Chọn cổ phiếu theo công thức đặc biệt, những cái tên nào được xướng lên?
Không chỉ quan tâm đến lợi nhuận, nhà đầu tư đang dần chú trọng hơn tới hiệu suất điều chỉnh rủi ro. Nhận ra điều đó, một công ty chứng khoán đã tiến hành chọn lọc cổ phiếu theo phương pháp đặc biệt.
Trong đầu tư, mục tiêu cuối cùng là tối ưu hóa lợi nhuận, nhưng một chiến lược bền vững đòi hỏi sự cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro. Đây chính là lý do các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp ngày càng chú trọng đến các chỉ số đo lường hiệu suất điều chỉnh rủi ro, đặc biệt là Sharpe Ratio.
Theo báo cáo của Mirae Asset, Sharpe Ratio là công cụ đánh giá mức độ sinh lời của một danh mục đầu tư so với mức độ rủi ro mà nhà đầu tư phải chấp nhận. Chỉ số này được tính bằng cách lấy phần chênh lệch giữa lợi nhuận kỳ vọng và lãi suất phi rủi ro, rồi chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận danh mục. Một Sharpe Ratio dương cho thấy danh mục đang tạo ra lợi nhuận tốt hơn so với rủi ro đi kèm, và chỉ số càng cao càng thể hiện hiệu suất đầu tư hiệu quả.
Bối cảnh thị trường hiện tại tạo điều kiện thuận lợi để ứng dụng phương pháp đầu tư dựa trên Sharpe Ratio. Cụ thể, chỉ số P/E của VN-Index đang ở mức 12,8 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 14,5 lần. Sau giai đoạn điều chỉnh mạnh do tác động từ các chính sách thuế của Tổng thống Trump, thị trường Việt Nam đã dần ổn định trở lại. Định giá hợp lý cùng với triển vọng vĩ mô cải thiện giúp thị trường trở thành điểm đến hấp dẫn cho dòng tiền đầu tư trung và dài hạn.
Dựa trên kết quả kinh doanh quý I/2025, Mirae Asset đã thiết lập danh mục đầu tư tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng tài chính lành mạnh, hiệu quả hoạt động cao và tiềm năng tăng trưởng bền vững. Các cổ phiếu được lựa chọn thuộc nhóm doanh nghiệp có giá trị vốn hóa từ 5.000 tỷ đồng trở lên, đảm bảo tính thanh khoản với khối lượng giao dịch trung bình đạt trên 100.000 đơn vị mỗi phiên.
Đồng thời, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của các doanh nghiệp này đều vượt mức trung bình của VN-Index, phản ánh khả năng sử dụng vốn hiệu quả trong kinh doanh. Báo cáo cũng nhấn mạnh, doanh thu và lợi nhuận trong quý I phải ghi nhận mức tăng trưởng dương để đảm bảo sức khỏe tài chính ổn định. Đặc biệt, chỉ những cổ phiếu có Sharpe Ratio dương mới được đưa vào danh mục, nhằm kiểm soát rủi ro và nâng cao hiệu quả đầu tư.
Thông qua bộ lọc này, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục giữ vai trò chủ lực trong danh mục. Đây là nhóm có khả năng tạo lợi nhuận ổn định và được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ các chính sách kích thích kinh tế. Đáng chú ý, gói tín dụng trị giá 20 tỷ USD do Ngân hàng Nhà nước triển khai trong năm 2025, nhằm hỗ trợ các lĩnh vực trọng điểm như hạ tầng, công nghệ và tiêu dùng, sẽ là động lực mạnh mẽ thúc đẩy lợi nhuận của ngành này.
Ngoài ra, Mirae Asset cũng bổ sung vào danh mục các cổ phiếu thuộc nhóm ngành bán lẻ, điện, hóa chất, thực phẩm, xây dựng và vật liệu xây dựng. Đây là các lĩnh vực được dự báo sẽ tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu tiêu dùng nội địa cải thiện, nhất là trong bối cảnh Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công và các chương trình kích cầu. Đồng thời, các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp cũng đang tạo thêm dư địa tăng trưởng cho nhiều ngành thiết yếu.
Chiến lược đầu tư dựa trên Sharpe Ratio cho thấy cách tiếp cận có hệ thống của Mirae Asset trong việc kiểm soát rủi ro và tối ưu hóa hiệu quả. Trong bối cảnh thị trường định giá đang ở vùng hấp dẫn, đây có thể là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư cân nhắc tái cơ cấu danh mục theo hướng bài bản và dài hạn hơn.