Ngày 25/12, Chứng khoán Vietcap (VCSC) đưa khuyến nghị BÁN đối với cổ phiếu DIG của Tổng Công ty CP Đầu tư Phát triển Xây dựng (HOSE: ). Phiên 25/12, DIG tăng 3,1% lên 26.600 đồng/cp. Giá cổ phiếu DIG đã tăng 80% kể từ đầu năm do tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với việc mua lại trái phiếu của DIG và việc cắt giảm lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Tuy nhiên, nhóm phân tích cho rằng sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu DIG đã đi nhanh hơn so với diễn biến cơ bản.
| Giá cổ phiếu DIG đã tăng 80% kể từ đầu năm (Nguồn: TradingView) |
Đáng lưu ý, VCSC định giá hợp lý cho DIG là 18.200 đồng/cp, tức thấp hơn giá hiện tại 32%. Định giá dựa trên 3 yếu tố: (i) loại bỏ mức chiết khấu 20% lên phương pháp định giá giá trị tài sản ròng (RNAV), (ii) áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) cho dự án Vũng Tàu Centre Point và (iii) cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2024. Những tác động tích cực này bù đắp một phần việc chúng tôi đưa Logistics Cái Mép khỏi định giá và giả định WACC cao hơn 1,8 điểm %.
Về kết quả kinh doanh, VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 là 125 tỷ đồng (-13% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu được hỗ trợ bởi lượng bàn giao tại dự án Nam Vĩnh Yên và bắt đầu ghi nhận doanh thu tại dự án Vị Thanh trong quý IV/2023. VCSC điều chỉnh giảm 37% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 do dự báo lượng bàn giao BĐS dựa theo KQKD kém khả quan trong 9 tháng đầu năm 2023, điều này một phần được bù đắp nhờ thu nhập tài chính cao hơn.
Được biết, DIC Corp vừa tổ chức họp thường kỳ tháng 12/2023 về công tác sản xuất kinh doanh. Tại cuộc họp, ông Nguyễn Quang Tín - Tổng giám đốc DIC Corp cho biết, kết quả nguồn thu tháng 11/2023 của DIC Corp tốt hơn so với tháng 10/2023, hoàn thành 167% kế hoạch. Định hướng tháng 12/2023, DIC Corp cố gắng đạt 150% kế hoạch, tạo đà cho quý 1/2024, Tổng giám đốc DIC Corp nói.
Về tiến độ triển khai các dự án, ông Nguyễn Quang Tín cho biết DIC Corp đã lập phương án chuyển nhượng sản phẩm tại phân khu 2 dự án khu đô thị DIC Victory City Hậu Giang đồng thời xây dựng kế hoạch kinh doanh dự án khu nhà ở DIC Lantana City Hà Nam trong tháng 12/2023, chuẩn bị triển khai công tác bán hàng ngay sau khi đủ điều kiện.
Bên cạnh đó, khu đô thị DIC Nam Vĩnh Yên City Vĩnh Phúc (quy mô 191ha) và khu đô thị DIC Wisteria City Đồng Nai (quy mô 332ha) đã cơ bản hoàn thành thu xếp hạn mức vay vốn. DIC Corp đang chuẩn bị nguồn lực triển khai xây dựng một số dự án tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu và tỉnh Hậu Giang.
Đồng thời DIC Corp đang tập trung hoàn thành thủ tục pháp lý tại một số dự án trọng điểm, gồm: Khu đô thị DIC Solar City Vũng Tàu, Khu đô thị DIC Wisteria City Đồng Nai,… Tổng giám đốc DIC Corp cho biết.
Trong một diễn biến có liên quan, DIC Corp vừa thông qua chủ trương vay 2.000 tỷ đồng từ Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (Ngân hàng BIDV, mã cổ phiếu BID). Khoản vay này có thời hạn vay 05 năm, bắt đầu từ quý 4/2023 và được DIC Corp sử dụng để thanh toán các chi phí liên quan đến việc phát triển đầu tư.
Với quỹ đất hơn 5.000 ha tại nhiều vị trí đắc địa trên toàn quốc, DIC Corp hiện là đơn vị phát triển bất động sản có quỹ đất hàng đầu trong nhóm doanh nghiệp bất động sản vốn hoá vừa niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Nhật Hải