Bất chấp áp lực thuế quan, một doanh nghiệp dệt may hàng đầu miền Trung vẫn báo lãi hơn 1 tỷ đồng mỗi ngày

Kết quả kinh doanh khởi sắc, lãi ròng tăng 66%

Trong quý II/2025, Tổng công ty CP Dệt may Hòa Thọ (HOSE: HTG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.309,5 tỷ đồng, tăng gần 20% so với cùng kỳ năm trước (1.093,9 tỷ đồng). Nhờ kiểm soát tốt chi phí sản xuất, giá vốn chỉ tăng 15,9%, giúp lợi nhuận gộp đạt 216,1 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp đạt 16,5% – mức khá cao so với mặt bằng ngành.

Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế quý II của doanh nghiệp dệt may này đạt 130,4 tỷ đồng, tăng tới 88% so với mức 69 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Bình quân mỗi ngày trong quý, doanh nghiệp thu lãi hơn 1 tỷ đồng. Các khoản chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp đều tăng nhẹ nhưng vẫn nằm trong tầm kiểm soát.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, HTG ghi nhận 2.587 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 13,8% so với cùng kỳ năm 2024 (2.273 tỷ đồng). Lợi nhuận gộp đạt 344,4 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý và bán hàng được tiết giảm hiệu quả. Kết quả, lãi ròng 6 tháng đạt 188,2 tỷ đồng, tăng 66% so với mức 113 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Doanh nghiệp dệt may ‘rủng rỉnh’ tiền

Một điểm sáng nổi bật trong bức tranh tài chính doanh nghiệp dệt may này là dòng tiền được cải thiện rõ rệt. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm đạt 119,1 tỷ đồng, đảo chiều mạnh so với mức âm hơn 23 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Sự cải thiện đến từ lợi nhuận trước thuế tăng mạnh, đạt 232,4 tỷ đồng; Khấu hao tài sản cố định 68,8 tỷ đồng; Quản lý vốn lưu động được cải thiện.

Ở chiều đầu tư, dòng tiền âm 79,2 tỷ đồng, gần tương đương cùng kỳ 2024. Trong kỳ, Dệt may Hòa Thọ đã chi 346,2 tỷ đồng cho vay và mua công cụ nợ, đồng thời thu về 293,6 tỷ đồng từ các khoản đầu tư tài chính.

Dòng tiền tài chính chỉ đạt 17,5 tỷ đồng (giảm mạnh so với mức 214,3 tỷ đồng cùng kỳ), do cấu trúc tài chính ổn định hơn. Trong 6 tháng, doanh nghiệp dệt may vay mới 2.137,9 tỷ đồng và trả nợ gốc 2.012,6 tỷ đồng.

Tổng cộng, dòng tiền thuần của HTG trong kỳ đạt 57,4 tỷ đồng, giúp số dư tiền và tương đương tiền tăng từ 467 tỷ lên 524,6 tỷ đồng. Trong đó, có 189 triệu đồng tiền mặt tại quỹ, 23,7 tỷ đồng gửi ngân hàng và phần lớn được đầu tư vào tiền gửi kỳ hạn ngắn (307,9 tỷ đồng). Đây là giải pháp tối ưu hóa vốn ngắn hạn hiệu quả trong bối cảnh thị trường biến động.

Tài sản tăng nhẹ, nhưng tồn kho và khoản phải thu cần lưu ý

Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Dệt may Hòa Thọ đạt 3.141,5 tỷ đồng, tăng 7,5% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn chiếm hơn 75%, tương đương 2.368 tỷ đồng.

Trong đó, hàng tồn kho đạt 845,9 tỷ đồng, tăng 55 tỷ đồng so với đầu kỳ. Tồn kho chủ yếu đến từ chi phí sản xuất dở dang (384 tỷ đồng), nguyên vật liệu (212 tỷ đồng) và hàng gửi đi bán (51 tỷ đồng). Mức tồn kho cao phản ánh lượng đơn hàng sản xuất của doanh nghiệp dệt may lớn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro nếu nhu cầu thị trường biến động.

Khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng tăng mạnh, lên mức 615,7 tỷ đồng. Đáng chú ý, chỉ hai khách hàng – Motives International (Hong Kong) và Haggar Clothing Co. – đã chiếm tới gần 330 tỷ đồng, tương đương hơn 53% tổng khoản phải thu. Điều này cho thấy sự phụ thuộc lớn vào các đơn hàng xuất khẩu, cần kiểm soát rủi ro tập trung tín dụng.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả của Dệt may Hòa Thọ cuối kỳ đạt 2.073 tỷ đồng, chiếm 66% tổng nguồn vốn. Trong đó: Nợ vay tài chính ngắn và dài hạn lên tới 1.267,4 tỷ đồng, tăng hơn 15% so với đầu năm.

Vay ngắn hạn chủ yếu từ 7 ngân hàng thương mại (1.049 tỷ đồng); Vay dài hạn từ Tập đoàn Dệt may Việt Nam (209,8 tỷ đồng); Vay dài hạn đến hạn trả trong 12 tháng là 8 tỷ đồng.

Tỷ lệ đòn bẩy tài chính còn cao, nhưng khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp dệt may này được củng cố nhờ dòng tiền dương và lượng tiền mặt tăng. Triển vọng tích cực nhưng cần kiểm soát chặt tồn kho và tín dụng thương mại.

Với lợi nhuận tăng trưởng mạnh, dòng tiền kinh doanh cải thiện và dòng vốn đầu tư được quản lý hiệu quả, Dệt may Hòa Thọ đang cho thấy năng lực vận hành tốt giữa bối cảnh ngành còn nhiều thách thức.