I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/06/2022. VN30F2206 (F2206) giảm 1,34%, còn 1.251,3 điểm; VN30F2207 (F2207) giảm 1,89%, còn 1.238,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 1,36%, còn 1.243 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0,53%, còn 1.249,5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.253,09 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 3,97% và 0,67% so với phiên ngày 14/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 tăng 0,92% với 356.993 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 đạt 20.709 hợp đồng, tăng 115,99% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 15/06/2022 đạt 264 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 15/06/2022, hợp đồng VN30F2206 giằng co ngay từ đầu phiên, lực bán mạnh sau đó khiến hợp đồng liên tục chìm sâu trong sắc đỏ. Kịch bản tương tự diễn ra sang tới đầu phiên chiều, tuy đến cuối phiên lực cầu xuất hiện trở lại nhưng không đủ mạnh để giúp hợp đồng F2206 đóng cửa trở về mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2206
| Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn |
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2206 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -1,79 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2206 và VN30-Index
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 15/06/2022, VN30-Index đang duy trì ở Lower Band của Bollinger Bands và dải này đang bung nén cho thấy xu hướng ngắn hạn đang là điều chỉnh mạnh.
Vùng 1.180-1.200 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua tháng 04/2018) sẽ là vùng hỗ trợ gần nhất nếu kịch bản tiêu cực tiếp tục diễn ra. Nếu vùng này trụ vững thì tình hình sẽ bớt bi quan hơn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch tăng nhẹ và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.
| Nguồn: VietstockUpdater |
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 16/6:
Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC
VN30F2206 hồi phục về cuối phiên nhưng đồ thị giá vẫn đang ở dưới vùng 1.253-1.255 điểm đã bị phá vỡ. Đồng thời, hệ thống chỉ báo theo xu hướng vẫn duy trì tín hiệu giảm với mức vi phạm xu hướng tại vùng 1.261 điểm. Các chỉ báo phân kỳ tăng đang xuất hiện nên khả năng sẽ xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật với vùng cản ngắn hạn tại 1.260-1.265 điểm.
Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn chuyển xuống mức Giảm nhưng đồ thị giá đang trong giai đoạn tích lũy đi ngang trong vùng 1.238-1.335 điểm. NĐT mở vị thế Bán (Short) VN30F2206 tại vùng 1.260, dừng lỗ 1..266 điểm và chốt lời .1245-1.250 điểm.
| Diễn biến của HĐ VN30F2206. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam). |
Chứng khoán BIDV – BSC
Các HĐTL hầu hết tăng điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Khuyến nghị các nhà đầu tư giao dịch thận trọng và ngắn hạn trong phiên.
Chứng khoán KB – KBSV
F1 trải qua một nhịp lao dốc mạnh trong phiên trước khi hồi phục một phần về cuối phiên. Vùng hỗ trợ 1.230 điểm vẫn đang đóng vai trò điểm đỡ đáng lưu ý cho chỉ số trong ngắn hạn và tín hiệu phục hồi khi chạm hỗ trợ về cuối phiên giúp cho trạng thái thị trường trở nên bớt tiêu cực hơn.
Mặc dù vậy, trong kịch bản F1 đánh mất vùng hỗ trợ trên, rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh và phá đáy ngắn hạn cần được tính đến. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở vị thế Bán (SHORT) tại các vùng kháng cự.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Hồng Quân (t/h)