Lộ diện tân binh mới của rổ chỉ số VN Diamond?
Cổ phiếu đầu ngành xây dựng này được dự báo sẽ vào rổ chỉ số VN Diamond trong kỳ rà soát quý II/2025, trong khi VRE chính thức bị loại sau hai kỳ không đạt tiêu chí room ngoại.
Theo dự báo mới nhất từ Chứng khoán VNDirect, kỳ rà soát định kỳ quý II/2025 của bộ chỉ số HOSE – bao gồm các chỉ số như VN30, VNMidcap, VNSmallcap, VN100, VNAllshare, cùng hai chỉ số đầu tư là VN Diamond và VNFin Lead sẽ mang đến nhiều biến động.
Dữ liệu được chốt vào ngày 31/3/2025, kết quả xem xét sẽ được công bố vào ngày 16/4/2025 và rổ chỉ số mới sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 5/5/2025. Trong đợt rà soát lần này, rổ VN Diamond sẽ có điều chỉnh về thành phần, trong khi các rổ khác chủ yếu được cập nhật dữ liệu và tỷ trọng danh mục.
VNDirect dự báo cổ phiếu CTD của Coteccons có thể được thêm mới vào rổ VN Diamond do đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí thành phần, đặc biệt là các yêu cầu về thanh khoản, giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) và vốn hóa thị trường. Nếu được đưa vào, CTD sẽ bị áp dụng mức giới hạn tỷ trọng lần đầu (%wS) là 50% – một cơ chế nhằm kiểm soát rủi ro đối với cổ phiếu mới gia nhập chỉ số.
Ở chiều ngược lại, VRE (Vincom Retail) gần như chắc chắn sẽ bị loại khỏi VN Diamond sau khi không đáp ứng tiêu chí về tỷ lệ FOL trong hai kỳ liên tiếp. Trong kỳ rà soát quý IV/2024, VRE đã bị chuyển sang diện chờ loại khi tỷ lệ FOL của cổ phiếu này tụt xuống dưới 65%. Do không có sự cải thiện trong kỳ này, VRE sẽ chính thức rời rổ.
Cũng theo VNDirect, cổ phiếu VIB (Ngân hàng Quốc tế) có khả năng sẽ bị chuyển sang diện chờ loại trong kỳ này do hệ số FOL hiện đã giảm xuống dưới 65%. VIB sẽ bị giới hạn tỷ trọng ở mức 50% trong danh mục và nếu tỷ lệ FOL không được cải thiện trong kỳ rà soát tiếp theo (quý IV/2025), cổ phiếu này sẽ chính thức bị loại khỏi rổ chỉ số.
Với những biến động kể trên, VNDirect ước tính rổ chỉ số VN Diamond sau kỳ cơ cấu sẽ vẫn duy trì số lượng 19 cổ phiếu, bao gồm 10 mã ngành ngân hàng – với tỷ trọng vốn hóa được giới hạn ở mức 40% – và 9 cổ phiếu đến từ các nhóm ngành còn lại.
Hiện, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ ETF mô phỏng chỉ số VN Diamond đạt khoảng 12.400 tỷ đồng, với năm quỹ lớn bao gồm: DCVFM VN Diamond ETF, MAFM VN Diamond ETF, BVFVN Diamond ETF, KIM Growth Diamond ETF và ABF VN Diamond ETF. Các quỹ này dự kiến sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục theo rổ chỉ số mới trong khoảng thời gian từ ngày 17/4 đến 29/4/2025.
Dựa trên mô hình dự phóng dòng tiền ETF, VNDirect nhận định CTD sẽ là một trong những cổ phiếu được mua ròng mạnh trong kỳ này, cùng với FPT và MWG.
Cụ thể, FPT dự kiến được mua khoảng 2,5 triệu cổ phiếu (tương đương 313,8 tỷ đồng), MWG khoảng 3 triệu cổ phiếu (182 tỷ đồng) và CTD khoảng 1,19 triệu cổ phiếu (103 tỷ đồng).
Trong khi đó, các mã dự kiến bị bán ra nhiều nhất bao gồm VIB với khối lượng 11,5 triệu cổ phiếu (230,8 tỷ đồng), HDB với 5,8 triệu cổ phiếu (131,6 tỷ đồng) và VRE với 5,4 triệu cổ phiếu (106,7 tỷ đồng).
Diễn biến này không chỉ phản ánh sự thay đổi về cơ cấu trong rổ chỉ số, mà còn tác động mạnh đến dòng tiền thụ động từ các quỹ ETF – vốn đang ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trên thị trường.
Việc CTD được thêm vào và VRE bị loại khỏi VN Diamond có thể là chất xúc tác quan trọng cho biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn, đồng thời mang lại cơ hội cho nhà đầu tư nhạy bén nắm bắt được xu hướng dịch chuyển dòng tiền.