Căng thẳng Trung Đông sẽ đẩy giá vàng bước vào 'siêu chu kỳ tăng giá'?

Giá vàng tiếp tục tăng trong phiên giao dịch đầu tuần, tiến sát mức cao nhất trong gần hai tháng khi xung đột giữa Israel và Iran leo thang, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn của giới đầu tư.

Theo ghi nhận vào sáng 17/6 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 0,3% lên 3.442,09 USD/ounce – mức cao nhất kể từ ngày 22/4. Trong khi đó, giá vàng kỳ hạn tại Mỹ cũng nhích lên 0,3%, giao dịch ở mức 3.461,90 USD/ounce.

Chuyên gia phân tích thị trường Kelvin Wong từ OANDA nhận định, căng thẳng địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy mạnh mẽ dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn như vàng. "Giá vàng đã vượt ngưỡng 3.400 USD và vẫn đang duy trì đà tăng ngắn hạn. Mức kháng cự tiếp theo được xác định tại 3.500 USD – nếu bị phá vỡ, giá vàng có thể thiết lập đỉnh cao kỷ lục mới", ông nói.

Cuối tuần qua, Israel và Iran đã thực hiện các cuộc không kích qua lại, khiến nhiều dân thường thương vong và làm dấy lên lo ngại về nguy cơ lan rộng thành một cuộc xung đột khu vực. Trong bối cảnh đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump bày tỏ hy vọng hai nước có thể đạt được thỏa thuận, song cũng thừa nhận khả năng "phải chiến đấu trước khi đàm phán".

Trong lịch sử, vàng thường được xem là "hầm trú ẩn" trong thời kỳ bất ổn chính trị và kinh tế. Diễn biến mới tại Trung Đông đã khiến nhà đầu tư tăng cường nắm giữ vàng, đồng thời bán tháo các tài sản rủi ro.

Ngoài yếu tố địa chính trị, thị trường cũng đang dõi theo cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến diễn ra ngày 19/6. Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp lần này, trong khi giới đầu tư tập trung vào thông điệp từ Chủ tịch Jerome Powell và biểu đồ dự báo lãi suất ("dot plot") để tìm tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất trong những tháng tới.

Dữ liệu lạm phát tại Mỹ công bố tuần qua cho thấy áp lực giá đang giảm bớt, góp phần củng cố kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất hai lần vào nửa cuối năm nay, bắt đầu từ tháng 9.

Mặc dù chỉ số USD tăng nhẹ lên 98,33 điểm, nhưng đà phục hồi này không đủ mạnh để kiềm chế xu hướng tăng của giá vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định quanh mức 4,37%, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường.

Về dài hạn, nhiều tổ chức lớn lên tiếng lạc quan. Citi dự báo vàng sẽ chạm 3.500 USD/ounce trong 3 tháng tới, , trong khi Goldman Sachs và Deutsche Bank cho rằng giá có thể đạt mức 3.700 USD vào cuối năm . Một số kịch bản đỉnh, như của JPMorgan, thậm chí vượt 4.000 USD vào các năm tới .

Dữ liệu quan sát từ Kitco cũng cho thấy dòng vốn đầu tư lớn vào vàng đang tiếp tục: Wall Street giữ quan điểm lạc quan, trong khi đối tượng Main Street dự phần cẩn trọng hơn trước các quyết định chính sách chính thức của Fed. Cuộc khảo sát của World Gold Council công bố tháng trước dự báo 81% tổ chức đang tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới.

Ông Lukman Otunuga – nhà phân tích cấp cao tại FXTM – cho rằng, nếu Fed có giọng điệu ôn hòa hơn sau cuộc họp ngày 19/6, kết hợp với bất ổn địa chính trị chưa được kiểm soát, giá vàng hoàn toàn có thể vượt đỉnh lịch sử 3.500 USD/ounce và mở ra chu kỳ tăng giá mới trong trung hạn.