Bùng nổ cho vay ký quỹ (margin) quý I, tiền nội kéo VN-Index lên đỉnh

Theo ước tính, dư nợ cho vay (chủ yếu là cho vay margin) trên toàn thị trường tính tới cuối quý I/2021 vào khoảng 110.000 tỷ đồng (~4,8 tỷ USD) và đây là con số kỷ lục trên TTCK Việt Nam từ khi thành lập tới nay.

Ảnh minh họa (nguồn internet)

Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2021 với kết quả kinh doanh khởi sắc khi doanh thu hoạt động và lợi nhuận sau thuế của công ty là 521,8 tỷ đồng và 167,7 tỷ đồng - tăng 72,1% và 90,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sự khởi sắc trong kết quả kinh doanh đến từ các mảng môi giới, lãi cho vay margin và doanh thu từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ.

Trong quý đầu năm nay, Mirae Asset (Việt Nam) tiếp tục gia tăng cho vay margin trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tính đến ngày 31/3, dư nợ cho vay ký quỹ của công ty là 11.972 tỷ đồng, tăng 1.611 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.

Trong khi đó, báo cáo tài chính công bố mới đây của Chứng khoán SSI cho thấy, margin trong quý tăng thêm 1.896 tỷ đồng lên 11.122 tỷ đồng trong đó cho vay hoạt động ký quỹ (margin) đạt 10.877 tỷ đồng, tăng 21% so với thời điểm đầu năm.

Ghi nhận thời điểm hiện tại, Chứng khoán SSI và Mirae Asset (Việt Nam) là hai công ty chứng khoán duy nhất cho vay margin trên 10.000 tỷ đồng.

Trong khi đó, tại báo cáo tài chính quý, CTCP Chứng khoán FPT (FTS) đã ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 235,9 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với giá trị âm 56,5 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Sau khi trừ đi thuế thu nhập doanh nghiệp đối với khoản lợi nhuận đã thực hiện, FPTS báo lãi sau thuế gần 145,7 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm 2020 lỗ hơn 97 tỷ đồng.

Tính tới cuối quý I, dư nợ cho vay ký quỹ của FPTS đạt gần 3.063 tỷ đồng - tăng 840 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.

Margin bùng nổ trong quý I

Theo quan sát, TTCK Việt Nam vừa bước qua quý I đầy tích cực với sự bứt phá mạnh của các chỉ số chứng khoán. Kết thúc phiên giao dịch 31/1/2021, chỉ số VN-Index dừng tại 1.191,44 điểm - tăng 7,9% so với đầu năm.

Cùng với sự bứt phá mạnh về điểm số, thanh khoản thị trường cũng bùng nổ với hàng loạt phiên giao dịch trên 15.000 tỷ đồng khiến hệ thống nghẽn lệnh. Giá trị khớp lệnh bình quân sàn HOSE trong quý 1 đạt 14.083 tỷ đồng/phiên - tăng 62% so với quý trước và gấp gần 5 lần cùng kỳ năm 2020.


Thanh khoản thị trường tiếp tục lập kỷ lục trong quý I/2021

Dư nợ cho vay tại các CTCK lập kỷ lục 110.000 tỷ đồng vào cuối quý 1, tăng 20.000 tỷ so với đầu năm - Ảnh 1.

Thanh khoản thị trường tiếp tục lập kỷ lục trong quý I/2021

Sự cải thiện thanh khoản trong quý vừa qua không thể không nhắc tới yếu tố hỗ trợ từ dòng tiền margin. Theo ước tính, dư nợ cho vay (chủ yếu là cho vay margin) trên toàn thị trường tính tới cuối quý I/2021 vào khoảng 110.000 tỷ đồng (~4,8 tỷ USD) và đây là con số kỷ lục trên TTCK Việt Nam từ khi thành lập tới nay. So với quý trước đó, dư nợ cho vay của các CTCK trên thị trường đã tăng thêm khoảng 20.000 tỷ đồng. Cũng cần lưu ý, đây là số dư nợ không bao gồm cho vay 3 bên. Nếu tính thêm dư nợ từ cho vay 3 bên, con số thực tế sẽ lớn hơn rất nhiều 110.000 tỷ đồng.

Tính riêng 20 CTCK lớn nhất thị trường, dư nợ cho vay cuối quý I/2021 lên tới 98.407 tỷ đồng - tăng khoảng 17.200 tỷ (+41%) so với quý IV/2020 và tăng 127% so với thời điểm thị trường tạo đáy tại vùng 660 điểm vào cuối quý 1/2020.

Dư nợ cho vay tại các CTCK lập kỷ lục 110.000 tỷ đồng vào cuối quý 1, tăng 20.000 tỷ so với đầu năm - Ảnh 2.

Dòng tiền margin từ các nhà đầu tư nội đã góp phần quan trọng giúp thị trường đứng vững trước áp lực bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại trong thời gian qua. Riêng quý I/2021, khối ngoại đã bán ròng hơn 14.000 tỷ đồng trên HOSE, gần bằng lượng bán ròng trong cả năm 2020. Thông thường mỗi khi khối ngoại đẩy mạnh bán ròng, diễn biến thị trường sẽ tiêu cực nhưng trong những quý gần đây, dòng tiền nội (bao gồm tiền margin) đã "cân" lại lực bán này.

Dư nợ tại các CTCK hầu hết đều tăng mạnh trong quý I/2021 và đây cũng là giai đoạn bùng nổ của TTCK Việt Nam.

Trong top 10 CTCK dư nợ lớn nhất, VNDirect và TCBS là 2 CTCK có dư nợ cho vay tăng trưởng mạnh nhất so với cuối năm 2020 với mức tăng lần lượt là 38,91% (lên 6.537 tỷ đồng) và 37,27% (lên 6.016 tỷ đồng).

Ngoài ra, một số CTCK top đầu cũng có dư nợ cho vay tăng mạnh so với quý trước như FPTS (+30% lên 3.221 tỷ đồng), SHS (+33,6% lên 2.902 tỷ đồng), VCSC (+25,5% lên 4.871 tỷ đồng)…