6 cổ phiếu sáng giá nhất tháng 9: Hòa Phát (HPG), Nam Long (NLG)... lọt tầm ngắm

Kỳ vọng nâng hạng và thay đổi chính sách toàn cầu

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tháng 8/2025 với một cột mốc lịch sử khi VN-Index chạm 1.682,21 điểm, tăng gần 12%, đây là mức tăng theo tháng mạnh nhất trong 7 năm và cũng là mức tăng tuyệt đối lớn nhất kể từ 2007. Thanh khoản tăng vọt 27%, báo hiệu dòng tiền nội quay trở lại mạnh mẽ. Trong đó, ngành ngân hàng, chứng khoán và bất động sản lần lượt tăng 19%, 21% và 14%, trở thành động lực chính cho chu kỳ bứt phá.

Dù vậy, khối ngoại lại bán ròng kỷ lục 42.707 tỷ đồng trong tháng, đây cũng là con số chưa từng có tiền lệ. Bức tranh thị trường vì thế vừa rực rỡ vừa tiềm ẩn gam màu thách thức.

Dù vậy, theo báo cáo của Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) vừa công bố ngày 4/9, niềm tin thị trường tháng 9 vẫn được củng cố bởi ba điểm tựa lớn. Thứ nhất, Việt Nam đang tiến gần tới khả năng được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi trong kỳ đánh giá cuối tháng 9, đầu tháng 10. Nếu kịch bản này thành hiện thực, dòng vốn ngoại trung – dài hạn có thể thay đổi hoàn toàn vị thế trên thị trường Việt Nam.

Thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) được dự báo sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong kỳ họp giữa tháng, tạo điều kiện giảm áp lực tỷ giá và mở dư địa nới lỏng cho chính sách trong nước. Thứ ba, kết quả kinh doanh quý III/2025 của nhiều nhóm ngành then chốt đang được kỳ vọng khởi sắc, từ ngân hàng, thép đến bất động sản.

Song hành cùng cơ hội, áp lực bán ròng ngoại vẫn có thể kéo dài khi tỷ giá còn căng thẳng. Hoạt động chốt lời sau chuỗi tăng nóng cũng là yếu tố khó tránh. Ngoài ra, kỳ tái cơ cấu danh mục ETF trong tháng có thể tạo biến động ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, Agriseco Research khuyến nghị nhà đầu tư nên chọn lọc những doanh nghiệp đầu ngành, có nền tảng tài chính vững, định giá chưa quá cao và sở hữu triển vọng lợi nhuận rõ rệt.

Sáu cổ phiếu nổi bật trong tháng 9

Danh mục khuyến nghị của Agriseco gồm 6 mã đại diện cho ngân hàng, cảng biển, thép, bất động sản và xây dựng hạ tầng, đây là những “trụ cột” phản ánh sức khỏe nền kinh tế.

CTG – Ngân hàng Công Thương Việt Nam (VietinBank)

CTG đang trở thành lựa chọn đáng chú ý nhất trong nhóm ngân hàng quốc doanh nhờ ba động lực tăng trưởng lợi nhuận cho 6 tháng cuối năm. Thứ nhất, tăng trưởng tín dụng năm 2025 đạt 16%, chủ yếu đến từ mảng bán lẻ – lĩnh vực có biên lợi nhuận cao và nhu cầu đang phục hồi mạnh.

Thứ hai, tỷ lệ NIM kỳ vọng cải thiện về mức 2,9 – 3,2% nhờ chi phí vốn giảm và tín dụng tiêu dùng bùng nổ. Thứ ba, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm nhờ bộ đệm dự phòng lớn và tác động tích cực của việc luật hóa Nghị quyết 42. Tỷ lệ nợ xấu 6 tháng đầu năm ở mức 1,3% và có thể về 1% cả năm. Với LLR duy trì trên 100% và P/B chỉ 1,6 lần (so với 2,5 lần trung bình ngành), CTG có nhiều dư địa tăng giá, nhất là khi kế hoạch tăng vốn qua chia cổ tức cổ phiếu 44,6% hoàn tất trong quý IV.

GMD – Gemadept

Gemadept ghi nhận quý II/2025 với doanh thu 1.497 tỷ đồng (+26,7% svck) và lãi ròng 581 tỷ đồng (+39,1% svck). Sản lượng container 7 tháng đạt 2,82 triệu TEU (+18,4%), cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ của logistics. Trong đó, cảng Nam Đình Vũ ghi nhận mức tăng gần 30% sản lượng, trong khi Gemalink suy giảm do yếu tố cạnh tranh.

Điểm sáng nằm ở tiến độ giai đoạn 3 Nam Đình Vũ (công suất 800.000 TEU) dự kiến vận hành tháng 10/2025, giúp tăng 60% công suất cảng này. Ở phía Nam, dự án Gemalink 2A gần 200 triệu USD dự kiến bổ sung thêm 600.000 TEU từ 2027. Song song, giá dịch vụ cảng nước sâu tăng 10% trong quý III/2025, có thể tiếp tục tăng trong 2026. Ngoài ra, việc thoái vốn mảng cao su dự kiến mang lại lợi nhuận khoảng 200 tỷ đồng. Tất cả giúp triển vọng GMD sáng rõ với giá mục tiêu 78.000 đồng/cp.

