Triển vọng tăng trưởng của REE dần rõ nét, chuyên gia khuyến nghị mua cổ phiếu với upside 13%
Các dự án điện liên tục được mở rộng, kết hợp sự phục hồi của mảng cơ điện và bất động sản văn phòng có thể giúp REE duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tới.
Chứng khoán An Bình (ABS) mới đây đã đưa ra triển vọng tích cực đối với Công ty CP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) khi doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng ổn định ở nhiều mảng kinh doanh cốt lõi, đặc biệt là năng lượng. ABS đưa ra khuyến nghị “Khả quan” cho cổ phiếu REE với giá mục tiêu 72.900 đồng/cổ phiếu, tương đương mức upside 13%.
Năm 2025, REE ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng đáng kể. Doanh thu thuần đạt hơn 10.000 tỷ đồng, tăng gần 20% so với năm trước và là mức cao nhất trong vòng một thập kỷ. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 2.529 tỷ đồng, tăng gần 27% so với năm 2024 và vượt kế hoạch đề ra.
Tuy nhiên, trong quý IV/2025, dù doanh thu vẫn tăng hơn 23% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng lại giảm nhẹ khoảng 9% do chi phí quản lý doanh nghiệp và một số khoản trích lập dự phòng gia tăng.
Trong cơ cấu kinh doanh của REE, năng lượng tiếp tục là mảng đóng góp chủ lực khi chiếm gần một nửa doanh thu và hơn một nửa lợi nhuận. Các dự án thủy điện đóng vai trò chính trong năm 2025 nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi, giúp sản lượng điện thương phẩm tăng mạnh. Doanh thu từ mảng thủy điện ước đạt khoảng 3.100 tỷ đồng, phản ánh hiệu quả khai thác tốt của danh mục nhà máy điện mà REE đang sở hữu hoặc đầu tư.
Song song với đó, mảng cơ điện lạnh cũng ghi nhận dấu hiệu phục hồi sau giai đoạn khó khăn của thị trường xây dựng. REE tiếp tục tham gia nhiều dự án hạ tầng và bất động sản quy mô lớn, trong đó có các gói thầu liên quan đến dự án sân bay Long Thành. Theo ABS, việc đẩy mạnh đầu tư công và phát triển hạ tầng trong giai đoạn tới sẽ tạo thêm cơ hội cho mảng cơ điện của doanh nghiệp.
Ở lĩnh vực bất động sản, REE duy trì nguồn thu ổn định từ hệ thống văn phòng cho thuê tại TP.HCM. Các tòa nhà trong chuỗi E.Town tiếp tục có tỷ lệ lấp đầy cao, mang lại dòng tiền bền vững cho doanh nghiệp. Khi dự án E.Town 6 hoàn thiện và đi vào vận hành toàn diện, quy mô diện tích cho thuê của REE dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng, qua đó nâng cao đóng góp của mảng bất động sản trong cơ cấu lợi nhuận.
Về triển vọng trung hạn, ABS cho biết REE đang đặt mục tiêu mở rộng mạnh danh mục năng lượng, với kế hoạch bổ sung khoảng 500 MW công suất điện trong 3 năm tới thông qua các dự án thủy điện, điện gió và năng lượng tái tạo. Nếu kế hoạch này được triển khai đúng tiến độ, tổng công suất phát điện trong danh mục đầu tư của doanh nghiệp có thể đạt khoảng 2.000–2.500 MW vào năm 2030.
Trên cơ sở các giả định về tăng trưởng công suất điện và tiến độ triển khai dự án, ABS dự phóng lợi nhuận sau thuế của REE trong năm 2026 có thể đạt khoảng 2.862 tỷ đồng, tăng hơn 13% so với năm trước.
ABS cũng đưa ra mức giá mục tiêu khoảng 72.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 13% so với thị giá tại thời điểm công bố báo cáo, đồng thời duy trì đánh giá tích cực đối với cổ phiếu REE trong trung hạn.