Chứng khoán FPT (FPTS) thận trọng với kế hoạch kinh doanh 2025

Cập nhật: 05:47 | 11/03/2025 Theo dõi KTCK trên

Cạnh tranh khốc liệt phí giao dịch, lãi suất margin khiến Chứng khoán FPT (FPTS) thận trọng với kế hoạch kinh doanh năm nay.

Công ty CP Chứng khoán FPT (FPTS, HoSE: FTS) sẽ tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 vào ngày 1/4/2025. Trong tài liệu gửi tới cổ đông, Ban lãnh đạo công ty đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 1.000 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,6% so với năm 2024, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 500 tỷ đồng, giảm 2,47% so với năm trước.

FPTS nhận định kinh tế toàn cầu năm 2025 được dự báo tăng trưởng ở mức 2,8% - 3,3%, trong khi chính sách thuế quan của Mỹ có thể tác động đến Việt Nam. Trong nước, Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8% và CPI dưới 4,5%, song tỷ giá USD/VND có thể biến động khó lường.

Chứng khoán FPT (FPTS) thận trọng với kế hoạch kinh doanh 2025

FPTS đặt kế hoạch doanh thu 1.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 500 tỷ đồng cho năm 2025

Năm 2025 cũng được kỳ vọng đánh dấu bước ngoặt của thị trường chứng khoán Việt Nam với việc hệ thống KRX đi vào vận hành. Tuy nhiên, theo dự báo của FPTS, thị trường sẽ không có nhiều sản phẩm mới và số lượng cổ phiếu niêm yết/đăng ký giao dịch không gia tăng đáng kể. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh khốc liệt trong phí giao dịch và lãi suất margin có thể ảnh hưởng đến doanh thu của các công ty chứng khoán. Đây là những yếu tố khiến FPTS thận trọng trong việc đặt kế hoạch kinh doanh.

Dù triển vọng 2025 có phần thận trọng, FPTS đã có một năm 2024 kinh doanh khả quan. Lợi nhuận sau thuế quý IV/2024 đạt 159,5 tỷ đồng, tăng 280% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm, doanh nghiệp báo lãi sau thuế 567,3 tỷ đồng, tăng 28%.

Động lực tăng trưởng chính đến từ hoạt động tự doanh, đặc biệt là khoản đầu tư vào cổ phiếu MSH, có giá trị 499 tỷ đồng tại thời điểm 31/12/2024. Trong năm qua, cổ phiếu MSH đã tăng 53,5%, giúp FPTS ghi nhận khoản lợi nhuận gấp 36 lần so với giá vốn chỉ 13,5 tỷ đồng sau 13 năm nắm giữ. Bên cạnh đó, doanh thu từ cho vay margin đạt 589 tỷ đồng, tăng 33%, trong khi doanh thu môi giới giảm 16% xuống 250 tỷ đồng, phản ánh xu hướng chung của ngành chứng khoán khi các công ty đẩy mạnh giảm phí giao dịch để thu hút nhà đầu tư.

FPTS không nằm trong Top 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất trên HoSE năm 2024. Tuy nhiên, trong quý IV/2024, công ty đã vươn lên Top 10, chiếm 2,84% thị phần.

Tại thời điểm 31/12/2024, tổng tài sản FPTS đạt 9.759,6 tỷ đồng, tăng 1.524,9 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, dư nợ cho vay margin lên tới 7.068,1 tỷ đồng, tăng 1.674 tỷ đồng. Danh mục tự doanh (FVTPL) có giá trị 1.914 tỷ đồng, chủ yếu gồm tiền gửi ngân hàng, trái phiếu và cổ phiếu MSH.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của FPTS là 5.641,6 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt 4.118 tỷ đồng. Tỷ lệ cho vay margin/vốn chủ sở hữu hiện ở mức 1,7 lần – một con số vẫn nằm trong ngưỡng an toàn.

Về phương án phân phối lợi nhuận năm 2024, FPTS trình cổ đông kế hoạch trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%, dự kiến thực hiện trong quý II/2025. Ngoài ra, công ty dự kiến phát hành gần 30,6 triệu cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 10:1 (cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới). Cùng với đó, FPTS sẽ phát hành gần 10 triệu cổ phiếu theo chương trình ESOP, tương đương 2,9682% số cổ phiếu lưu hành. Giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu, và số cổ phiếu ESOP này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng 2 năm (50% được tự do chuyển nhượng sau 1 năm, 50% còn lại sau 2 năm).

Cả hai phương án này dự kiến thực hiện trong quý II và III/2025, sau khi nhận được chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

FPTS là một trong những cổ phiếu chứng khoán tăng giá mạnh trong hai tháng đầu năm 2025. Kết phiên giao dịch ngày 10/3/2025, cổ phiếu FTS đạt 50.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 20% so với đầu năm.