Đánh giá thị trường đang ở "độ nén tích cực", CTCK chỉ điểm 7 cổ phiếu sáng nhất tháng 10
Đánh giá thị trường đang trong “độ nén tích cực”, Agriseco chọn ra 7 cổ phiếu tiềm năng nhất tháng 10, trải đều từ cảng biển, hạ tầng đến bán lẻ.
Thị trường chậm nhịp nhưng chưa mất đà
Bước sang quý cuối cùng của năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam tạm thời “giữ nhịp” trong vùng dao động 1.620 – 1.690 điểm. Báo cáo vừa công bố của Chứng khoán Agribank (Agriseco) ghi nhận VN-Index kết phiên 30/9 ở mức 1.661,7 điểm, giảm nhẹ 1,22% so với tháng trước, trong khi thanh khoản toàn thị trường sụt 35%.
Sự trầm lắng ấy phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau giai đoạn tăng mạnh hồi đầu năm, song giới phân tích của Agriseco lại nhìn thấy “độ nén tích cực”, đây được đánh giá là tiền đề cho một nhịp đi lên mới.
Theo Agriseco, ba yếu tố có thể hỗ trợ thị trường trong tháng 10 gồm kết quả kinh doanh quý III khởi sắc ở nhiều nhóm ngành, động lực từ đầu tư công và nới lỏng tiền tệ, cùng kỳ vọng FTSE công bố việc nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi.
Tuy vậy, báo cáo cũng lưu ý rủi ro đến từ việc khối ngoại vẫn bán ròng mạnh gần 27.000 tỷ đồng, tỷ giá tiếp tục neo cao và tiến độ nâng hạng có thể chậm hơn kỳ vọng. Trong bối cảnh đó, Agriseco lựa chọn 7 cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, được kỳ vọng dẫn dắt dòng tiền thông minh tháng 10.
Dòng tiền chọn hướng
Nhóm hạ tầng và đầu tư công được xem là tâm điểm đầu tiên. Trong đó, Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex (PLC) được Agriseco đánh giá cao khi nhu cầu nhựa đường tăng mạnh cùng tiến độ giải ngân vốn đầu tư công, hướng tới mục tiêu 3.000 km cao tốc vào cuối năm. Giá bitumen là nguyên liệu chính sản xuất nhựa đường đang giảm theo giá dầu, giúp biên lợi nhuận của PLC cải thiện rõ rệt.
Cùng nhóm này, Vinaconex (VCG) sở hữu lượng “backlog” khoảng 27.000 tỷ đồng, đồng thời vừa hoàn tất thoái vốn khỏi Vinaconex ITC dự kiến thu về hơn 5.300 tỷ đồng. Việc bàn giao nhiều dự án lớn như sân bay Long Thành hay cao tốc TP.HCM – Long Thành được kỳ vọng đẩy lợi nhuận năm 2025 tăng đột biến.
Ở mảng bất động sản, Nam Long (NLG) nổi lên với mục tiêu doanh số 14.600 tỷ đồng trong năm nay, cao gấp 2,8 lần năm 2024. Doanh thu từ dự án Southgate và khoản lãi thoái vốn 15,1% tại Izumi City giúp lợi nhuận dự kiến tăng hơn 30% so với cùng kỳ. Trong khi đó, Hoàng Huy (TCH) đẩy mạnh hai dự án Green River và New City II, đồng thời chuẩn bị IPO công ty con CRV, đây là yếu tố có thể mang lại nguồn vốn và giá trị tài sản gia tăng đáng kể.
Cảng biển cũng là điểm sáng trong danh mục khuyến nghị. Gemadept (GMD) đạt sản lượng hơn 2,8 triệu TEUs trong 7 tháng đầu năm (+18,4%), đang đẩy nhanh tiến độ cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 với công suất bổ sung 800.000 TEUs. Bên cạnh đó, kế hoạch thoái vốn mảng cao su có thể giúp GMD ghi nhận thêm 200 tỷ đồng lợi nhuận.
Ở mảng sản xuất, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) tiếp tục được đánh giá tích cực khi lò cao số 6 đi vào vận hành, giúp tăng công suất HRC. Sản lượng tiêu thụ trong nước phục hồi mạnh, trong khi giá nguyên liệu đầu vào giảm 12%. Agriseco dự báo lợi nhuận quý III của HPG tăng hơn 20% so với cùng kỳ, P/B chỉ 1,79 lần, vùng định giá được xem là hấp dẫn cho đầu tư dài hạn.
Cuối cùng là nhóm bán lẻ, nơi Thế Giới Di Động (MWG) cho thấy dấu hiệu hồi sinh rõ rệt. Hai chuỗi TGDĐ và Điện Máy Xanh tăng trưởng doanh thu 14% dù không mở thêm cửa hàng, chứng tỏ hiệu suất hoạt động được cải thiện. Bách Hóa Xanh đạt 30.500 tỷ đồng doanh thu (+14%), trong khi chuỗi Erablue tại Indonesia tăng 70%, hướng tới 150 cửa hàng cuối năm. Agriseco kỳ vọng lợi nhuận quý III của MWG tăng 80%, củng cố vị thế dẫn đầu trong ngành bán lẻ.
Tín hiệu tích cực trước chu kỳ mới
Tổng hợp lại, 7 mã cổ phiếu GMD, HPG, MWG, NLG, PLC, TCH và VCG được Agriseco khuyến nghị với mức tăng kỳ vọng từ 11–17%, phản ánh sự lựa chọn cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn.
Những doanh nghiệp này đều có đặc điểm chung đến từ nền tảng cơ bản vững, dòng tiền ổn định và được hưởng lợi từ chính sách thúc đẩy kinh tế giai đoạn cuối năm.
Dù áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn hiện hữu, song giới phân tích nhận định, tháng 10 có thể là thời điểm “gom dần” của dòng tiền trong nước, trước khi các báo cáo lợi nhuận quý III chính thức công bố và kỳ vọng nâng hạng thị trường trở thành hiện thực.
“Nhịp chậm của thị trường không hẳn là tín hiệu tiêu cực, mà có thể là bước đệm cần thiết cho một chu kỳ tăng mới”, báo cáo Agriseco kết luận.