Chứng khoán phái sinh: Liên tục giằng co
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/08/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị
Thị trường chứng quyền: Cần thêm thởi gian quan sát
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/08/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Chứng quyền CHPG1903, CMBB1901 và CMWG1901 tiếp tục là những chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất.
Giá của cổ phiếu MWG và HPG liên tục giảm khiến cho các chứng quyền có chứng khoán cơ sở là hai cổ phiếu này như CMWG1901 và CHPG1903 bớt hấp dẫn đi.
Trái ngược với MWG và HPG, giá cổ phiếu MBB tăng trở lại trong phiên ngày 28/08/2019 giúp chứng quyền CMBB1901 thu hút hơn.
Anh Khang T/h