Chứng khoán toàn cầu giảm nhẹ, nhà đầu tư chờ tín hiệu từ Fed và Trung Đông

Thị trường tài chính toàn cầu khép lại tuần giao dịch trong trạng thái thận trọng. Tâm lý nhà đầu tư bị chi phối bởi hai yếu tố chính: diễn biến địa chính trị tại Trung Đông và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn.

Chỉ số MSCI All-World giảm 0,15%, cho thấy dòng tiền quốc tế vẫn khá dè dặt với tài sản rủi ro. Nguyên nhân đến từ việc các tín hiệu tích cực về đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran tại Thụy Sĩ không diễn ra như kỳ vọng.

Theo Reuters, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đã hủy chuyến đi dự kiến để gặp các nhà đàm phán Iran. Động thái này làm dấy lên lo ngại rằng tiến trình ngoại giao tại Trung Đông có thể tiếp tục gặp trở ngại trong thời gian tới.

Tại châu Âu, chỉ số STOXX 600 giảm 0,12% sau khi từng tăng điểm vào đầu phiên. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng giảm khoảng 0,1-0,2%, dù Phố Wall đóng cửa nghỉ lễ Juneteenth.

Trước kỳ nghỉ, chứng khoán Mỹ từng có phiên phục hồi nhờ lực kéo từ nhóm công nghệ và bán dẫn. Tuy nhiên, sự thận trọng nhanh chóng quay lại khi các rủi ro về chính sách tiền tệ và địa chính trị vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn.

Ở thị trường năng lượng, giá dầu thế giới giảm xuống dưới ngưỡng 80 USD/thùng. Diễn biến này xuất hiện sau khi Israel và Hezbollah đạt được thỏa thuận ngừng bắn tại Lebanon. Bên cạnh đó, các tàu chở dầu bắt đầu quay lại eo biển Hormuz sau khi Mỹ dỡ bỏ lệnh phong tỏa đối với Iran.

Eo biển Hormuz là một trong những tuyến vận tải dầu mỏ quan trọng nhất thế giới. Vì vậy, việc hoạt động vận chuyển tại khu vực này được nối lại đã phần nào làm dịu lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

Theo RBC Capital Markets, việc tuyến vận tải dầu mỏ trọng yếu được mở cửa trở lại có thể giúp giảm áp lực nguồn cung trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tổ chức này cũng cho rằng tính bền vững của các thỏa thuận tại Trung Đông vẫn còn nhiều bất định.

Giá dầu hạ nhiệt giúp giảm bớt áp lực lạm phát toàn cầu. Dù vậy, thị trường vẫn đang chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách tiền tệ của Mỹ. Sau cuộc họp mới nhất, Fed giữ nguyên lãi suất nhưng phát đi tín hiệu cứng rắn hơn về lạm phát. Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh mục tiêu kiểm soát giá cả và duy trì ổn định kinh tế vĩ mô.

Thông điệp này khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng. Từ chỗ gần như không dự báo Fed tăng lãi suất, nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng cơ quan này có thêm ít nhất một lần nâng lãi suất trong năm nay.

Kỳ vọng lãi suất cao hơn đã hỗ trợ đồng USD tiếp tục tăng giá. Chỉ số Dollar Index hiện giao dịch quanh vùng cao nhất trong 13 tháng. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng gần 10 điểm cơ bản so với tuần trước, phản ánh kỳ vọng lãi suất ngắn hạn còn neo cao.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ về 4,451%. Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư vẫn kỳ vọng áp lực lạm phát có thể hạ nhiệt nếu giá năng lượng tiếp tục ổn định.

Sức mạnh của đồng USD đang tạo áp lực lớn lên nhiều đồng tiền chủ chốt, đặc biệt là yên Nhật. Đồng yên hiện giao dịch quanh mức 161,3 yên/USD, sát vùng thấp nhất kể từ cuối năm 1986.

Đà giảm kéo dài của đồng yên khiến giới chức Nhật Bản liên tục phát tín hiệu cảnh báo. Ngưỡng 160 yên/USD lâu nay được xem là vùng nhạy cảm, có thể khiến Chính phủ Nhật Bản cân nhắc can thiệp để ổn định tỷ giá.

Theo giới phân tích, nếu USD tiếp tục mạnh lên trong bối cảnh Fed duy trì lập trường cứng rắn, áp lực lên đồng yên sẽ còn lớn. Khi đó, nguy cơ Nhật Bản phải can thiệp thị trường ngoại hối có thể tăng lên và khiến biến động tiền tệ toàn cầu trở nên khó lường hơn.