Cổ phiếu CII hưng phấn trước nước cờ quen tại NBB

Liệu CII đang xoay trục chiến lược với NBB?

Cổ phiếu CII của Công ty CP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HOSE) bất ngờ tăng kịch trần trong phiên giao dịch ngày 19/5, đưa thị giá lên mức 14.200 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản lên tới gần 25,5 triệu đơn vị – mức cao hiếm thấy. Chỉ sau hơn 1 tháng (tính từ ngày 9/4 đến nay), CII đã tăng hơn 35%.

Diễn biến này thu hút sự chú ý trong bối cảnh nhóm cổ đông liên quan đến CII liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Công ty CP Đầu tư Năm Bảy Bảy (NBB) và tăng cường bơm vốn vào doanh nghiệp này.

Giai đoạn 2022–2023, CII từng giảm sở hữu NBB từ 65,32% xuống 37,52%, qua đó chuyển NBB từ công ty con sang công ty liên kết. Sau giai đoạn này, kết quả kinh doanh của CII tụt dốc không phanh.

Tuy nhiên, với những tính hiệu kể từ đầu năm 2025, xu hướng dường như đang đảo chiều. Riêng từ ngày 9/5 đến 12/5, CII Invest – công ty con 100% của CII – đã mua hơn 10 triệu cổ phiếu NBB, nâng tỷ lệ từ 36,62% lên 46,64%. Tiếp đó, doanh nghiệp này tiếp tục đăng ký mua thêm gần 2 triệu cổ phiếu, hướng tới tỷ lệ 48,47%.

Nếu giao dịch hoàn tất, nhóm cổ đông liên quan đến CII sẽ nâng tổng sở hữu tại NBB lên gần 75%. Điều này khiến thị trường đặt ra giả thuyết rằng CII đang từng bước lấy lại quyền kiểm soát NBB, hoặc ít nhất là tái định vị NBB trong chiến lược dài hạn của mình – điều từng bị bỏ ngỏ từ năm 2022.

Dòng tiền đổ vào NBB có đủ tạo chuyển biến?

Đáng chú ý, cùng thời điểm tăng sở hữu, CII Invest đã giải ngân tổng cộng gần 1.600 tỷ đồng cho NBB thông qua hai khoản vay: một khoản ngắn hạn 650 tỷ đồng cho dự án Sơn Tịnh (Quảng Ngãi) và một khoản dài hạn 940 tỷ đồng để hoàn vốn cho các dự án bất động sản. Đây là những tín hiệu tích cực, cho thấy CII không chỉ gom cổ phiếu, mà còn chủ động hỗ trợ thanh khoản và tiến độ triển khai của NBB – điều có thể giúp cải thiện kết quả kinh doanh của doanh nghiệp này trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, hiệu quả của các khoản đầu tư đó vẫn cần thời gian kiểm chứng. Trong quý I/2025, NBB chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt vỏn vẹn 0,05 tỷ đồng, hoàn thành chưa đầy 3% kế hoạch năm.

Dù vậy, những tín hiệu tích cực ban đầu đã xuất hiện khi cuối tháng 4, doanh nghiệp được chấp thuận là chủ đầu tư dự án NBB Garden III – khu căn hộ kết hợp thương mại dịch vụ có quy mô 5,2 ha tại phía tây TP.HCM, với tổng vốn đầu tư lên đến 4.478 tỷ đồng.

Năm 2025, NBB cho biết sẽ ưu tiên triển khai các dự án hiện hữu, đồng thời thúc đẩy pháp lý và tìm kiếm thêm quỹ đất sạch phục vụ cho chiến lược phát triển dài hạn. Trong số các dự án đang thực hiện, Diamond Riverside được lên kế hoạch hoàn tất nghĩa vụ tài chính về đất đai; dự án NBB II đang tiếp tục hoàn thiện thủ tục quy hoạch chi tiết. Tại De Lagi (Bình Thuận), công ty triển khai hạ tầng kỹ thuật trên phần đất đã giao, đồng thời xử lý phần đền bù còn lại và gia hạn tiến độ.

Dự án Sơn Tịnh – nơi đang nhận vốn vay từ CII Invest – sẽ bước vào giai đoạn thi công hạ tầng và chuẩn bị mở bán. Trong khi đó, tại Đồi Thủy Sản (Quảng Ninh), công ty đặt mục tiêu bàn giao các hạng mục kỹ thuật cho địa phương trong năm nay. Song song với việc hoàn thiện dự án cũ, NBB tiếp tục mở rộng khảo sát, bổ sung quỹ đất để chuẩn bị cho các giai đoạn phát triển tiếp theo. Đây được xem là bước đi quan trọng trong nỗ lực phục hồi sau chuỗi năm kinh doanh kém hiệu quả.