiều dấu hiệu tích cực khi doanh thu tăng đều từ mức 80 tỷ đồng lên hơn 110 tỷ đồng. Tuy nhiên, từ năm 2023, đà tăng trưởng bắt đầu chững lại. Doanh thu năm 2024 đạt khoảng 103,6 tỷ đồng – giảm nhẹ so với năm trước.

Về lợi nhuận, EPH từng có giai đoạn tăng trưởng đột biến vào năm 2021 và giữ ở mức cao trong năm 2022. Thế nhưng, năm 2023 chứng kiến sự sụt giảm, và đến năm 2024, lợi nhuận sau thuế giảm mạnh tới 39,2%, chỉ còn 6,71 tỷ đồng. Tổng tài sản tính đến cuối năm 2024 cũng ghi nhận giảm nhẹ 1,68% so với cuối năm trước, đạt 63,5 tỷ đồng.

Bước sang năm 2025, EPH dự báo tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức. Theo kế hoạch kinh doanh được thông qua tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 100,6 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế dự kiến 8,75 tỷ đồng – giảm 3% so với năm 2024. Tuy nhiên, điểm tích cực là tỷ lệ cổ tức dự kiến chia cho năm 2025 được nâng lên 13%, cao hơn mức 12% của năm trước.

Việc EPH bị hủy đăng ký giao dịch khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng thanh khoản trong tương lai, nhất là khi cổ phiếu không còn giao dịch tập trung trên sàn chứng khoán. Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh đang chững lại, cùng với áp lực minh bạch thông tin và kế hoạch tài chính đi lùi, EPH sẽ cần nỗ lực rất lớn để khôi phục niềm tin từ cổ đông và thị trường trong thời gian tới.