Công ty tài chính đẩy mạnh niêm yết, tìm động lực tăng trưởng mới

Chuẩn bị cho sân chơi lớn trên thị trường vốn

Bên cạnh xu hướng hợp tác với các nhà đầu tư nước ngoài, nhiều công ty tài chính tiêu dùng đang lựa chọn IPO và niêm yết như một bước đi chiến lược nhằm mở rộng quy mô hoạt động, nâng cao năng lực tài chính và cải thiện tính minh bạch.

Theo kế hoạch, Công ty Tài chính HD SAISON và Công ty Tài chính tín dụng tiêu dùng TNHH MB Shinsei (MCredit) đều đang hướng tới mục tiêu chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng trong thời gian tới.

Chủ tịch Lưu Trung Thái cho biết MB vẫn duy trì kế hoạch IPO MCredit trong trung hạn, song sẽ lựa chọn thời điểm phù hợp. Theo lãnh đạo MB, MCredit hiện có cổ đông chiến lược nước ngoài là SBI Shinsei, vì vậy doanh nghiệp ưu tiên nâng cao hiệu quả hoạt động và chất lượng quản trị trước khi triển khai IPO.

Trước đó, MB từng công bố kế hoạch chuyển đổi MCredit sang mô hình công ty TNHH một thành viên hoặc công ty cổ phần. Đồng thời, ngân hàng dự kiến thực hiện các giao dịch liên quan đến góp vốn, chuyển nhượng và thay đổi tỷ lệ sở hữu, qua đó khiến MCredit và MBCambodia không còn là công ty con trực thuộc MB.

Đánh giá về triển vọng ngành tài chính tiêu dùng, Chủ tịch MB Lưu Trung Thái cho rằng thị trường đang trải qua quá trình thanh lọc mạnh, khi ngay cả một số công ty quy mô lớn cũng ghi nhận thua lỗ trong thời gian qua. Tuy nhiên, ông nhận định thị trường đang thay đổi nhanh chóng và MB đang tìm cách áp dụng các mô hình kinh doanh mới cho MCredit.

Tính đến cuối năm 2025, dư nợ của MCredit đạt gần 30.000 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước. Doanh số giải ngân đạt khoảng 50.000 tỷ đồng, cao gấp hơn hai lần năm 2024. Doanh thu cả năm vượt 8.000 tỷ đồng, tăng khoảng 27%.

Trong khi đó, Đại hội đồng cổ đông của HDBank đã thông qua chủ trương chuyển đổi HD SAISON từ mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn sang công ty cổ phần.

HDBank cho biết việc chuyển đổi nhằm phục vụ chiến lược phát triển dài hạn của HD SAISON, tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn, niêm yết cổ phiếu và thu hút thêm nhà đầu tư. Đồng thời, bước đi này cũng giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực tài chính, cải thiện quản trị và hướng tới mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận cao hơn.

Hiện nay, trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, chỉ có VietCredit với mã TIN đang giao dịch trên UPCoM từ cuối năm 2021. Doanh nghiệp dự kiến chuyển niêm yết sang HOSE vào năm 2027 sau khi đáp ứng các điều kiện về lợi nhuận theo quy định.

Trong chiến lược dài hạn, VietCredit tiếp tục theo đuổi định hướng công ty tài chính công nghệ, đẩy mạnh ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI), dữ liệu lớn (Big Data) và kết nối hệ sinh thái số nhằm nâng cao trải nghiệm khách hàng và mở rộng khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính.

Giữ "con gà đẻ trứng vàng" trong hệ sinh thái

Không chỉ hướng tới IPO, nhiều doanh nghiệp tài chính tiêu dùng còn chủ động gia tăng tỷ lệ sở hữu nhằm củng cố quyền kiểm soát và khai thác hiệu quả hơn hệ sinh thái khách hàng.

