SSI Research: VN-Index sẽ đạt cao nhất 880 điểm trong tháng 8

Theo báo cáo chiến lược thị trường của bộ phân nghiên cứu của CTCK SSI (SSI Research), trong bối cảnh Covid-19 ảnh hưởng mạnh đến bức tranh vĩ mô và lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết, các cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cao hơn thị trường chung và các cổ phiếu hưởng lợi từ điểm sáng vĩ mô sẽ là nhóm các cổ phiếu được thị trường yêu thích.

Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 1/8

Kết quả quý 2/2020 không gây ngạc nhiên cho thị trường, định giá 2021 ở mức hấp dẫn

Lợi nhuận sau thuế thực hiện quý 2/2020 của 841/1,650 công ty niêm yết (chiếm 95% tổng vốn hóa thị trường) trên cả ba sàn giảm 18.3% so với cùng kỳ. Trong đó, các công ty niêm yết trên HOSE có có mức sụt giảm 14.7% riêng nhóm VN30 giảm 7.3%. Trường hợp loại nhóm ngân hàng trên HOSE và VN30, mức sụt giảm lần lượt là 31.7% và 26.8% so với cùng kỳ trong quý 2/2020.

Sau khi trao đổi với một số công ty, SSI Research tin rằng một số công ty đã có mức lợi nhuận thấp nhất rơi vào quý 1 hoặc quý 2. Tuy nhiên, đối với nhóm ngành ngân hàng và các nhóm ngành khác, kịch bản xấu nhất khả năng rơi vào các quý tiếp theo.

Riêng nhóm cổ phiếu nằm trong danh sách phân tích của SSI Research (đại diện 88% vốn hóa thị trường), SSI ước tính lợi nhuận năm 2020 sẽ giảm 20.3%, đảo chiều với mức tăng trưởng 18.8% trong năm 2019. Tuy nhiên, tăng trưởng dương 25.3% sẽ quay trở lại trong năm 2021 từ cơ sở so sánh thấp 2020. Do đó, TTCK Việt Nam đang giao dịch với hệ số P/E 2020 và 2021 lần lượt là 15.2 lần và 12.1 lần.

Mốc 780 điểm khả năng là đáy kỹ thuật của VN-Index nhờ dòng tiền mạnh

Trong tháng 8 và những tháng còn lại của năm 2020, diễn biến của dịch Covid-19 sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng vĩ mô và triển vọng doanh nghiệp. Tỷ lệ thất nghiệp trên thế giới gia tăng cũng sẽ ảnh hưởng đến cầu tiêu dùng và tốc độ phát triển kinh tế trong tương lai qua đó tác động tiêu cực lên TTCK.

Tuy nhiên, SSI Research cũng nhận thấy thanh khoản dồi dào ở hệ thống ngân hàng và môi trường lãi suất thấp tiếp tục là yếu tố hỗ trợ tích cực hơn cho TTCK Việt Nam trong giai đoạn tới. Ngân hàng Nhà nước tiếp tục mua ròng USD từ đầu tháng 8, trong khi các ngân hàng tiếp tục điều chỉnh giảm lãi suất huy động cho các kỳ hạn ngắn dưới 6 tháng từ ngày 10/8.

Ở nhịp giảm vào các phiên cuối cùng của tháng 7, dòng tiền liên tục đi vào ở các mức giá thấp đặc biệt là phiên 27/07 với thanh khoản đột biến cho thấy lực cầu ở vùng giá thấp vẫn đang rất mạnh. Thêm vào đó, chỉ số VN-Index đã vượt lên trên vùng đáy 822 điểm của tháng 6 đã cho thấy chỉ số này đã tạo đáy ở 780 điểm và quay trở lại xu hướng tăng. Mức kháng cự gần nhất trên VN-Index nằm tại 880 điểm, nhiều khả năng chỉ số sẽ đạt mục tiêu cao nhất 880 điểm trong tháng 8 này.

Thị trường khả năng đã ổn định, tuy nhiên cơ hội đầu tư vẫn nên được hỗ trợ bởi triển vọng cơ bản

Với những nỗ lực hồi phục đáng ghi nhận của VN-Index sau 2 phiên giảm mạnh ngày 24/07 và ngày 27/07 và tín hiệu tích cực từ dòng vốn, SSI Research tin rằng phần lớn nhà đầu tư trên thị trường đang kỳ vọng hơn vào triển vọng TTCK Việt Nam trong môi trường lãi suất thấp và diễn biến xấu nhất của VN-Index trước diễn biến mới của dịch Covid-19 ở Đà Nẵng có thể đã qua với mức đáy 780 điểm được xác lập.

Trong bối cảnh Covid-19 ảnh hưởng mạnh đến bức tranh vĩ mô và lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết, các cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cao hơn thị trường chung và các cổ phiếu hưởng lợi từ điểm sáng vĩ mô sẽ là nhóm các cổ phiếu được thị trường yêu thích. SSI Research khuyến nghị cổ phiếu cho tháng 8/2020 theo 3 nhóm dưới đây, phù hợp tích lũy ở vùng giá thấp: Cổ phiếu được dự báo tăng trưởng lợi nhuận trong quý 3/2020, các cổ phiếu tăng trưởng tốt từ dịch bệnh, các cổ phiếu hưởng lợi từ câu chuyện đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.