Nắm trong tay lượng backlog hơn 10.000 tỷ, cổ phiếu LCG được khuyến nghị mua với tiềm năng tăng gần 40%

Công ty CP Chứng khoán ACB (ACBS) vừa công bố báo cáo phân tích về Công ty CP Lizen (LCG), trong đó duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 13.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng giá kỳ vọng khoảng 38,3% so với thị giá hiện tại.

Theo ACBS, động lực chính của LCG đến từ làn sóng đầu tư công đang được đẩy mạnh, giúp doanh nghiệp duy trì nguồn việc dồi dào trong trung và dài hạn. Tính đến năm 2025, giá trị backlog của LCG ước tính vượt 10.000 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần doanh thu năm 2024. Đây được xem là nền tảng quan trọng đảm bảo tăng trưởng cho giai đoạn 2026–2027.

Thực tế, LCG đang hiện diện tại nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn như cao tốc Quy Nhơn – Pleiku, Vành đai 4 Hà Nội hay các tuyến kết nối vùng. Tổng giá trị các dự án đang triển khai lên tới hơn 11.400 tỷ đồng, cho thấy vị thế ngày càng rõ nét của doanh nghiệp trong mảng xây lắp hạ tầng.

Kết quả kinh doanh cũng phản ánh xu hướng tích cực. Năm 2025, doanh thu thuần đạt khoảng 3.002 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 151 tỷ đồng, tăng 24% và hoàn thành vượt kế hoạch năm. Riêng quý IV/2025, lợi nhuận tăng mạnh 123%, cho thấy tiến độ nghiệm thu các dự án được đẩy nhanh.

Bước sang năm 2026, ACBS dự phóng doanh thu LCG đạt 3.507 tỷ đồng, tăng gần 17%, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 183 tỷ đồng, tăng hơn 22%. Động lực chính vẫn đến từ mảng xây lắp, khi các dự án đầu tư công tiếp tục được giải ngân mạnh.

Đáng chú ý, cấu trúc tài chính của LCG đang ở mức an toàn hơn so với mặt bằng ngành. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu khoảng 40%, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình ngành xây lắp. Điều này giúp doanh nghiệp có dư địa để mở rộng hoạt động trong bối cảnh nhu cầu vốn lớn.

LCG cũng lên kế hoạch phát hành riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp, dự kiến thu về khoảng 1.000 tỷ đồng. Trong đó, 700 tỷ đồng sẽ được dùng để giảm nợ vay, phần còn lại đầu tư máy móc thiết bị.

Về dài hạn, ACBS đánh giá hai mảng bất động sản và năng lượng tái tạo có thể trở thành động lực tăng trưởng mới. Dù hiện chưa đóng góp đáng kể vào lợi nhuận, nhưng đây là các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao và dư địa phát triển lớn trong các năm tới.

Ở góc độ thị trường, diễn biến kỹ thuật của cổ phiếu LCG vẫn cho thấy áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn khi giá đang nằm dưới đường trung bình dài hạn. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu vượt vùng kháng cự quanh 10.800 đồng, xu hướng có thể chuyển sang tích cực hơn, mở ra cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư trung hạn.

Trong bối cảnh ngành xây dựng hạ tầng đang tiếp tục được ưu tiên, cổ phiếu này được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng trong những năm tới.

Lê Thành