Cổ phiếu STB tăng 44% kể từ đầu năm, định giá hiện tại vẫn còn hấp dẫn?
Cổ phiếu STB tăng hơn 44% từ đầu năm 2025, hiện giao dịch ở mức P/E 8,74 và ROE 20,58%, phản ánh nền tảng tài chính vững và sức hút với nhà đầu tư.
Cổ phiếu STB của Sacombank tiếp tục thể hiện sức hút khi phiên chiều 19/8 tăng thêm 1,53%, lên mức 52.500 đồng/cp với hơn 8,1 triệu đơn vị khớp lệnh. Dù vừa điều chỉnh nhẹ so với đỉnh lịch sử 56.300 đồng lập hôm 14/8, thị giá hiện tại của STB vẫn cao hơn hơn 44% so với đầu năm 2025, cho thấy sức bật đáng chú ý trong nhóm ngân hàng.
Về định giá, cổ phiếu đang giao dịch quanh mức P/E 8,74 và P/B 1,68 – mức được xem là tương đối hấp dẫn so với mặt bằng chung. Với EPS đạt 6.111 đồng, tỷ suất sinh lời ROA 1,53% và ROE lên tới 20,58%, STB đang phản ánh nền tảng tài chính lành mạnh và khả năng tạo lợi nhuận cao.
Về sức khỏe tài chính, theo báo cáo tài chính quý II/2025, lợi nhuận trước thuế hợp nhất của STB đạt 3.657 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm 2024. Động lực chính đến từ thu nhập lãi thuần và nguồn thu dịch vụ, khi cả hai mảng này đều duy trì đà cải thiện.
Trong quý II, thu nhập lãi thuần của Sacombank đạt 6.585 tỷ đồng, tăng gần 8% so với cùng kỳ, nhờ lãi cho vay và đầu tư tăng mạnh hơn chi phí vốn. Đáng chú ý, mảng dịch vụ mang về khoản lãi thuần 919 tỷ đồng, tăng hơn 35%, phản ánh xu hướng dịch chuyển tích cực từ hoạt động ngân hàng bán lẻ. Nhờ vậy, tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng đạt gần 7.770 tỷ đồng, tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước.
Bên cạnh những điểm sáng, một số mảng kinh doanh vẫn chịu áp lực. Lãi từ kinh doanh ngoại hối giảm gần 26%, còn 227 tỷ đồng; hoạt động khác giảm hơn 20%, chỉ còn 27 tỷ đồng; trong khi lãi từ đầu tư chứng khoán rơi xuống mức khiêm tốn 2 tỷ đồng, giảm 90% so với cùng kỳ 2024.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, Sacombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 7.331 tỷ đồng, tăng 37,2% so với cùng kỳ và hoàn thành trên 50% kế hoạch lợi nhuận cả năm là 14.650 tỷ đồng. Thu nhập lãi thuần nửa đầu năm đạt 13.448 tỷ đồng, tăng hơn 11%, còn mảng dịch vụ đóng góp 1.647 tỷ đồng, tăng gần 31%. Đây là mức lợi nhuận bán niên cao nhất trong nhiều năm, cho thấy nền tảng tài chính của Sacombank ngày càng vững chắc.
Đáng chú ý, ngân hàng tiếp tục tái cơ cấu bộ máy nhân sự. Tính đến cuối tháng 6/2025, Sacombank có khoảng 15.900 nhân viên tại ngân hàng mẹ và hơn 16.860 người trên toàn hệ thống, giảm hơn 1.200 người so với cuối năm 2024. Việc tinh gọn nhân sự giúp chi phí hoạt động trong nửa đầu năm giảm 5,5% xuống còn 7.127 tỷ đồng, hỗ trợ tích cực cho lợi nhuận.
Tính đến 30/6, tổng tài sản Sacombank đạt hơn 807.000 tỷ đồng, tăng gần 8% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ cho vay khách hàng đạt gần 588.000 tỷ đồng, tăng 9%. Tiền gửi khách hàng cũng tăng hơn 10%, đạt trên 624.000 tỷ đồng. Ngân hàng đồng thời nâng mạnh trích lập dự phòng rủi ro tín dụng lên gần 10.920 tỷ đồng, cao hơn 23% so với cuối năm 2024, cho thấy sự thận trọng trước biến động của thị trường.