Công ty chứng khoán chỉ điểm 10 cổ phiếu có thể sắp dẫn sóng thị trường
MBS cho rằng VN-Index có thể chinh phục mốc 1.700 điểm trong kịch bản thuận lợi, đồng thời giới thiệu danh mục Alpha tháng 10 với 10 cổ phiếu tiêu biểu.
Kỳ vọng lớn từ yếu tố vĩ mô
Theo báo cáo phân tích vừa được công bố mới đây bởi Chứng khoán MB (MBS), thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào tháng 10 với nhiều kỳ vọng đan xen, các yếu tố vĩ mô quốc tế và trong nước đang tạo nên một bức tranh nhiều màu vừa thách thức vừa mở ra cơ hội, đặc biệt khi nhà đầu tư hướng sự chú ý vào hai sự kiện then chốt gồm kết quả GDP quý III và khả năng nâng hạng thị trường từ FTSE.
Trên bình diện toàn cầu, kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất lần thứ hai trong năm vào cuối tháng 10 đang củng cố tâm lý tích cực cho thị trường. Trong khu vực, chứng khoán Trung Quốc hồi phục mạnh, chỉ số CSI 300 tăng 16% từ đầu năm, trở thành điểm tựa quan trọng cho dòng vốn ngoại.
Trong nước, nền kinh tế tiếp tục phát đi tín hiệu tích cực từ đầu tư công. Tám tháng đầu năm, giá trị giải ngân đã đạt gần 409 nghìn tỷ đồng, tăng tới 49% so với cùng kỳ 2024. Chính phủ quyết liệt thúc đẩy để hoàn thành 100% kế hoạch cả năm, hứa hẹn dòng tiền sẽ tăng tốc trong quý IV, vốn luôn là giai đoạn cao điểm của giải ngân. Ngoài ra, Nghị quyết 70 về an ninh năng lượng quốc gia cũng mở ra triển vọng cho hàng loạt dự án mới trong lĩnh vực năng lượng và dầu khí khi khung pháp lý ngày càng hoàn thiện.
Theo MBS, những yếu tố trên cộng hưởng với mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp sẽ tạo nên dòng chảy vốn mạnh cho nhóm ngành hưởng lợi trực tiếp như ngân hàng, bất động sản, xây dựng hạ tầng và năng lượng.
Danh mục Alpha: Những cái tên đáng chú ý
Trong bối cảnh ấy, MBS xây dựng “Danh mục Alpha” tháng 10/2025, tập hợp 10 cổ phiếu tiêu biểu được kỳ vọng dẫn dắt xu hướng cuối năm.
Ở nhóm ngân hàng, Vietcombank (VCB) và VietinBank (CTG) được đặt nhiều kỳ vọng. VCB không chỉ hưởng lợi từ giải ngân đầu tư công và sự phục hồi bất động sản, mà còn chuẩn bị kế hoạch phát hành riêng lẻ để củng cố vốn. CTG, trong khi đó, được đánh giá cao nhờ biên lãi ròng ổn định và chi phí dự phòng giảm, mở ra khả năng tăng trưởng lợi nhuận hơn 20% trong năm nay.
Ở nhóm bất động sản, Phát Đạt (PDR) và IJC nổi bật với những dự án quy mô lớn được phê duyệt theo Nghị quyết 171. PDR đặc biệt gây chú ý khi lợi nhuận ròng dự kiến phục hồi nhờ hoạt động kinh doanh cốt lõi, thay vì phụ thuộc vào thu nhập tài chính như giai đoạn trước. IJC lại chọn hướng đi chiến lược khi huy động vốn để mở rộng vào bất động sản công nghiệp và các dự án BOT, tận dụng lợi thế quỹ đất dồi dào tại Bình Dương.
Về hạ tầng, Vinaconex (VCG) được kỳ vọng hưởng lợi từ loạt dự án trọng điểm như cao tốc Bắc – Nam hay sân bay Long Thành. Lợi nhuận 2025 có thể tăng đột biến 337% nhờ hoạt động xây dựng khởi sắc và thoái vốn tại dự án Cát Bà Amatina.
Trong lĩnh vực công nghiệp, Hòa Phát (HPG) tiếp tục giữ vai trò đầu tầu khi nhu cầu thép xây dựng và HRC dự kiến tăng mạnh. Sản lượng từ Dung Quất 2 có thể bứt phá tới 50% so với cùng kỳ, đưa lợi nhuận 2025 tăng hơn 40%.
Không thể bỏ qua nhóm dầu khí, PV Drilling (PVD) vừa đưa giàn khoan PVD VIII vào hoạt động và chuẩn bị vận hành PVD IX trong quý II/2026. Trong bối cảnh không có giàn khoan mới bổ sung trên thị trường, đây là cơ hội vàng để PVD tận dụng mức giá thuê ngày cao, cải thiện doanh thu và lợi nhuận.
Với mảng tiêu dùng – bán lẻ, Masan (MSN) được đánh giá phục hồi mạnh nhờ giá kim loại công nghiệp tăng, chuỗi WinCommerce tiếp tục mở rộng và có lợi nhuận dương sau nhiều năm. Hà Đô (HDG) cũng nổi lên nhờ dự án Charm Villa giai đoạn 3 với biên lợi nhuận ròng cao, trong khi rủi ro giảm giá điện tái tạo được thu hẹp. Cuối cùng, Nam Việt (ANV) gây bất ngờ khi mở rộng xuất khẩu cá tra sang Brazil, giúp lợi nhuận dự kiến tăng vọt trong năm 2025.