Chứng khoán phái sinh: Giao dịch ảm đạm
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/09/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Sắc xanh le lói
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/09/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Chứng quyền CFPT1901, CFPT1902 và CMWG1901 là những chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất. Cả ba chứng quyền này đều đang trong trạng thái undervalued (giá lý thuyết cao hơn giá thị trường).
Bởi sự ảm đạm trong giao dịch của VIC, VRE, MSN khi cả ba đều điều chỉnh, các chứng quyền dựa trên những mã này đều xuất hiện sắc đỏ với CMSN1901 giảm mạnh nhất ở mức 8.1%.
Giá của cổ phiếu MWG và FPT tăng phiên thứ 3 liên tiếp và giúp các chứng quyền CFPT1901, CFPT1902 và CMWG1901 hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Anh Khang T/h