Đây là lý do khiến cổ phiếu MWG được chuyên gia tiếp tục khuyến nghị nắm giữ cho chiến lược “đường dài”

Trong báo cáo phân tích mới công bố, Chứng khoán BIDV (BSC) đánh giá Công ty CP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) vẫn duy trì triển vọng tăng trưởng tích cực trong trung và dài hạn, dù đã liên tục vượt xa kế hoạch kinh doanh trong hai năm gần đây.

Trên cơ sở đó, BSC tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 113.000 đồng/cổ phiếu tương ứng mức tăng 27%.

Theo BSC, sau giai đoạn tái cấu trúc và tối ưu vận hành quyết liệt trong giai đoạn 2022–2025, MWG đã chứng minh hiệu quả rõ rệt khi hai năm liên tiếp vượt mạnh kế hoạch kinh doanh, lần lượt đạt 155% kế hoạch năm 2024 và 145% kế hoạch năm 2025. Trên nền tảng này, BSC cho rằng doanh nghiệp vẫn có thể duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khoảng 30% trong năm 2026.

Động lực tăng trưởng của MWG trong năm 2026 tiếp tục đến từ hai trụ cột chính.

Thứ nhất, Điện máy Xanh là mảng kinh doanh cốt lõi đang được kỳ vọng doanh thu tăng 14% và lợi nhuận sau thuế tăng khoảng 20% nhờ nắm bắt xu hướng cao cấp hóa sản phẩm, mở rộng các giải pháp tài chính tiêu dùng như mua trả chậm, đồng thời nâng cấp dịch vụ giá trị gia tăng nhằm cải thiện biên lợi nhuận. BSC dự báo biên lợi nhuận của Điện máy Xanh có thể cải thiện khoảng 0,7%.

Trụ cột thứ hai là Bách hóa Xanh, được BSC xác định là động lực tăng trưởng dài hạn của MWG. Trong năm 2026, mảng này được kỳ vọng doanh thu tăng 18%, trong khi lợi nhuận sau thuế có thể tăng tới 127%, nhờ mở rộng mạng lưới cửa hàng với khoảng 900 cửa hàng mới, cải thiện hiệu quả vận hành và tận dụng xu hướng dịch chuyển của ngành bán lẻ theo hướng minh bạch, hiện đại.

BSC cũng lưu ý tiến trình IPO Bách hóa Xanh giai đoạn 2028–2030 là yếu tố có thể mang lại dư địa tái định giá đáng kể cho cổ phiếu MWG trong trung hạn.

Về kế hoạch kinh doanh, MWG đặt mục tiêu năm 2026 đạt doanh thu thuần khoảng 185.000 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế khoảng 9.200 tỷ đồng, tăng 30%.

Trên cơ sở đánh giá lại triển vọng từng mảng, BSC đã điều chỉnh dự phóng năm 2026, với doanh thu thuần đạt 184.793 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 9.112 tỷ đồng, tăng mạnh 89% so với năm 2025.

Xét về định giá, BSC cho biết cổ phiếu MWG hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 khoảng 14,4 lần. Theo đánh giá của BSC, mức định giá này mới chỉ phản ánh giá trị của mảng kinh doanh cốt lõi Điện máy Xanh và lượng tiền ròng, trong khi tiềm năng tăng trưởng của Bách hóa Xanh chưa được phản ánh đầy đủ vào thị giá cổ phiếu.

Từ đó, BSC cho rằng MWG đang hội tụ đầy đủ các điều kiện để bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Cổ phiếu MWG được đánh giá là cơ hội đầu tư trung hạn đáng chú ý, với khuyến nghị mua và giá mục tiêu 113.000 đồng/cổ phiếu.

Châu Anh