Chứng khoán Mỹ phân hóa, cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn trở thành lực cản chính

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên giao dịch ngày 9/6 trong trạng thái phân hóa rõ nét. Dòng tiền không rút khỏi thị trường trên diện rộng, nhưng áp lực bán tại nhóm công nghệ vốn hóa lớn đã kéo S&P 500 và Nasdaq giảm điểm.

Kết phiên, Dow Jones Industrial Average tăng 86,10 điểm, tương đương 0,17%, lên 50.872,11 điểm. Ngược lại, S&P 500 giảm 19,08 điểm, tương đương 0,26%, xuống 7.386,65 điểm. Nasdaq Composite mất 250,84 điểm, tương đương 0,97%, đóng cửa ở 25.678,82 điểm.

Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm doanh nghiệp vốn hóa nhỏ tăng 0,4%. Diễn biến này cho thấy dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội ở các nhóm cổ phiếu ngoài công nghệ, thay vì rút khỏi thị trường hoàn toàn.

Tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn sau giai đoạn cổ phiếu công nghệ tăng mạnh nhờ kỳ vọng vào trí tuệ nhân tạo. Trong phiên, nhóm công nghệ thuộc S&P 500 có thời điểm giảm tới 5,5% trước khi thu hẹp mức giảm vào cuối ngày. Biến động này phản ánh sự nhạy cảm lớn của dòng tiền với các cổ phiếu đã tăng nóng.

Áp lực bán tập trung mạnh ở nhóm bán dẫn, lĩnh vực được xem là trung tâm của làn sóng AI. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index giảm khoảng 1,9% khi nhà đầu tư đẩy mạnh chốt lời. Dù triển vọng dài hạn của ngành vẫn được đánh giá tích cực, mức định giá cao sau chuỗi tăng kéo dài đang khiến thị trường trở nên dè dặt hơn.

Broadcom tiếp tục là cái tên được chú ý sau khi triển vọng kinh doanh chưa đáp ứng kỳ vọng rất cao của nhà đầu tư. Cổ phiếu này giảm 1,1% trong phiên. Nvidia, biểu tượng của làn sóng AI toàn cầu, cũng giảm 0,2%. Cổ phiếu Ciena mất 5,9% sau khi doanh nghiệp công bố kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi, tạo thêm sức ép lên nhóm công nghệ.

Dù các chỉ số lớn chịu áp lực, bức tranh chung của thị trường không hoàn toàn tiêu cực. Phần lớn cổ phiếu trong S&P 500 vẫn tăng giá. Trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, số mã tăng vượt số mã giảm với tỷ lệ 1,33/1. Tại Nasdaq, số cổ phiếu tăng cũng nhỉnh hơn số mã giảm.

Điều này cho thấy nhịp điều chỉnh chủ yếu tập trung vào một số cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Trong khi đó, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các nhóm ngành phòng thủ như tiện ích, y tế và bất động sản. Đây là những lĩnh vực thường được ưu tiên khi nhà đầu tư muốn giảm rủi ro trong giai đoạn thị trường biến động.

Nhờ sự dịch chuyển này, Dow Jones vẫn giữ được sắc xanh. Chỉ số này tập trung nhiều doanh nghiệp công nghiệp, tài chính và phòng thủ hơn so với Nasdaq, nên ít chịu tác động từ áp lực bán tại nhóm công nghệ.

Ngoài câu chuyện định giá, thị trường còn theo dõi sát các diễn biến tại Trung Đông. Những lo ngại liên quan đến căng thẳng quanh eo biển Hormuz khiến tâm lý phòng thủ gia tăng trên thị trường tài chính toàn cầu.

Dù vậy, giá dầu thế giới lại giảm mạnh trong phiên. Brent và WTI cùng mất gần 3% khi nhà đầu tư đánh giá nguồn cung năng lượng toàn cầu chưa bị ảnh hưởng đáng kể. Giá dầu giảm giúp hạ bớt áp lực lạm phát, qua đó phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường.

Sự chú ý của nhà đầu tư hiện chuyển sang báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 của Mỹ. Sau báo cáo việc làm tích cực tuần trước, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sớm cắt giảm lãi suất. Nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng, Fed có thể phải duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm nhẹ nhưng vẫn ở vùng cao. Trong khi đó, chỉ số biến động VIX tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4, cho thấy nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng thị trường biến động mạnh hơn trong ngắn hạn.

Khối lượng giao dịch trên các sàn chứng khoán Mỹ đạt 24,77 tỷ cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với mức bình quân khoảng 20 tỷ cổ phiếu của 20 phiên gần nhất. Điều này cho thấy hoạt động chốt lời và cơ cấu danh mục đang diễn ra mạnh, nhất là ở nhóm công nghệ.

Nhìn chung, phiên 9/6 cho thấy Phố Wall đang bước vào giai đoạn đánh giá lại mức định giá của nhóm công nghệ sau thời gian dài tăng theo kỳ vọng AI. Triển vọng dài hạn của lĩnh vực này chưa thay đổi, nhưng mặt bằng giá cao khiến thị trường nhạy cảm hơn với các thông tin bất lợi.

Trong ngắn hạn, lạm phát, chính sách lãi suất của Fed và rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục chi phối diễn biến thị trường. Nhà đầu tư vì vậy có xu hướng thận trọng hơn, đồng thời dịch chuyển một phần dòng tiền sang các nhóm cổ phiếu phòng thủ và ít phụ thuộc vào câu chuyện AI.

Cao Trung