C47 và khoản nợ 19,2 tỷ từ Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh: Liệu có được thanh toán đúng hẹn?

Ngày 9/5/2025, Công ty CP Xây dựng 47 (HOSE: C47) nhận được bản án phúc thẩm số 06/2025/KDTM-PT, liên quan đến tranh chấp hợp đồng thi công xây dựng và đòi lại tài sản với Công ty CP Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh (HOSE: VSH). Theo quyết định của Tòa án, cả hai bên đều không được chấp nhận kháng cáo. Bản án phúc thẩm giữ nguyên bản án sơ thẩm số 41/2024/KDTM-ST, và đưa ra phán quyết đối với một số yêu cầu của C47.

Cụ thể, Tòa án chấp nhận yêu cầu của C47 về khoản nợ hơn 19,2 tỷ đồng, bao gồm 15,2 tỷ đồng tiền gốc và 4 tỷ đồng tiền lãi chậm thanh toán. Tuy nhiên, C47 không thành công trong việc yêu cầu VSH thanh toán thêm 1,4 tỷ đồng tiền lãi do chậm thanh toán.

Đối với các yêu cầu trong đơn kiện ngược của VSH, Tòa án đã bác toàn bộ yêu cầu của công ty này, bao gồm các khoản tranh chấp liên quan đến giá trị vật tư, hóa đơn VAT và công nợ từ hợp đồng khác.

Vụ tranh chấp giữa C47 và VSH liên quan đến dự án Thủy điện Thượng Kom Tum bắt đầu từ việc ký kết Hợp đồng số 653/2016/HĐ-VSH-LD ngày 25/05/2016. Theo hợp đồng này, VSH là chủ đầu tư của dự án, còn Liên danh C47 và Công ty Robbins-USA là nhà thầu thi công. Trong đó, C47 là thành viên đứng đầu liên danh, cùng với Robbins-USA thực hiện các hạng mục thi công đào gia cố và hoàn thiện hầm dẫn nước.

Công việc thi công được thực hiện từ lý trình km5 đến km15+449 (đoạn thi công đường hầm dẫn nước bằng TBM) và gia cố phần còn lại từ km15+449 đến km17+447,43.

Đến ngày 20/08/2020, Hội đồng nghiệm thu đã hoàn tất nghiệm thu và bàn giao đưa vào sử dụng hạng mục thi công đào gia cố và hoàn thiện hầm dẫn nước theo Hợp đồng 653. Sau đó, vào ngày 06/11/2020, các bên ký Biên bản nghiệm thu khối lượng xây lắp hạng mục công trình hoàn thành theo hợp đồng này. Ngày 08/12/2020, VSH và Liên danh C47 – Robbins-USA ký Quyết toán khối lượng xây lắp hoàn thành đối với Hợp đồng 653 căn cứ vào khối lượng đã được nghiệm thu.

Tuy nhiên, đến ngày 25/01/2022, VSH và C47 mới ký Biên bản đối chiếu công nợ, trong đó VSH xác nhận còn nợ C47 số tiền 35.117.541.752 VND cho phần công việc đã thực hiện. C47 yêu cầu VSH thanh toán số tiền nợ gốc là 35,1 tỷ đồng, cùng với 9,91 tỷ đồng tiền lãi do chậm thanh toán.

Về phía VSH, công ty này đã kiện lại C47 với những yêu cầu bao gồm việc phát hành Hóa đơn giá trị gia tăng cho phần công việc mà Robbins-USA đã thực hiện và VSH đã thanh toán theo Hợp đồng 653 (trị giá 9,62 tỷ đồng), và yêu cầu hoàn trả số tiền 6,77 tỷ đồng theo Hồ sơ quyết toán của Hợp đồng 786/2010/HĐ-VSH-LD và Biên bản đối chiếu công nợ ngày 25/01/2022.

Trở lại với phán quyết của Toà án, đây mới là bản án phúc thẩm với một phần nội dung vụ việc. Các tranh chấp khác giữa hai bên – nếu có – có thể vẫn tiếp tục được xử lý ở các vụ kiện riêng biệt, đặc biệt với khối lượng công nợ từng được xác nhận lên tới hơn 35 tỷ đồng. Trong đó, riêng Hợp đồng 653 từng được nghiệm thu và bàn giao vào cuối năm 2020 nhưng vẫn chưa dứt điểm về tài chính, thể hiện mức độ phức tạp trong quan hệ hợp đồng xây lắp kéo dài nhiều năm.

Với C47, nếu thu được hơn 19 tỷ đồng theo bản án phúc thẩm đã có hiệu lực, dòng tiền doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ đáng kể. Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý I/2024, Xây dựng 47 ghi nhận doanh thu đạt 408 tỷ đồng, tăng 208% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 9,3 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 1 tỷ đồng, tăng thêm 807%.

Trong khi đó, VSH – dù là bên phải thanh toán – hiện có năng lực tài chính mạnh với doanh thu quý I/2025 đạt hơn 624 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 269 tỷ đồng, hoàn thành 49,7% kế hoạch năm.

Tuy nhiên, việc thu hồi khoản nợ hơn 19,2 tỷ đồng vẫn phụ thuộc vào khả năng thanh toán của VSH trong thời gian tới.

Kết phiên giao dịch ngày 9/5, cổ phiếu VSH ở mức giá 52.600 đồng/cổ phiếu còn cổ phiếu C47 ở mức giá 6.680 đồng/cổ phiếu.