HD SAISON hiện có vốn điều lệ 2.350 tỷ đồng, là liên doanh giữa HDBank và đối tác Nhật Bản Credit Saison. Trong cơ cấu hiện nay, HDBank nắm giữ 50% vốn, Credit Saison sở hữu 49% và Chứng khoán TP.HCM nắm 1%.

Để nâng tỷ lệ sở hữu tại HD SAISON, HDBank đang lên kế hoạch đàm phán mua lại 25% vốn góp từ đối tác Nhật Bản.

Theo lãnh đạo HDBank, đây là bước đi chiến lược nhằm củng cố mảng tài chính tiêu dùng - lĩnh vực được xem là một trong những động lực tăng trưởng có biên lợi nhuận cao của hệ sinh thái Tập đoàn Tài chính HD.

Việc nâng tỷ lệ sở hữu không chỉ giúp HDBank gia tăng quyền kiểm soát và hợp nhất lợi ích kinh tế mà còn tạo điều kiện tăng cường khai thác dữ liệu, đẩy mạnh bán chéo sản phẩm giữa ngân hàng, tài chính tiêu dùng, ngân hàng số và chứng khoán.

Trong hệ sinh thái HDFG, HD SAISON hiện phục vụ hơn 33 triệu khách hàng trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng đại chúng. Trong khi đó, Vikki Bank tập trung vào khách hàng trẻ và doanh nghiệp siêu nhỏ; HDBank phục vụ phân khúc trung - cao cấp và khách hàng doanh nghiệp; còn HD Securities hoạt động trong lĩnh vực đầu tư và quản lý tài sản.

Năm 2025, dư nợ của HD SAISON tăng 21,2%, lợi nhuận trước thuế đạt 1.390 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ khi thành lập. Trong giai đoạn tới, công ty đặt mục tiêu duy trì ROE khoảng 25%, ROA khoảng 5% và tiếp tục mở rộng quy mô đi kèm kiểm soát rủi ro chặt chẽ.

Tương tự, MB cũng không có kế hoạch chuyển nhượng toàn bộ MCredit cho nhà đầu tư nước ngoài. Chủ tịch Lưu Trung Thái cho biết hiện MB sở hữu 50% vốn tại MCredit, đối tác nước ngoài nắm 49% và một cổ đông khác giữ 1%.

Theo lãnh đạo MB, việc chuyển đổi mô hình sở hữu được thực hiện nhằm hướng tới mục tiêu trở thành công ty đại chúng và tiến hành IPO trong tương lai. Theo quy định hiện hành, khi IPO, một cổ đông nước ngoài không được nắm giữ quá 20% vốn điều lệ, do đó cơ cấu sở hữu cần được điều chỉnh phù hợp.

“MB không có kế hoạch bán MCredit bởi doanh nghiệp vẫn đang hoạt động hiệu quả, dù thị trường tài chính tiêu dùng còn nhiều thách thức”, ông Thái nhấn mạnh.

Trong khi đó, cơ cấu cổ đông của FE Credit hiện gồm VPBank nắm 51% vốn và SMBC Consumer Finance sở hữu 49%, kết quả từ thương vụ hợp tác giữa hai bên vào năm 2021.

Đến năm 2025, FE Credit tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu thị trường tài chính tiêu dùng với hơn 14 triệu khách hàng, mạng lưới trên 13.000 điểm bán hàng và đội ngũ hơn 12.000 nhân sự trên toàn quốc.

Sự hỗ trợ từ VPBank và SMBC giúp FE Credit củng cố nguồn vốn, tối ưu hoạt động và chủ động hơn trong việc phát triển các sản phẩm tài chính phù hợp với từng nhóm khách hàng.

Nhìn chung, thay vì lựa chọn bán toàn bộ vốn cho nhà đầu tư nước ngoài như một số trường hợp trước đây, nhiều công ty tài chính hiện ưu tiên giữ quyền kiểm soát, đồng thời đẩy mạnh lộ trình IPO và niêm yết nhằm mở rộng quy mô, nâng cao năng lực cạnh tranh và thu hút thêm dòng vốn dài hạn trong tương lai.

Thu Thủy