Bất chấp "Sell in May", nhóm cổ phiếu này vẫn tỏa sáng rực rỡ, có mã tăng tới 41%

Bất chấp hiệu ứng "Sell in May", nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục là điểm sáng trên thị trường chứng khoán tháng 5/2025 khi duy trì đà tăng mạnh và thu hút dòng tiền lớn. Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), chỉ số VN-Index đã tăng hơn 9,4% kể từ đầu tháng, trong đó nhóm ngân hàng là một trong những nhân tố đóng góp chính.

Thống kê cho thấy, các cổ phiếu ngân hàng tư nhân lớn như TCB, VPB, SHB ghi nhận mức tăng lần lượt là 16%, 12% và 9,5%. Trong khi đó, nhóm ngân hàng quốc doanh bao gồm BID, CTG, MBB cũng tăng từ 4,5% đến 6% so với cuối tháng 4. Đáng chú ý, nhiều mã niêm yết trên UPCoM tăng mạnh vượt kỳ vọng, như KLB tăng tới 41%, VAB tăng 25,5% và VBB tăng gần 19%.

Theo giới phân tích, lực cầu vào nhóm ngân hàng tăng trở lại nhờ mức định giá hấp dẫn sau giai đoạn điều chỉnh tháng 4. Việc chỉ số P/E và P/B rơi về vùng thấp nhất nhiều năm đã kích hoạt dòng tiền bắt đáy tìm cơ hội. Số liệu từ nền tảng phân tích dữ liệu FiinTrade cho biết, P/B trung bình ngành ngân hàng hiện ở mức 1,43 lần – ngưỡng thấp hiếm thấy trong nhiều năm trở lại đây.

FiinTrade chỉ ra rằng, kể từ năm 2019 đến nay, chỉ có hai thời điểm P/B ngành ngân hàng rơi xuống mức tương tự: Một là giai đoạn bùng phát dịch Covid-19, hai là thời điểm xảy ra biến cố liên quan đến Vạn Thịnh Phát. Đây được xem là cơ hội để nhà đầu tư sở hữu các mã có nền tảng tài chính tốt với mức giá hợp lý.

Một số cổ phiếu hiện đang có mức P/B thấp hơn mức trung bình ngành gồm MSB, TPB, OCB, SHB, VPB, NAB, MBB, ACB. Ngược lại, một số cổ phiếu có P/B cao hơn như VCB, LPB, BID, EIB, song giới phân tích cho rằng điều này phản ánh vị thế đầu ngành và chất lượng tài sản vượt trội.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm – Phó giám đốc Chiến lược đầu tư, Trưởng bộ phận Phân tích tại Chứng khoán Thiên Việt (TVS) – nhận định mức định giá hiện tại là hấp dẫn đối với phần lớn cổ phiếu ngân hàng, nhất là trong bối cảnh nền kinh tế đang dần ổn định và tín dụng có khả năng phục hồi mạnh vào nửa cuối năm.

Ông Tâm cho biết, một cổ phiếu có định giá cao không nhất thiết là đắt, nếu doanh nghiệp sở hữu vị thế dẫn đầu và hiệu quả hoạt động vượt trội. Ngược lại, những cổ phiếu có định giá thấp hơn trung bình ngành không đồng nghĩa với việc đang rẻ, bởi có thể xuất phát từ kết quả kinh doanh chưa như kỳ vọng.

Ngoài yếu tố định giá, các nhà đầu tư cũng theo sát các yếu tố thúc đẩy giá ngắn hạn như kế hoạch tăng vốn, nới room ngoại, bán cổ phần chiến lược hoặc triển vọng lợi nhuận trong quý II và quý III. Một số mã còn ghi điểm nhờ chính sách cổ tức hấp dẫn hoặc chương trình mua lại cổ phiếu quỹ.

Dưới góc nhìn trung và dài hạn, nhóm phân tích TVS vẫn duy trì quan điểm tích cực với nhóm cổ phiếu ngân hàng. Tăng trưởng tín dụng năm 2025 được dự báo đạt khoảng 16% so với năm ngoái. Đồng thời, nhờ nỗ lực kiểm soát rủi ro, tỷ lệ nợ xấu toàn ngành kỳ vọng sẽ hạ nhiệt vào cuối năm.

Đáng chú ý, một số cổ phiếu đang được đánh giá tích cực về triển vọng dài hạn gồm VCB, ACB và MBB. Trong đó, VCB và ACB nổi bật nhờ chất lượng tài sản cao và biên lợi nhuận ổn định. Riêng MBB không chỉ có tiềm năng tăng trưởng hai chữ số trong năm nay mà còn triển khai kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu và mua lại tới 100 triệu cổ phiếu quỹ – qua đó cho thấy sự linh hoạt và cam kết gia tăng giá trị cổ đông.