Trong báo cáo mới nhất, (AGR) dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế quý IV/2024 sẽ vượt trội nhờ các chính sách tài khóa và tiền tệ được đẩy mạnh cùng với việc Ngân hàng Nhà nước nới hạn mức tín dụng cho một số ngân hàng. Bối cảnh áp lực tỷ giá hạ nhiệt và khối ngoại ngừng bán ròng cũng tạo điều kiện thuận lợi để thị trường phục hồi. Với P/E VN-Index hiện tại ở mức 13x, thấp hơn trung bình 5 năm gần nhất, AGR khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc giải ngân trở lại, ưu tiên cổ phiếu đầu ngành có định giá hợp lý và triển vọng kinh doanh tích cực.
| Nguồn: Chứng khoán Agriseco |
FPT: Động lực từ AI và chất bán dẫn
AGR đánh giá cao triển vọng dài hạn của nhờ vào những bước tiến trong lĩnh vực công nghệ. Việc hợp tác cùng Nvidia ra mắt nhà máy cung cấp dịch vụ AI và Cloud tại Việt Nam và Nhật Bản mở ra nhiều cơ hội tăng trưởng cho FPT. Công ty tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu trong mảng dịch vụ công nghệ nước ngoài, đồng thời có nền tảng tài chính vững chắc và chính sách cổ tức ổn định. FPT sẽ chi trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 10% trong tháng 12 này.
AGR nhận định, với định hướng phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực AI, chất bán dẫn và phần mềm ô tô, FPT là lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong dài hạn.
GMD: Gia tăng công suất qua các dự án cảng mới
(GMD) tiếp tục mở rộng quy mô thông qua các dự án mới. Công ty vừa huy động thành công 3.000 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu giá 29.000 đồng/cp, tỷ lệ 3:1. Số vốn này sẽ được đầu tư vào dự án cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3, dự kiến triển khai cuối năm 2024, đưa công suất cảng lên 1,65 triệu TEUs/năm.
Ngoài ra, dự án cảng nước sâu Gemalink giai đoạn 2, khởi công năm 2025, sẽ nâng công suất tổng thể lên 2,4 triệu TEUs/năm (+60% so với giai đoạn 1). Với chiến lược mở rộng hợp lý, AGR kỳ vọng GMD sẽ ghi nhận tăng trưởng ổn định trong các năm tới.
HPG: Tiềm năng dài hạn từ dự án Dung Quất 2
AGR nhận định, sản lượng tiêu thụ thép của (HPG) đang có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt là thép xây dựng nội địa. Theo Hiệp hội Thép Việt Nam, sản lượng bán thép xây dựng trong tháng 10/2024 của HPG đạt hơn 378.000 tấn, tăng 65% so với cùng kỳ.
AGR kỳ vọng, khi các luật mới như Luật Đất đai, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản thẩm thấu vào nền kinh tế, nhu cầu thép xây dựng sẽ tăng mạnh. Bên cạnh đó, Chính phủ cũng đẩy nhanh tiến độ xây dựng các công trình giao thông trọng điểm cuối năm, góp phần hỗ trợ tiêu thụ thép.
Với dự án khu liên hợp Dung Quất 2 dự kiến đóng góp 1,4 triệu tấn HRC/năm từ năm 2025, HPG đang giao dịch ở mức P/B 1,51x, thấp hơn trung bình 3 năm gần nhất (1,9x), tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.
KDH: Tiềm năng tăng trưởng từ quỹ đất lớn
Khang Điền (KDH) sở hữu quỹ đất hơn 600ha tại khu vực phía Đông TP. HCM, với nhiều dự án tiềm năng như KDC Tân Tạo, Emeria, Clarita và Green Village. Tính đến cuối quý III/2024, hàng tồn kho của KDH đạt 22.450 tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm.
AGR đánh giá các dự án này sẽ tạo động lực tăng trưởng trung và dài hạn cho KDH, đặc biệt khi thị trường bất động sản hồi phục từ cuối năm 2024.
REE: Tăng trưởng từ thủy điện và cơ điện lạnh
Cơ Điện Lạnh () được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ mảng thủy điện và cơ điện lạnh. Theo dự báo của Bộ Công Thương, nhu cầu điện năm 2025 sẽ tăng 11-12%. Các nhà máy thủy điện của REE sẽ được huy động mạnh hơn, đặc biệt trong bối cảnh La Nina có xác suất cao xảy ra cuối năm 2024.
REE cũng đã mua lại hai nhà máy thủy điện và điện gió (Trà Khúc 2 và Duyên Hải) với tổng công suất 78MW, dự kiến đóng góp doanh thu từ năm 2026. Trong khi đó, mảng cơ điện lạnh của REE ghi nhận giá trị hợp đồng ký mới lũy kế đạt 3.092 tỷ đồng, tăng 16% so với doanh thu cả năm 2023. Các dự án lớn như sân bay Long Thành sẽ tiếp tục đảm bảo nguồn việc cho REE trong thời gian tới.
VCB: Hiệu ứng tích cực từ kế hoạch tăng vốn
Vietcombank () sẽ tăng vốn lên 83.591 tỷ đồng thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận giữ lại giai đoạn 2018-2021. Quốc hội đã chấp thuận chủ trương này với mức vốn bổ sung 20.695 tỷ đồng.
Ngoài ra, VCB đang xin phê duyệt kế hoạch tăng vốn từ lợi nhuận sau thuế năm 2022 và 2023, dự kiến bổ sung thêm 45.900 tỷ đồng. AGR kỳ vọng, kế hoạch tăng vốn sẽ hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu VCB trong ngắn hạn, đồng thời củng cố vị thế của ngân hàng trong dài hạn.
Nguyên Nam