Cổ phiếu LCG "sáng giá" nhờ bức tranh triển vọng đầu tư công

Với bức tranh triển vọng của đầu tư công trong nửa cuối năm 2022 và những năm tiếp theo, MASVN khuyến nghị các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu LCG với giá mục tiêu 14.600 đồng/cổ phiếu, tăng 25% so với thị giá hiện nay.

Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) cho biết, theo số liệu của Bộ Kế hoạch và Đầu tư, giải ngân vốn đầu tư công trong 6 tháng đầu năm chỉ đạt 151.047 tỷ đồng, hoàn thành 28% kế hoạch Chính phủ giao. Với tốc độ giải ngân chậm như vậy sẽ là tiền đề để Chính phủ có những động thái thúc đẩy đầu tư công trong nửa cuối năm 2022, cũng như 2023.

Trong khi đó, Công ty Cổ phần Lizen (HoSE: LCG) - tiền thân là Licogi 16 - đang triển khai một số dự án quan trọng từ năm 2022 trở đi, điển hình là dự án nhà máy điện mặt trời Chư Ngọc có công suất 40 MW với giai đoạn 1 công suất 15 MW đã vào hoạt động từ 6/2019. Riêng giai đoạn 2 công suất 25 MW dự kiến hoàn thành trong năm 2022.

Cổ phiếu LCG "sáng giá" nhờ bức tranh triển vọng đầu tư công

Ngoài ra, dự án cao tốc Vân Đồn – Tiên Yên với thầu đầu tư 603 tỷ đồng đã thông tuyến kỹ thuật vào 1/1/2022. Liên doanh LCG, Công ty TNHH Định An và C71 cũng trúng thầu dự án cao tốc dự án QL45 – Nghi Sơn với tổng quy mô dự thầu 1.189 tỷ đồng (phần công việc của LCG chiếm 45%).

Tiếp nối, dự án cao tốc Diễn Châu - Bãi Vọt với quy mô 1.186 tỷ đồng, trong đó phần công việc của LCG chiếm 85%; nhà máy Điện gió Chơ Long, Hòa Đông 2, Lạc Hòa 2 (tổng thầu đạt 574 tỷ đồng); khu biệt thự cao cấp và du lịch nghỉ dưỡng đồi Hòn Rơm (giá thầu đạt 112 tỷ đồng) và dự án Cầm Đình - Hiệp Thuận giá thầu đạt 267 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh của LCG kém khả quan trong quý I/2022 khi doanh thu chỉ đạt 181 tỷ đồng, giảm 61,4% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận sau thuế ở mức 52 tỷ đồng, giảm 8,8%, một phần nhờ bù đắp từ lợi nhuận chuyển nhượng đầu tư hơn 64 tỷ đồng trong kỳ.

Tuy nhiên, MASVN tiếp tục kỳ vọng kết quả sẽ dần tốt hơn trong 6 tháng cuối năm khi đầu tư công nhận được sự hỗ trợ tích cực của Chính phủ.

MASVN ước tính doanh thu của LCG năm 2022 đạt 2.163 tỷ đồng (tăng 20% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 289 tỷ đồng (tăng 60%). Công ty chứng khoán này giả định biên lợi nhuận gộp có phần giảm khi giá vốn nguyên liệu tăng so với cùng kỳ, ước đạt mức 21% trong khi quý I/2021 là 23,8%.

Ngoài ra, doanh thu tài chính tăng hơn 6 lần nhờ ghi nhận lợi nhuận chuyển nhượng đầu tư trong quý I đạt hơn 97 tỷ đồng; chi phí lãi vay tăng 20% cùng kỳ lên mức 127 tỷ đồng. Tương ứng EPS dự phóng 2022 đạt 1.655 đồng, tăng 58,5% cùng kỳ; P/E dự phóng 2022 ở mức 6,8 lần, thấp hơn trung bình 5 năm của doanh nghiệp.

Trên thị trường, tại phiên giao dịch ngày 19/7, cổ phiếu LCG giảm 0,85% về mức 11.600đ/cp. Khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên gần nhất đạt 19.700đ/cp.