Biến động cổ phiếu VN30: Mất hơn 17% giá trị từ đầu năm, cổ phiếu DGC còn cơ hội trở mình?
Hàng triệu cổ phiếu ESOP của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang vừa chính thức được giải tỏa. Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu DGC (một cổ phiếu trong nhóm VN30) đã giảm hơn 17%, điều này gây bất ngờ với giới đầu tư vốn kỳ vọng nhiều vào một cổ phiếu hóa chất đầu ngành.
8,5 triệu cổ phiếu DGC được “cởi trói”
Hội đồng Quản trị (HĐQT) Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) vừa thông qua giải tỏa số lượng lớn cổ phiếu ESOP phát hành vào năm 2022 do đã hết thời gian hạn chế chuyển nhượng. Theo đó, hơn 8,5 triệu cổ phiếu DGC chính thức được giải tỏa từ ngày 22/9.
Trước đó, trong quý III/2022, Tập đoàn Hóa chất Đức Giang đã phát hành 8,55 triệu cổ phiếu ESOP, tương ứng tỷ lệ phát hành/lượng cổ phiếu đang lưu hành là 2,303%. Giá phát hành 10.000 đồng/cp. Đối tượng phát hành là cán bộ công nhân viên của Tập đoàn và các công ty con. Lượng cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong thời hạn 3 năm kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành.
Trên sàn chứng khoán, DGC là một trong những cổ phiếu tạo cảm xúc nhất cho giới đầu tư. Đã có thời điểm mã này hút dòng tiền và “phi nước đại” vượt mốc 120.000 đồng/cp vào giữa năm 2024. Tuy nhiên, sau đó là chuỗi ngày khá thất vọng khi DGC liên tiếp “lao dốc”. Đỉnh điểm, cổ phiếu của Đức Giang rơi xuống mức 73.100 đồng/cp vào phiên 9/4/2025, tức mất hơn 40% giá trị so với thời điểm tháng 6/2024.
Sau đó, cổ phiếu hóa chất đầu ngành này có chuỗi hồi phục khá tốt. Đặc biệt, trong suốt giai đoạn từ đầu tháng 7 đến giữa tháng 8 vừa qua, mã này luôn giao động trong vùng giá trên 100.000 đồng/cp trước khi giảm trở lại.
Trong 05 phiên giao dịch gần nhất, DGC ghi nhận đến 03 phiên giảm giá, 01 phiên đứng tham chiếu và chỉ vỏn vẹn 01 phiên tăng nhẹ hơn 1%. Điều đáng nói, trong 03 phiên gần đây, khối lượng giao dịch của DGC sụt giảm khá mạnh xuống dưới mốc 01 triệu đơn vị/phiên. Đây là mức thanh khoản đáng lo ngại khi chỉ đạt gần một nửa khối lượng trung bình 10 phiên.
Chốt phiên giao dịch hôm nay (25/9), cổ phiếu DGC giảm 0,52% xuống mức 96.500 đồng/cp với khối lượng giao dịch đạt 999.200 đơn vị. Như vậy, so với thời điểm đầu năm 2025, DGC đã mất khoảng 17% giá trị. Ở mức giá hiện tại, vốn hóa thị trường của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang đạt hơn 36,6 nghìn tỷ đồng.
Cổ phiếu DGC chính thức được đưa vào danh mục chỉ số VN30 theo thông báo cơ cấu kỳ tháng 7/2025 của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE). Theo đó, DGC thay thế cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt trong rổ chỉ số đại diện cho 30 mã vốn hóa lớn và thanh khoản cao nhất sàn HoSE. Việc bổ sung có hiệu lực từ ngày 4/8, còn ngày 1/8 là hạn cuối để các quỹ ETF mô phỏng chỉ số VN30 hoàn tất tái cơ cấu danh mục.
Triển vọng DGC trong thời gian tới
Dựa trên báo cáo tài chính kết hợp với các tín hiệu phân tích kỹ thuật, TCBS đã đưa ra những đánh giá chuyên sâu đối với cổ phiếu DGC, đồng thời khuyến nghị cụ thể về chiến lược nắm giữ, điểm mua, bán cũng như ngưỡng cắt lỗ cần lưu ý.
Ở khía cạnh phân tích cơ bản, kết quả kinh doanh quý II/2025 cho thấy cổ phiếu DGC đang được định giá ở mức hợp lý. Cụ thể, chỉ số P/E đạt 11,93 và P/B ở mức 2,50, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh điểm 2021–2022 khi P/E vượt 17 và P/B trên 4. Doanh thu quý II/2025 đạt 2.894 tỷ đồng, tăng nhẹ 3% so với quý I/2025 và cao hơn 15,6% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 842 tỷ đồng, tăng 4% so với quý I, tuy vẫn thấp hơn mức kỷ lục năm 2022 nhưng cho thấy khả năng duy trì lợi nhuận ổn định. Biên lợi nhuận gộp ở mức 33,9%, giảm so với 39,3% của quý II/2024, phản ánh áp lực chi phí sản xuất.
Một điểm cần lưu ý là hàng tồn kho đã tăng lên 1.285 tỷ đồng, cao hơn 33,5% so với quý I/2025, đặt ra yêu cầu quản lý vốn lưu động chặt chẽ hơn. Trên cơ sở này, TCBS khuyến nghị nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu DGC. Dù hàng tồn kho tăng mạnh cần được theo dõi sát sao, song nhìn chung sức khỏe tài chính vững vàng và đà tăng trưởng ổn định của doanh nghiệp vẫn là yếu tố hỗ trợ triển vọng dài hạn.
Ở khía cạnh phân tích kỹ thuật, cổ phiếu DGC đang phản ánh xu hướng giảm giá. Trong tháng qua, giá đã điều chỉnh từ 100.000 đồng xuống 97.000 đồng. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch dưới cả SMA5 (96.900 đồng) và SMA20 (97.820 đồng), cho thấy động lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế. Chỉ số RSI ở mức 43,98 – tiến gần vùng quá bán nhưng chưa rơi vào trạng thái cực đoan. Đồng thời, MACD vẫn nằm dưới đường tín hiệu với histogram âm, xác nhận áp lực bán còn mạnh. Về kỹ thuật, vùng hỗ trợ quan trọng được xác định quanh mức 95.000 đồng, trong khi rủi ro cần được kiểm soát bằng mức cắt lỗ ở 94.000 đồng.
Từ đó, CTCK khuyến nghị nhà đầu tư đang nắm giữ nên tiếp tục giữ vị thế, đồng thời quan sát chờ thêm tín hiệu rõ ràng. Đối với nhà đầu tư mới, việc giải ngân chỉ nên thực hiện khi giá ổn định quanh vùng hỗ trợ 95.000 đồng hoặc xuất hiện tín hiệu bứt phá trên đường SMA20 kèm theo sự gia tăng khối lượng. Đây sẽ là tín hiệu quan trọng để xem xét mua vào, tận dụng cơ hội khi cổ phiếu bước vào nhịp hồi phục.