Thêm nóng dòng vốn tỷ đô, tâm điểm Hòa Phát (HPG), Masan (MSN)
Dòng vốn ETF đang bước vào giai đoạn cơ cấu mạnh nhất năm, mở ra nhiều biến động cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
Theo báo cáo mới công bố của SSI Research, hoạt động cơ cấu danh mục quý IV/2025 của các quỹ ETF bám sát chỉ số VN30 được dự báo sẽ tạo biến động đáng kể trên thị trường trong những tuần cuối tháng 10. Hiện có 4 quỹ ETF gồm DCVFMVN30, SSIAM VN30, KIM Growth VN30 và MAFM VN30 đang tham chiếu theo VN30, với tổng tài sản khoảng 10.100 tỷ đồng. Toàn bộ các quỹ này sẽ hoàn tất quá trình cơ cấu vào ngày 31/10/2025.
Theo ước tính của SSI, nhóm cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất trong kỳ cơ cấu này sẽ là FPT với khoảng 3,7 triệu cổ phiếu, tiếp đến là HPG (2,5 triệu cổ phiếu) và MSN (1 triệu cổ phiếu). Ngược lại, VIC và VHM – hai mã chủ lực của nhóm Vingroup – sẽ bị bán ròng tương ứng khoảng 2 triệu và 1 triệu cổ phiếu.
Nguyên nhân chính đến từ việc sau chuỗi tăng giá mạnh gần đây, tỷ trọng của nhóm cổ phiếu liên quan đến Vingroup đã vượt ngưỡng tối đa 15%, theo quy định giới hạn cho nhóm có liên quan. Điều này buộc các quỹ ETF phải giảm tỷ trọng để đưa danh mục về mức chuẩn. Diễn biến này được đánh giá có thể gây áp lực ngắn hạn lên thị giá của nhóm Vingroup, trong khi tạo điều kiện cho các mã có yếu tố cơ bản tốt như FPT, MSN, HPG được dòng vốn ETF ưu tiên rót vào.
Song song, SSI cũng cập nhật thông tin từ Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF – quỹ ETF có quy mô gần 9.900 tỷ đồng, vừa hoàn tất thay đổi chỉ số mô phỏng từ FTSE Vietnam Index sang STOXX Vietnam Total Market Liquid Index, đồng thời đổi tên thành Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF. Chỉ số mới được thiết kế để phản ánh 95% vốn hóa free-float của thị trường Việt Nam, ưu tiên cổ phiếu có thanh khoản cao và tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn lại lớn.
Danh mục 10 cổ phiếu hàng đầu do đơn vị quản lý chỉ số Stoxx Ltd. cung cấp gồm VIC, HPG, SHB, MSN, FPT, SSI, VHM, VIX, STB và GEX. Điều này cho thấy nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và thanh khoản cao vẫn đang giữ vị trí trọng tâm trong các rổ chỉ số mới.
Như vậy, tính chung cả 5 quỹ ETF với tổng quy mô lên tới 20.000 tỷ đồng, thị trường tháng 10 được dự báo sẽ chứng kiến dòng vốn cơ cấu mạnh vào nhóm cổ phiếu bluechip, đặc biệt tập trung ở FPT, HPG và MSN – những mã có nền tảng cơ bản vững, định giá còn hấp dẫn và thanh khoản cao, hứa hẹn trở thành tâm điểm của dòng tiền tổ chức trong ngắn hạn.