Cổ phiếu ngành nào sẽ tỏa sáng mùa báo cáo tài chính quý I/2025?

Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 đang đến gần, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ khởi sắc nhờ lợi nhuận tích cực từ nhiều nhóm ngành chủ lực. Theo cập nhật mới nhất từ Chứng khoán Agriseco, có 5 nhóm ngành được dự báo tăng trưởng lợi nhuận nổi bật gồm: Bất động sản (+30%), chăn nuôi (+30%), thủy sản (+25%), bán lẻ (+20%) và ngân hàng (+15%).

Đối với phân khúc bất động sản dân cư, triển vọng kinh doanh quý I/2025 được đánh giá tích cực nhờ nền so sánh thấp cùng kỳ năm trước. Giao dịch, giá bán và nguồn cung đều tăng mạnh trong 2 tháng đầu năm, đặc biệt tại khu vực miền Nam ở các phân khúc như căn hộ và nhà đất liền kề.

Các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn, pháp lý đầy đủ, dự án mở bán tại trung tâm hoặc vùng ven có tỷ lệ hấp thụ tốt sẽ có cơ hội ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận. Với các doanh nghiệp môi giới, hoạt động kinh doanh cũng được kỳ vọng phục hồi nhờ lực cầu và số lượng môi giới tăng trở lại.

Trong khi đó, nhóm bất động sản khu công nghiệp (KCN) tiếp tục được đánh giá cao nhờ dòng vốn FDI đổ vào Việt Nam tăng mạnh (+36%) trong 2 tháng đầu năm, đạt 2,95 tỷ USD – mức cao nhất 5 năm. Giá thuê KCN bình quân cũng được dự báo tăng từ 3–8%, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đầu ngành như KBC, IDC, SZC cải thiện lợi nhuận nhờ ghi nhận các hợp đồng thuê đã ký kết từ 2024.

Ngành chăn nuôi được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong quý I/2025, nhờ giá lợn hơi tăng mạnh, đạt 75.000 đồng/kg tại nhiều địa phương – tương đương mức tăng 20% từ đầu năm. Giá bán bình quân cao hơn 20–25% so với cùng kỳ giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận.

Ngoài ra, chi phí đầu vào đang giảm khi giá nguyên liệu thức ăn như ngô, lúa mì duy trì ở mức thấp, có thể tiếp tục giảm nếu căng thẳng Nga - Ukraine hạ nhiệt. Các doanh nghiệp như DBC, BAF đang tích cực mở rộng quy mô đàn và công suất, được kỳ vọng có mức tăng trưởng vượt trội.

Sau giai đoạn khó khăn, ngành thủy sản đang cho thấy tín hiệu hồi phục rõ nét. Agriseco dự báo lợi nhuận quý I/2025 của ngành có thể tăng 20–30% so với cùng kỳ. Tình hình đơn hàng xuất khẩu cải thiện, nhu cầu nhập khẩu từ các thị trường lớn như Mỹ và châu Âu phục hồi giúp các doanh nghiệp khởi sắc.

Theo VASEP, giá cá tra thương phẩm hiện đang ở mức cao nhất trong 3 năm, hỗ trợ tốt cho người nuôi và doanh nghiệp. Bên cạnh đó, Mỹ có thể áp thuế sớm đối với hàng hóa Trung Quốc, gián tiếp thúc đẩy nhu cầu nhập cá tra Việt Nam – sản phẩm có lợi thế hơn cá rô phi Trung Quốc về giá và thuế. Các mã cổ phiếu VHC, FMC được hưởng lợi lớn nhờ tỷ giá USD tăng và chi phí xuất khẩu giảm.

Ngành bán lẻ tiếp tục ghi nhận triển vọng tích cực khi tiêu dùng nội địa cải thiện. Trong 2 tháng đầu năm, tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tăng 10% so với cùng kỳ, vượt xa mức tăng 8,4% của năm ngoái.
Các doanh nghiệp đầu ngành như MWG, FRT đang duy trì đà tăng trưởng ổn định, kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh quý I tích cực nhờ mở rộng chuỗi, cải thiện hiệu quả vận hành và chính sách giá hấp dẫn.

Cuối cùng, ngành ngân hàng dự kiến tiếp tục tăng trưởng vững vàng trong quý I/2025, với lợi nhuận trước thuế ước tăng 10–15% so với cùng kỳ năm trước. Các yếu tố hỗ trợ chính gồm:

Tăng trưởng tín dụng khả quan, nhất là vào các lĩnh vực đầu tư công, bất động sản, sản xuất thương mại.

Biên lãi ròng (NIM) được cải thiện nhờ lãi suất huy động duy trì thấp, và tỷ lệ CASA tăng từ quý III/2024. Tuy nhiên, Agriseco lưu ý rằng ngành ngân hàng sẽ có sự phân hóa rõ nét, khi chỉ một số ngân hàng có cấu trúc vốn tốt, chất lượng tài sản ổn định và chiến lược tăng trưởng tín dụng hợp lý mới duy trì được đà tăng lợi nhuận.