Cổ phiếu thép HPG, HSG, NKG... đồng loạt 'sục sôi', đà tăng còn tiếp diễn?

Cổ phiếu ngành thép bùng nổ vì đâu?

Phiên giao dịch ngày 4/9 đã ghi dấu ấn đặc biệt của nhóm thép trên sàn chứng khoán khi hàng loạt mã như NKG, HSG, HPG... đồng loạt tăng kịch trần hoặc sát trần. Với nhiều nhà đầu tư mới, đây là một bất ngờ khó lý giải. Nhưng nếu đi sâu vào phân tích, có thể thấy sự thăng hoa này không đến từ yếu tố nhất thời, mà là kết quả của những chuyển động đồng bộ từ thị trường quốc tế, nhu cầu trong nước cho tới biến động nguyên liệu đầu vào.

Trong suốt nhiều năm, ngành thép Việt Nam phải gồng mình cạnh tranh trước áp lực từ Trung Quốc – quốc gia sản xuất thép số một thế giới, liên tục xuất khẩu giá rẻ ra khu vực. Tuy nhiên, làn gió đang đổi chiều khi Bắc Kinh chủ động cắt giảm sản lượng, nhằm hạn chế phát thải và cân bằng nội địa. Điều này đồng nghĩa với việc lượng thép dư thừa trên thị trường quốc tế không còn dồi dào như trước, giảm sức ép cạnh tranh trực tiếp lên doanh nghiệp Việt. Trong bối cảnh đó, sản phẩm thép trong nước không chỉ dễ tiêu thụ hơn mà còn có cơ hội giành thêm thị phần, tạo ra niềm tin mới về khả năng tăng trưởng bền vững.

Yếu tố thứ hai đến từ chính nhu cầu nội địa. Nửa cuối năm thường được xem là “mùa vàng” của ngành thép khi hàng loạt dự án hạ tầng, đầu tư công và bất động sản đồng loạt đẩy nhanh tiến độ.

Sau giai đoạn trầm lắng, thị trường xây dựng đang hồi sinh, kéo theo sự gia tăng mạnh mẽ trong tiêu thụ thép. Số liệu cho thấy 7 tháng đầu năm, lượng tiêu thụ thép trong nước đã tăng 16% so với cùng kỳ, đây là một con số ấn tượng phản ánh sức mua thực sự từ nền kinh tế. Khi cầu vượt cung, giá thép bắt đầu nhích lên và sự cải thiện này càng khiến giới đầu tư tin rằng ngành đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

Nếu như giai đoạn trước, các doanh nghiệp thép chịu gánh nặng lớn từ giá quặng sắt và than tăng cao, thì hiện nay tình thế đã đổi khác. Nguồn cung dồi dào hơn từ Úc, Brazil giúp giá nguyên liệu hạ nhiệt, giảm đáng kể chi phí sản xuất. Trong khi đó, giá bán thép nội địa lại đang trên đà phục hồi nhờ nhu cầu mạnh mẽ. Sự kết hợp này mở ra viễn cảnh lợi nhuận cải thiện rõ rệt trong 2025–2026, với dự báo mức tăng trưởng lần lượt 47% và 32%. Triển vọng lạc quan đó khiến dòng vốn ngoại nhanh chóng nhập cuộc, tạo nên những phiên “xanh tím” đầy hứng khởi mà thị trường vừa chứng kiến.

Góc nhìn với Hòa Phát

Trong bức tranh chung ấy, Hòa Phát được xem là đại diện tiêu biểu khi vừa hưởng lợi từ môi trường vĩ mô thuận lợi, vừa có điểm tựa chiến lược ở dự án Dung Quất 2. Dự án này hứa hẹn nâng đáng kể công suất, giúp Hòa Phát duy trì vị thế số một tại Việt Nam và mở rộng ảnh hưởng trong khu vực. Đây là lý do khiến hầu hết các công ty chứng khoán lớn đều đánh giá tích cực đối với cổ phiếu HPG.

VCBS định giá HPG ở mức 38.000 đồng/cp cho năm 2025, dự báo lợi nhuận đạt 16.350 tỷ đồng. DSC đưa ra mức giá trị hợp lý 30.100 đồng/cp, trong khi SHS đặt kỳ vọng ở mức 34.300 đồng/cp. Vietstock và BSC cũng chung quan điểm lạc quan, đưa ra mức định giá quanh 37.500 đồng/cp, nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh từ thuế chống bán phá giá thép nhập khẩu. Phần lớn các báo cáo đều cho rằng vùng giá hợp lý của HPG nằm trong khoảng 33.500 – 38.000 đồng/cp, đồng thời đồng thuận khuyến nghị mua vào khi triển vọng tăng trưởng dài hạn ngày càng rõ rệt.

Nhìn tổng thể, ba mảnh ghép quan trọng từ sự giảm tốc từ Trung Quốc, nhu cầu nội địa bùng nổ và chi phí nguyên liệu hạ nhiệt đang cùng lúc tạo ra cú hích lớn cho ngành thép Việt Nam. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu HPG cùng nhiều mã khác không chỉ hấp dẫn nhà đầu tư nội mà còn thu hút mạnh dòng vốn ngoại. Với triển vọng lợi nhuận sáng sủa trong hai năm tới, “sóng thép” hoàn toàn có thể trở thành điểm nhấn quan trọng trên thị trường chứng khoán giai đoạn 2025–2026.

Thu Hà