Giá vàng hôm nay 19/9/2025: Giảm mạnh trên diện rộng, chuyên gia dự báo mốc tiếp theo
Giá vàng giảm mạnh trên diện rộng, thị trường chuyển sang trạng thái thận trọng khi chuyên gia cảnh báo rủi ro và dự báo biến động tiếp diễn.
Giá vàng trong nước
Ngày 18/9, thị trường vàng Việt Nam tiếp tục ghi nhận một phiên sụt giảm đồng loạt. Tại các doanh nghiệp lớn như Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC), Tập đoàn DOJI, PNJ và Bảo Tín Minh Châu, giá vàng miếng chốt phiên chỉ còn 130 – 132 triệu đồng/lượng (mua – bán), hạ 300.000 đồng mỗi lượng ở cả hai chiều so với hôm trước. Khoảng cách mua – bán cũng co hẹp về mức 2 triệu đồng/lượng, thấp hơn nhiều so với giai đoạn căng thẳng đầu tháng.
Không chỉ vàng miếng, vàng nhẫn 9999 cũng đồng loạt điều chỉnh. DOJI niêm yết nhẫn Hưng Thịnh Vượng ở 126,3 – 129,3 triệu đồng/lượng, giảm nửa triệu đồng mỗi lượng. Bảo Tín Minh Châu báo giá 127 – 130 triệu đồng/lượng, giảm 600.000 đồng. SJC hạ giá nhẫn 1–5 chỉ về 126,3 – 129 triệu đồng/lượng. Dù giảm, chênh lệch mua – bán vàng nhẫn vẫn quanh 3 triệu đồng/lượng, mức bị giới đầu tư đánh giá là “kém lợi” khi giao dịch ngắn hạn.
Các chuyên gia lý giải, động thái hạ nhiệt hiện tại phần nào phản ánh tâm lý thị trường trước những thay đổi chính sách lớn. Nghị định 232 – có hiệu lực từ 10/10 – chấm dứt cơ chế độc quyền vàng miếng, mở đường cho doanh nghiệp và ngân hàng thương mại nhập khẩu vàng nguyên liệu, sản xuất vàng miếng khi đủ điều kiện. Tuy nhiên, mọi thay đổi cần thời gian để thẩm thấu. Giá trong nước khó thể “về sát thế giới chỉ sau một đêm” khi Thông tư hướng dẫn chưa được ban hành và nguồn cung mới chưa kịp tung ra thị trường.
Ông Trần Thanh Hải, đại diện Hiệp hội Kinh doanh Vàng (VGTA), nhận định: “Khi các doanh nghiệp được cấp phép nhập khẩu, nguồn cung dồi dào hơn, chênh lệch giá nội – ngoại sẽ giảm còn vài phần trăm, tương đương 4–5 triệu đồng/lượng thay vì mức vênh gần 20 triệu đồng như trước”. Đại diện một doanh nghiệp kinh doanh vàng miếng cũng cho rằng, mức hạ nhiệt cuối cùng phụ thuộc hạn mức nhập khẩu mà Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cấp phép. “Cung đủ mới kéo chênh lệch về sát thế giới”, vị này nói.
Giá vàng thế giới
Trên thị trường quốc tế, giá vàng cũng điều chỉnh sau khi lập đỉnh. Ghi nhận lúc 6h05 ngày 19/9 (giờ Hà Nội), giá giao ngay trên sàn Kitco giảm còn 3.641,30 USD/ounce; giảm hơn 47 USD so với phiên trước.
Động thái này diễn ra ngay sau quyết định hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đưa biên độ xuống 4,00 – 4,25%. Thông thường, lãi suất thấp là chất xúc tác giúp vàng tăng giá. Nhưng phát biểu thận trọng của Chủ tịch Jerome Powell – nhấn mạnh Fed sẽ “đánh giá từng cuộc họp” và cảnh báo những đánh đổi khó khăn giữa kiềm chế lạm phát và hỗ trợ việc làm – đã khiến đồng USD mạnh lên, lợi suất trái phiếu nhích cao và tạo áp lực chốt lời.
Edward Meir, chuyên gia phân tích của Marex, đánh giá thông điệp từ Fed “thiên về thắt chặt hơn là nới lỏng”, qua đó mở đường cho khả năng giá vàng quay về mốc 3.600 USD/ounce trong ngắn hạn. Trái lại, chuyên gia Ross Norman cho rằng đà tăng dài hạn vẫn “được duy trì mạnh mẽ”, nhất là khi vàng tiếp tục là tài sản trú ẩn trong môi trường lãi suất thực thấp.
Dự báo giá vàng
Nghị định 232/2025/NĐ-CP lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ nới lỏng quản lý vàng được giới chuyên gia coi là “bước ngoặt lịch sử”. Văn bản này xóa bỏ cơ chế Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, cho phép các ngân hàng thương mại và doanh nghiệp đủ điều kiện nhập khẩu vàng nguyên liệu, trực tiếp sản xuất vàng miếng. Quy định mới cũng yêu cầu mọi giao dịch mua bán vàng từ 20 triệu đồng/ngày trở lên phải thực hiện qua chuyển khoản, tăng tính minh bạch và hạn chế đầu cơ.
NHNN thừa nhận chính sách độc quyền trước đây dẫn đến tình trạng chênh lệch giá lớn, buộc cơ quan quản lý nhiều lần can thiệp bằng cách nhập khẩu vàng từ dự trữ ngoại hối. Khi nguồn cung mới chính thức được cấp phép, các doanh nghiệp chế tác vàng nữ trang sẽ bớt áp lực tìm kiếm nguyên liệu, đồng thời thị trường sẽ bớt tình trạng khan hiếm mỗi khi giá biến động mạnh.
Đại diện SJC cho biết đã sẵn sàng dây chuyền sản xuất công suất 5.000 lượng/ngày, sẵn sàng tái chế vàng móp méo hoặc kém chuẩn thành sản phẩm đạt tiêu chuẩn để đáp ứng nhu cầu. “Chỉ cần Thông tư hướng dẫn được ban hành, chúng tôi có thể lập tức nhập khẩu nguyên liệu và sản xuất”, vị này khẳng định.
Dù ngắn hạn thị trường có thể chững lại, hầu hết chuyên gia đều cho rằng xu hướng dài hạn của vàng vẫn thiên về tăng. Renisha Chainani, Giám đốc nghiên cứu của Augmont, dự báo nhu cầu mua ròng từ các ngân hàng trung ương và quỹ ETF sẽ giữ giá vàng ở mức cao, dù có thể xảy ra điều chỉnh 5–6% trước khi tiến lên vùng 4.200 USD/ounce trong năm 2026.
Tại Việt Nam, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng. Chênh lệch giá trong – ngoài nước tuy giảm nhưng vẫn ở mức cao. Khi nguồn cung nhập khẩu chính thức được bơm ra thị trường, giá vàng nội địa có thể hạ thêm, khiến những người mua ở vùng đỉnh chịu rủi ro đáng kể.