Chứng khoán phái sinh: Các tín hiệu trái chiều xuất hiện
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/07/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá bên trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Giao dịch kém sôi động
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/07/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
CHPG1903 hiện có mức định giá thấp. Tuy nhiên, cổ phiếu HPG test lại đáy cũ tháng 02/2019 nhưng không có dấu hiệu hồi phục. Điều này khiến cho triển vọng của CHPG1903 không quá hấp dẫn.
Cổ phiếu MWG vượt đỉnh cũ tháng 10/2018 trong phiên giao dịch ngày 09/07/2019. Do đó, các chứng quyền có chứng khoán cơ sở là MWG như CMWG1901 và CMWG1902 gia tăng sức hút với giới đầu tư.
Anh Khang T/h