HPG – Tập đoàn Hòa Phát

Tháng 7/2025, sản lượng tiêu thụ HRC của Hòa Phát đạt gần 357.000 tấn (+52,5% svck), thép xây dựng 370.600 tấn (+6,7%). Lũy kế 7 tháng, HRC đạt 2,5 triệu tấn (+42%), thép xây dựng 2,84 triệu tấn (+10,5%). Động lực tăng trưởng đến từ thị trường bất động sản hồi phục (các dự án được cấp phép mới quý II tăng 28,9% svck) và giải ngân đầu tư công tăng 25,8%.

Đặc biệt, việc áp thuế CBPG đối với HRC Trung Quốc từ tháng 7 tạo lợi thế lớn cho Hòa Phát. Lò cao số 6 thuộc Dung Quất 2 sẽ đi vào vận hành từ tháng 9, nâng công suất HRC lên 9 triệu tấn/năm. Với định giá P/B 1,77 lần, thấp hơn trung bình 10 năm (1,86 lần), HPG đang ở vùng hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

NLG – Nam Long

Nam Long đặt mục tiêu doanh số bán hàng 2025 đạt 14.600 tỷ đồng, gấp 2,8 lần 2024. 6 tháng đầu năm, doanh số đã đạt 3.300 tỷ đồng (+24% svck), chủ yếu từ dự án Southgate. Các dự án như The Aqua, Park Village, Mizuki Park, An Zen Residences Hải Phòng, và giai đoạn mới tại Cần Thơ tiếp tục mở bán, cho thấy sức cầu đang hồi phục ở các tỉnh vệ tinh TP.HCM. Ngoài ra, Nam Long sẽ ghi nhận lãi từ thoái vốn 15,1% dự án Izumi City cho Tokyu, giúp lợi nhuận 2025 dự báo tăng hơn 30%. Doanh nghiệp cũng chuẩn bị chào bán hơn 100 triệu cổ phiếu, huy động 2.500 tỷ đồng để đầu tư dự án và tái cấu trúc nợ. Với triển vọng kép từ kinh doanh cốt lõi và tài chính, giá mục tiêu 50.000 đồng/cp có dư địa 16%.

TCH – Hoàng Huy

TCH đang tập trung vào ba dự án lớn tại Hải Phòng: Hoàng Huy Green River, New City II và Hoàng Huy Commerce (tòa H2). Người mua trả trước cho Green City và New City II đã đạt gần 300 tỷ đồng tính đến 30/6/2025, cho thấy khả năng bàn giao cuối năm nay là rất cao. Doanh nghiệp cũng tăng vốn gần 2.005 tỷ đồng qua phát hành cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên 8.687 tỷ đồng. Công ty con CRV đã hoàn tất hồ sơ niêm yết HOSE, với kế hoạch 2025 doanh thu 4.000 tỷ đồng (+82% svck), lãi ròng 1.600 tỷ đồng (+250%). Nếu IPO thành công, CRV sẽ là “lá bài tẩy” nâng giá trị tài sản và uy tín TCH. Với định giá P/B 1,2 lần, thấp hơn bình quân ngành, TCH có tiềm năng lớn, mục tiêu 25.000 đồng/cp.

VCG – Vinaconex

Trong lĩnh vực bất động sản, Vera Diamond City đạt tỷ lệ đặt cọc 40% ngay trong tháng đầu mở bán giai đoạn 2, trong khi Diamond Tower gần như kín chỗ trong đợt mở bán 2. Mảng xây lắp hạ tầng cũng khởi sắc: các gói thầu Vành đai 4, nhà ga sân bay Long Thành, cải tạo Hồ Hoàng Cầu đều vượt tiến độ.

Điểm nhấn lớn nhất là thương vụ bán 107,1 triệu cổ phần tại Vinaconex ITC, ước mang về hơn 5.300 tỷ đồng, ghi nhận lợi nhuận tài chính 3.670 tỷ đồng trong năm 2025. Đây không chỉ là khoản lợi nhuận đột biến mà còn giải phóng dòng tiền cho các dự án khác. Với mức giá mục tiêu 29.000 đồng/cp, Vinaconex có tiềm năng tăng 14% và là đại diện sáng giá của nhóm xây dựng – hạ tầng.

Tháng 9 vì thế vừa là cơ hội thử sức của nhà đầu tư trong sóng kỳ vọng nâng hạng, vừa là phép thử bản lĩnh trước áp lực chốt lời và bán ròng ngoại. Sáu cổ phiếu tiêu biểu mà Agriseco khuyến nghị được xem như “bến đỗ an toàn” giữa một thị trường nhiều biến động, đồng thời mở ra triển vọng sinh lời hấp dẫn khi nhìn về trung và dài hạn.