Cổ phiếu GEE: Tăng vốn không pha loãng, cổ tức cao có đáng để đi đường dài?

Công ty CP Điện lực Gelex (Gelex Electric– HOSE: GEE) vừa công bố hoàn tất đợt phát hành 61 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ từ nguồn vốn chủ sở hữu, đánh dấu một bước đi tài chính chiến lược kết hợp với chính sách cổ tức hấp dẫn, mang lại lợi ích kép cho cổ đông trong năm 2025.

Theo nghị quyết HĐQT, Gelex Electric đã phân phối thành công 60.999.956 cổ phiếu cho 1.208 cổ đông, chỉ còn 44 cổ phiếu lẻ bị hủy bỏ. Sau đợt phát hành, tổng số cổ phiếu lưu hành đạt gần 366 triệu đơn vị, tương ứng vốn điều lệ mới là 3.659,99 tỷ đồng. Số cổ phiếu phát hành mới sẽ được chuyển giao cho cổ đông trong tháng 6/2025, sau khi được Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam xác nhận điều chỉnh đăng ký chứng khoán.

Đây là đợt phát hành cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 5:1 – cổ đông sở hữu 5 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới. Điều đáng chú ý là quyền nhận cổ phiếu không được phép chuyển nhượng, nhưng cổ phiếu phát hành thêm lại không bị hạn chế giao dịch, đảm bảo tính thanh khoản và quyền lợi cho cổ đông hiện hữu. Tổng giá trị phát hành tính theo mệnh giá đạt 610 tỷ đồng, lấy từ nguồn thặng dư vốn cổ phần trên báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024 của công ty mẹ.

Bên cạnh việc tăng vốn, Gelex Electric còn khiến thị trường bất ngờ khi công bố chia cổ tức năm 2024 với tỷ lệ lên tới 30% bằng tiền mặt, trong đó 10% đã được tạm ứng và 20% còn lại sẽ được chi trả vào ngày 15/4/2025. Với 305 triệu cổ phiếu đang lưu hành tại thời điểm trước phát hành, công ty sẽ chi khoảng 610 tỷ đồng cho đợt thanh toán cổ tức này.

Đáng chú ý, công ty mẹ Tập đoàn Gelex (GEX) hiện nắm giữ gần 79% vốn tại Gelex Electric, tương đương hơn 240 triệu cổ phiếu. Như vậy, GEX sẽ nhận được khoảng 480 tỷ đồng tiền cổ tức trong đợt chi trả này, đồng thời tiếp tục củng cố vị thế kiểm soát và lợi ích kinh tế trong hệ sinh thái Gelex.

Về diễn biến cổ phiếu, GEE chứng kiến đà tăng ngoạn mục từ đầu năm 2025. Từ mức dưới 30.000 đồng/cp, thị giá cổ phiếu này đã vượt mốc 60.000 đồng vào cuối tháng 3, trước khi chịu tác động điều chỉnh chung của thị trường đầu tháng 4. Tuy nhiên, GEE nhanh chóng phục hồi và thậm chí bứt phá mạnh với 14/20 phiên gần nhất tăng điểm, đẩy thị giá lên 82.800 đồng/cp vào phiên 13/5. Với mức vốn hóa đạt hơn 25.254 tỷ đồng, GEE hiện thuộc nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đáng chú ý trên sàn HOSE.

Từ góc nhìn đầu tư, Gelex Electric đang cho thấy những tín hiệu tích cực cả về nội lực tài chính lẫn chính sách cổ tức. Việc tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu không gây pha loãng và mang lại thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu là một động thái “win-win”. Trong khi đó, cổ tức tiền mặt cao lên tới 30% cho thấy sức khỏe dòng tiền và cam kết chia sẻ lợi nhuận với cổ đông.

Mức tăng giá cổ phiếu GEE gần đây phần nào phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào triển vọng lợi nhuận và khả năng mở rộng hoạt động của doanh nghiệp. Với vị thế là công ty con của Tập đoàn Gelex – một trong những doanh nghiệp đầu tư công nghiệp và hạ tầng hàng đầu Việt Nam, Gelex Electric được hưởng lợi rõ nét từ mạng lưới khách hàng, chuỗi cung ứng nội bộ và khả năng tiếp cận các dự án lớn.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang có nhiều biến động và phân hóa mạnh, nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi hiệu quả sử dụng vốn sau khi tăng vốn, cũng như kế hoạch kinh doanh chi tiết của công ty trong năm 2025 – 2026.