Chứng khoán Mỹ phân hóa sau quyết định từ Fed, Chủ tịch nói “để kiểm soát rủi ro”

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên 17/9 với những biến động trái chiều, khi nhà đầu tư phản ứng với quyết định hạ lãi suất đầu tiên trong năm 2025 từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Chỉ số S&P 500 lùi nhẹ 0,1% xuống 6.600 điểm, trong khi Nasdaq Composite – thước đo nhóm cổ phiếu công nghệ giảm 0,3% còn 22.261 điểm. Ngược lại, Dow Jones bật tăng 260 điểm, tương đương 0,6%, lên 46.018 điểm, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh chung.

Sau nhiều tháng tăng mạnh, nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà giảm khi áp lực chốt lời gia tăng. Những cái tên đình đám như Nvidia, Oracle, Palantir và Broadcom đều đồng loạt mất điểm, kéo theo chỉ số Nasdaq suy yếu.

Ở chiều ngược lại, nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất lại được hưởng lợi từ chính sách tiền tệ mới. Cổ phiếu Walmart, JPMorgan và American Express đồng loạt tăng, giúp Dow Jones giữ vững sắc xanh. Đáng chú ý, chỉ số Russell 2000 – đại diện cho nhóm vốn hóa nhỏ vốn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay – đã tăng 0,18%, phản ánh kỳ vọng tích cực từ việc chi phí vay mượn giảm.

Kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) quyết định hạ lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ xuống 4% – 4,25%. Đây là lần cắt giảm đầu tiên kể từ cuối năm 2024 và được thông qua với tỷ lệ 11 – 1.

Ngân hàng trung ương cũng phát tín hiệu sẽ có thêm hai lần hạ lãi suất nữa trong phần còn lại của năm 2025. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn được Fed đưa ra thận trọng hơn, khi dự báo năm 2026 chỉ có thêm một đợt cắt giảm, thấp hơn kỳ vọng trước đó của giới đầu tư. Biểu đồ chấm (dot plot) công bố cùng lúc cũng cho thấy sự phân hóa quan điểm giữa các quan chức Fed về tốc độ nới lỏng.

Trong buổi họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh quyết định hạ lãi suất lần này mang tính phòng ngừa hơn là phản ứng với một tín hiệu khẩn cấp. Ông gọi đây là bước đi “cắt giảm để kiểm soát rủi ro”, nhằm phòng tránh kịch bản nền kinh tế có thể giảm tốc mạnh hơn dự kiến.

“Không còn con đường nào hoàn toàn không có rủi ro, và chúng tôi cũng không có lựa chọn nào rõ ràng tuyệt đối”, Powell nói.

Tuyên bố sau cuộc họp của Fed cũng ghi nhận sự chững lại của thị trường lao động, khi số việc làm mới đã giảm tốc, tỷ lệ thất nghiệp nhích lên nhưng vẫn ở mức thấp. Hoạt động kinh tế được đánh giá “đã điều chỉnh chậm lại”, trong khi lạm phát được cho là “nóng lên và duy trì ở mức khá cao”.

Theo ông Christopher S. Rupkey, kinh tế trưởng tại FWDBONDS, việc Fed chọn mức cắt giảm tối thiểu phản ánh sự thận trọng. “Nhịp độ một lần hạ lãi suất tại mỗi cuộc họp cho thấy Fed không còn coi lạm phát do thuế quan là mối đe dọa nghiêm trọng. Ngược lại, rủi ro lớn hơn hiện nằm ở sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế, khi các doanh nghiệp tuyển dụng ít nhân sự hơn”, ông nhận định.

Đánh giá chung, Fed đang cố gắng cân bằng giữa nguy cơ suy thoái và áp lực lạm phát. Trong khi đó, thị trường phản ứng thận trọng với động thái chính sách, khiến các chỉ số phân hóa mạnh. Cổ phiếu công nghệ tiếp tục là tâm điểm chốt lời, trong khi dòng tiền đang dịch chuyển sang nhóm ngành hưởng lợi từ chi phí vốn rẻ.