Nhận định chứng khoán ngày 3/12/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/12/2020. VN30F2012 (F2012) giảm 0,13%, xuống còn 979 điểm; VN30F2101 (F2101) tăng 0,10%, đạt 978 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0,06%, đạt 977,50 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0,26%, đạt 976,50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 979,95 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 12,66% và 11,41% so với phiên trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 giảm 12,63% với 99.864 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 264 hợp đồng, giảm 24,57%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 02/12/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên giao dịch trước đó.

Hợp đồng VN30F2012 liên tục xuất hiện các nhịp giằng co trong phiên sáng. Đến phiên chiều, diễn biến của hợp đồng VN30F2012 đã có chuyển biến tích cực hơn, dù xuất hiện nhiều nhịp trồi sụt nhưng vẫn duy trì được xu hướng đi lên. Tuy vậy, lực bán áp đảo xuất hiện trong phiên ATC đã khiến hợp đồng này đảo chiều ở phút cuối và kết phiên trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2012

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá trị -0,95 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2012 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/12/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi vượt ngưỡng Fibonacci Projection 100%, qua đó chứng tỏ tình hình của chỉ số đang khá lạc quan.

Mục tiêu tiếp theo của chỉ số trong thời gian tới sẽ là vùng 985-1.000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018). Nhiều khả năng chỉ số sẽ xuất hiện rung lắc tại đây.

Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì mức cao (trên mức trung bình 20 phiên) chứng tỏ dòng tiền đang rất dồi dào.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, GB05F2106 hiện đang là hợp đồng có định giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý vào hợp đồng này.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 3/12:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Sau khi tăng điểm mạnh lên vùng 986 điểm, HĐ VN30F2012 không thể vượt trendline ngắn hạn. Chỉ báo RSI ở vùng quá mua và đã thoái trào, đồng thời chỉ báo MACD cũng tỏ dấu hiệu đuối sức khiến hợp đồng này đảo chiều đột ngột.

Mặc dù tín hiệu này chưa đủ mạnh để kết luận HĐ VN30F2012 đang bước vào giai đoạn điều chỉnh nhưng tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn.

Nhà đầu tư có thể xem xét mở vị thế Bán (Short) tại vùng 982 điểm, cắt lỗ trên mức 985 và có thể chốt lãi kì vọng tại 972.

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2012 phản ứng tích cực với vùng 960 điểm, phá vỡ ngưỡng kháng cực 970 - 975 điểm và tăng khả năng sẽ kiểm định lại vùng 990 - 1.000 điểm.

Cụ thể, 990 - 1.000 điểm là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 900 - 920 điểm và 960 điểm.

Nhà đầu tư nên Mua (Long) HĐ VN30F2012 tại vùng 975 điểm, mục tiêu tại 990 - 1.000 điểm và dừng lỗ khi ngưỡng 960 điểm bị phá vỡ.

(Chứng khoán BIDV - BSC)

Các HĐTL tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở, ngoại trừ HĐ VN30F2012. Chỉ có HĐ VN30F2103 tăng về khối lượng giao dịch. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2012 và HĐ VN30F2101 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 960 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 3/12/2020: Kiểm tra vùng kháng cự gần 1.015-1.020 điểm Thị trường vẫn diễn biến tích cực trong phiên giao dịch 02/12/2020, trong đó VN-Index tiếp đà leo cao sau khi test thành công vùng ...

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 2/12/2020 Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như MWG, DIG, DHM, SBT, PSH,… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt ...

Giao dịch khối ngoại ngày 2/12: Bán ròng hơn 1.135 tỷ đồng Kết phiên giao dịch ngày 2/12, khối ngoại đã bán ròng 59,31 triệu đơn vị với tổng giá trị bán ròng tương ứng 1.136,9 tỷ ...

Tân An (t/h)