Chọn cổ phiếu cho tháng 9: VNM kỳ vọng trở lại, hết sức chú ý với FPT

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS) vừa đưa ra danh mục khuyến nghị cổ phiếu trung và dài hạn tháng 9/2025, với tiềm năng tăng giá lên đến 31% trong vòng 12 tháng. Danh mục này bao gồm nhiều cái tên quen thuộc thuộc các nhóm ngành chủ chốt như công nghệ, tiêu dùng, dầu khí và năng lượng – nước, cụ thể là FPT, CTR, VNM, TNG, PVS, PLX, VSH, GEG và BWE.

Vinamilk kỳ vọng trở lại sau giai đoạn trầm lắng

Vinamilk (VNM) là cổ phiếu được MAS đánh giá cao nhất trong báo cáo, với tiềm năng tăng 31% và định giá mục tiêu 79.100 đồng/cp. Từ đầu năm đến nay, thị giá VNM gần như đi ngang, giảm nhẹ gần 2%, trong khi VN-Index đã tăng tới 33% và vượt đỉnh lịch sử năm 2022.

Theo MAS, động lực chính cho VNM đến từ thị trường xuất khẩu, trong khi nhu cầu trong nước dự báo chỉ tăng trưởng khoảng 2%/năm nhờ điều chỉnh giá bán.

MAS dự phóng doanh thu hợp nhất năm 2025 đạt 64.156 tỷ đồng (+3,8% so với cùng kỳ), lợi nhuận ròng dự kiến 9.509 tỷ đồng (+0,6%). Dù mức tăng trưởng khiêm tốn, dòng tiền ổn định và khả năng chi trả cổ tức cao tiếp tục giúp VNM hấp dẫn với nhà đầu tư dài hạn.

PVS và PLX: Nhóm dầu khí hưởng lợi

Bộ đôi cổ phiếu dầu khí gồm Tổng công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) và Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) được Mirae Asset đánh giá nổi bật, với tiềm năng tăng trưởng lần lượt 30% và 31%.

Đối với PVS, dự án Lô B là động lực chính khi khoảng 10.000 tỷ đồng trong tổng giá trị 27.500 tỷ đồng có thể được ghi nhận ngay trong năm 2025. Ngoài ra, công ty đã ký hai hợp đồng FSO lớn với thời hạn dài (10 năm và 14 năm), dự kiến đóng góp khoảng 200 tỷ đồng lợi nhuận liên kết mỗi năm. Nhờ đó, doanh thu từ mảng vận hành và bảo dưỡng (O&M) có thể tăng thêm 30%. MAS định giá cổ phiếu PVS ở mức 44.000 đồng/cp.

Trong khi đó, PLX được hưởng lợi lớn từ thay đổi cơ chế điều hành giá xăng dầu. Cụ thể, Bộ Công Thương cho phép các thương nhân được quyền tự quyết định giá bán lẻ theo cung – cầu thực tế, thay vì áp dụng định mức chi phí cố định. MAS dự báo lãi ròng giai đoạn 2025 – 2030 của PLX có thể tăng trưởng kép 13,5%/năm, qua đó đưa giá mục tiêu lên 47.300 đồng/cp.

Nhóm năng lượng và điện nước: GEG, VSH, BWE

Mirae Asset cũng khuyến nghị ba cổ phiếu năng lượng – điện nước là GEG, VSH và BWE, nhấn mạnh vai trò ngày càng lớn của nhóm này trong chiến lược phát triển hạ tầng bền vững.

Nổi bật trong số này là GEG, với dự báo doanh thu năm 2025 đạt 3.021 tỷ đồng (+30%), lợi nhuận ròng 907 tỷ đồng (+690%). MAS nhận định GEG sẽ hưởng lợi từ xu hướng tiêu thụ điện tăng mạnh, đồng thời năng lượng tái tạo đang trở thành trụ cột trong cơ cấu nguồn điện quốc gia. Giá mục tiêu cho GEG được đưa ra ở mức 19.300 đồng/cp.

FPT điều chỉnh tăng trưởng, vẫn giữ sức hút

Với FPT, MAS điều chỉnh dự phóng doanh thu 2025 xuống 72.952 tỷ đồng, lợi nhuận ròng 9.259 tỷ đồng. Sang năm 2026, doanh thu dự kiến đạt 86.203 tỷ đồng, lợi nhuận ròng 10.670 tỷ đồng. Việc điều chỉnh này phản ánh tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại, song biên lợi nhuận có thể cải thiện nhờ cắt giảm nhân sự và hiệu quả từ các công ty con. MAS đặt giá mục tiêu cho FPT ở mức 117.048 đồng/cp, tiềm năng tăng 15%.